A股量化择时研究报告：金融工程，AI识图关注红利、能源、价值.pdf

研究目的与框架

本报告为广发证券金融工程团队发布的A股量化择时定期报告，旨在通过多维度量化指标体系对A股市场进行系统性跟踪与展望，涵盖市场表现、估值水平、情绪指标、宏观因子及AI深度学习模型等多个分析维度。

核心数据与发现

市场结构：2026年7月20日至24日期间，大盘指数显著跑赢中小盘指数，中证100涨幅4.01%，国证2000跌幅2.93%；行业层面有色金属、石油石化、煤炭领涨，房地产、传媒、建筑材料领跌。

估值水平：主要宽基指数PETTM历史分位数普遍处于中高区间，中证全指77%，上证50与沪深300分别为75%、76%，创业板指76%，中证500为62%，中证1000为44%。

情绪指标：创60日新低个股占比从38.7%大幅降至24.9%，但均线结构指标从-43.9%进一步恶化至-47.1%，显示市场技术形态仍偏弱。

宏观因子：PMI三月均线上行看多；社融存量同比一月均线、10年期国债收益率十二月均线、美元指数一月均线均看空。

AI模型配置：卷积神经网络模型最新输出转向红利、能源、价值主题，具体配置沪深300红利低波动指数、中证能源指数、国证价值100指数、中证A500红利低波动指数、中证全指能源指数。

研究结论

报告综合多项量化指标指出，当前市场呈现大盘价值风格占优、结构性分化加剧的特征，AI识图模型对红利、能源、价值板块的集中配置反映了深度学习模型对当前市场动量与风格特征的识别结果。