东盟科技与制造研究：结构之变，从数字基建到产业重塑.pdf

研究背景与目的

本报告聚焦东南亚及韩国科技与制造产业变化，剖析国别层面产业兴衰与投资线索，涵盖泰国数据中心、印尼汽车市场及韩国造船业三大板块。

核心内容

泰国IDC方面：全球数据中心容量预计从2025年的约103吉瓦增长至2030年的200吉瓦，CAGR达14%。泰国凭借区位、政策、土地电力及数据合规优势，开启IDC超级增长周期，2025年上半年数据中心相关领域吸引28个项目、共计5212亿泰铢投资，同比增长约20倍。曼谷与EEC形成双轮差异化发展，但面临电力容量收紧、电网接入周期延长等瓶颈。

印尼汽车方面：2025年印尼汽车销量80.37万辆，同比下滑7.2%，但千人保有量仅99辆，长期空间广阔。Z世代成为需求增量核心驱动力，纯电车型渗透率超越混动进入增长快车道。中国品牌凭借新能源优势全面领跑，2025年市占率14.1%，比亚迪以50%份额居首。多家中国车企已形成全工艺整车基地、新能源整车厂、CKD组装厂三梯队格局。

韩国造船方面：韩美造船合作投资协商机构成立，加速对美1500亿美元投资进程。浮式数据中心（FDC）成为新机遇，韩国三大船厂已收到相关订单资讯，三星重工进展最快，预计FDC利润将高于LNG运输船。全球新造船市场强劲，韩国三大船企2026年二季度合计营收利润率预计达14.5%创历史最高。

风险提示

全球云厂商资本开支不及预期；泰国数据中心项目落地不及预期；印尼汽车行业竞争加剧、中产群体规模萎缩、财政承压与新能源政策波动退坡等风险。