电力设备行业：Rubin架构加速落地，800V直流供电迎来机遇.pdf

英伟达Rubin平台加速落地，机柜功率密度迈向兆瓦级，传统供电架构面临物理极限，800V直流供电因高效率、低损耗成为产业共识，维谛、英飞凌等供应商已进入工程就绪阶段，预计2026年下半年发布相关产品，带动功率半导体、磁性器件及电源系统全链条价值重估。

AI算力需求爆发推动AIDC高景气，国产大模型调用量包揽全球前五，Anthropic签署百亿美元算力协议，中国联通加大算力投资。800V高压直流架构重构从电网到芯片的供电链路，国内云厂商加速测试，规模化商用前夕将至，相关电源、配电及保护设备企业有望受益。

锂电产业链景气度上行，排产攀升，出口环境改善；光伏行业签署反内卷倡议，供给侧出清逻辑清晰，贱金属替代及太空光伏成新看点；储能招标高增，AI用电波动催生储能刚性需求。风电海风项目提速，“十五五”装机目标翻倍；电网发布新型电力系统规划，投资进入高景气周期，特高压、柔直及出口链值得关注。