2026年8月三十大标的投资组合报告：从极致到分化，科技资金腾挪中的再平衡时刻.pdf

7月A股成长板块回调、价值防御板块逆势走强，资金从极致抱团的AI赛道向低估值高股息方向迁移。在此背景下，银河证券发布2026年8月三十大标的投资组合报告，提出8月市场将进入政策与业绩双重验证期，建议采取哑铃型策略。

核心观点与配置逻辑

报告认为，随着科技筹码出清，市场风格从成长主导走向再平衡，红利资产仍具较高配置价值；同时AI产业趋势未逆转，但行情将从普涨转向业绩筛选，需精选具有持续盈利能力和景气度优势的标的。三大关注线索包括：AI算力基建与科技主线、资源品涨价与高股息红利资产再平衡、业绩验证视角下的EPS边际改善。

投资组合结构

三十大标的覆盖六大板块：上游资源（紫金矿业、陕西煤业）、中游制造（沃特股份、中国巨石、宁德时代、鼎胜新材、华秦科技、太阳纸业、徐工机械、三一重工）、TMT（迈富时、中原传媒、中国移动、中际旭创、兆易创新、中芯国际）、基础设施（国电电力、高能环境）、金融（杭州银行、工商银行、中信证券）、下游需求（阿里巴巴、五谷磨房、伊利股份、台华新材、药明康德、华润置地、携程集团、春风动力、牧原股份）。

重点标的亮点

紫金矿业受益于铜矿紧缺向精铜传导及金价触底回升；宁德时代动储放量驱动收入高增，盈利韧性强劲；中际旭创需求高企，800G及1.6T高速率光模块带动业绩兑现；药明康德CXO龙头保持高景气，在手订单充沛；中信证券行业龙头地位稳固，持续受益政策红利。