广发创业板算力行业基础设施ETF（158049）：算力硬件多点开花，基建扩容锚定景气主线.pdf

算力作为数字经济的核心引擎，其硬件基础与设施建设正迎来新一轮景气周期。本报告基于广发创业板算力行业基础设施ETF的研究视角，深入探讨算力硬件多点开花与基建扩容的行业主线。

硬件多元化与技术迭代

报告指出，算力硬件领域不再依赖单一芯片类型，而是呈现出CPU、GPU、ASIC及FPGA等多技术路线并存的格局。异构计算成为主流，特别是在人工智能大模型训练与推理场景中，高性能GPU需求强劲，带动上游晶圆制造、封装测试及下游服务器组装等环节协同发展。同时，存储芯片向高带宽、低延迟方向演进，以匹配日益增长的数据吞吐需求。

基础设施扩容与绿色化趋势

在基建层面，数据中心规模持续扩张，并向集约化、绿色化转型。液冷散热、高压直流供电等节能技术的普及，有效降低了PUE值，符合双碳目标要求。边缘计算节点的广泛部署，构建了云边端协同的算力网络，提升了算力服务的响应速度与覆盖范围。这种基础设施的全面升级，为上层应用提供了稳定、高效的物理支撑。

产业链景气度与投资逻辑

报告强调，算力硬件与基建扩容是当前市场的高景气主线。从产业链角度看，核心受益环节包括芯片设计制造、光模块通信、服务器整机及数据中心运营。具备技术领先优势、规模化交付能力及优质客户资源的企业，将在行业竞争中占据主动。ETF产品作为一种工具化投资手段，有助于投资者分散个股风险，把握行业整体Beta收益。整体而言，算力基础设施行业在技术进步与应用落地的双重驱动下，具备长期确定的增长空间。