核电设备行业：核电新项目审批开闸，AI算力和能源安全改写电力格局.pdf

全球核电正迎来近30年来最活跃的发展期，2026年预计约15座核电站投入商业运行，总装机容量超12GW。在此背景下，我国核电新项目审批正式开闸，7月31日国务院常务会议核准四个核电项目共计8台新机组，总投资预计超1700亿元，标志着核电建设步入大规模、批量化、常态化态势。

研究核心内容

本报告从国内核电审批加速、全球核电复兴、AI算力驱动电力需求、小型模块化反应堆发展四个维度展开分析。国内层面，2022年至2025年我国每年核准10台及以上核电机组，截至2025年底商运机组59台、在建机组35台，在建装机容量连续19年全球第一。全球层面，日本、美国、欧盟等纷纷重启或加码核电，能源安全与深度脱碳成为核心驱动力。

关键数据与趋势

AI算力对电力需求呈指数级增长，传统数据中心单柜功率5-15kW，AI数据中心已达50-100kW。美国到2030年需新增100GW峰值电力供应，其中50GW直接用于数据中心。SMR成为核能创新重要方向，国际能源署预测2050年全球小堆市场规模最高达5000亿英镑。198个国家在COP28将核能纳入净零碳排放关键技术，超20个国家承诺2050年实现核电容量三倍增长。

核心结论

核电的"稳定基荷"特性使其成为AI时代最理想的电力来源。SMR凭借投资灵活、建设高效、安全可靠、场景多元等优势，正从示范验证向商业化部署跨越。国内产业链完整但三大集团小堆业务边缘化，为民营企业留出市场空间。报告建议关注景业智能、佳电股份、中国一重、国机重装、兰石重装、江苏神通等产业链企业。