医药生物行业（26年第29周）：ESMO常规摘要标题公布，建议关注具备创新资产的公司.pdf

研究背景与目的

本报告为国信证券医药生物行业周报（2026年第29周），旨在跟踪医药板块行情变化，重点梳理2026年ESMO会议常规摘要标题公布情况，分析国产创新药企业的临床数据发布布局，为投资者提供创新药及创新产业链的投资参考。

核心内容

本周生物医药板块下跌0.57%，表现强于整体市场，中药和医药商业子板块上涨。医药生物市盈率（TTM）32.27x，处于近5年历史估值的64.63%分位数。ESMO会议将于2026年10月23日-27日在西班牙马德里召开，常规摘要标题已公布，LBA摘要标题将于9月25日公布。

国内超过20家药企将在ESMO会议上发布创新分子临床数据，涵盖ADC（TROP2、HER3、B7H3、Nectin-4、DLL3、CLDN18.2等靶点）、双抗（PD-1/VEGF、PD-1/CTLA-4、EGFR/HER3、PD-1/TIGIT等）、双特异性融合蛋白、三抗及小分子等多种类型。重点参与企业包括科伦博泰、信达生物、康方生物、三生制药、泽璟制药、百利天恒、百济神州、恒瑞医药、映恩生物、维立志博、迈威生物、石药集团、基石药业、中国生物制药、康宁杰瑞、复宏汉霖、英矽智能、翰森制药、齐鲁制药等。

报告同时覆盖新股上市跟踪（维琪科技、泰诺麦博）、板块估值分析及A股/H股重点公司推荐，推荐标的涵盖医疗器械、CXO、创新药、医疗服务、医药商业等多个细分领域。

风险提示

研发失败风险；商业化不及预期风险；地缘政治风险；政策超预期风险。