新世纪评级-商业银行业：2026年上半年商业银行信用观察.pdf

2026年上半年，我国宏观政策更加积极有为，经济运行总体平稳。央行继续实施适度宽松货币政策，保持银行体系流动性充裕，推动社会综合融资成本低位运行。在此背景下，商业银行总资产增速放缓，信贷投放承压，但结构持续优化，科技、绿色、普惠等五篇大文章贷款增速高于全部贷款增速。

行业运行与信贷结构

上半年社会融资规模存量、广义货币（M2）增速有所放缓。商业银行贷款结构中，短期经营贷款和票据融资同比多增，中长期经营贷款增幅收窄，消费贷款呈现萎缩态势。国有行总资产增速持续领先，其次为城商行。金融五篇大文章相关贷款保持高速增长，成为信贷投放的重要支撑。

资产质量与风险状况

受宏观经济环境影响，商业银行信用风险管理压力加大。正常类贷款向下迁徙规模扩大，期末关注类贷款占比、不良贷款率同比攀升。其中，民营银行、外资银行和城商行不良贷款率上升相对明显。拨备覆盖率方面，外资银行、城商行和股份行同比降幅较大。样本分析显示，同级别农商行不良率相对低于城商行，但城商行认定更审慎，信用成本更高。

盈利能力与资本充足度

尽管贷款加权平均利率维持低位，但受益于存款利率下调及定价行为规范化，二季度商业银行净息差环比略有回升，为2022年以来首次。然而，资产利润率继续降低。资本充足率总体稳健，但股份行、城商行面临资本补充压力，民营银行渠道有限。股份行负债中存款占比较低，对主动负债依赖度较高。