中证鹏元资信评估股份有限公司-中国债券市场统计：2026年第8期（总第2016+X期）.pdf

2026年前八个月，中国债券市场发行规模累计达14.79万亿元，同比增长4.34%，整体保持平稳增长态势。交易所信用债表现强劲，发行规模同比增长9.87%，其中可交换债与可转债增速显著，分别达到162.99%和50.29%。银行间债务融资工具发行规模小幅收缩5.10%，主要受中期票据发行下降影响。金融企业信用债中，证券公司债发行规模同比大增83.92%，商业银行次级债增长30.96%，显示金融机构资本补充需求旺盛。

净融资结构呈现显著分化

2026年1-8月，债券市场总净融资额为3.45万亿元，同比增长41.19%。其中，中期票据净融资额高达1.19万亿元，商业银行次级债净融资1.19万亿元，是主要的净融资来源。非金融企业信用债中，国有企业净融资额近2万亿元，远超非国有企业。城投债整体处于净偿还状态，累计净融资为负，且区域分化加剧。江苏、浙江、山东等经济大省城投债净融资额为负，而广东、新疆等地呈现净流入。产业债中，公用事业、建筑、交通运输行业净融资额居前，房地产行业继续面临融资收紧压力。

品种与区域特征

公募与私募公司债均实现正增长，私募债净融资增速更快。中期票据在银行间市场占据重要地位，净融资额高企。短期融资券受季节性影响波动较大。资产支持证券市场中，租赁资产、应收账款和个人消费贷款为主要底层资产，证监会主管ABS增长最快。区域上，北京、广东、江苏等地是主要发债区域，但净融资流向差异明显，反映出各地债务管控政策与经济发展阶段的差异。