基础化工行业周报：长丝产销放量、库存去化，下游订单与开机边际改善.pdf

研究背景与目的

本报告为开源证券基础化工行业周报（2026年7月19日），旨在跟踪基础化工行业最新行情动态，重点分析涤纶长丝产业链的库存、产销、价差变化，以及下游需求边际改善信号，同时覆盖粘胶短纤、氨纶、化肥、磷化工等重点产品的市场运行情况。

核心数据与发现

涤纶长丝行业延续去库态势，POY库存降至17.1天，为2026年3月下旬以来最低；行业负荷75.1%，处于历年低位；下游加弹开机率75%、织造开机率65%，较7月初分别提升1和2个百分点；7月以来POY与PTA平均价差分别维持在1500元以上、600元以上。本周220种化工产品中116种上涨、55种下跌，CCPI报4731点较上周五上涨3.3%，化工行业指数下跌7.43%跑输沪深300指数2.17%。

重点事件

美伊再起冲突带动成本端上涨及下游投机备货；荣盛石化拟与SABIC签署项目开发协议，SABIC拟收购荣盛新材料30%-50%股权；多家公司发布半年度业绩预告，桐昆股份预计净利润同比增长273.92%-310.40%，荣盛石化预计同比增长730.45%-763.67%。

结论与展望

伴随Q3终端需求旺季到来叠加下游补库逻辑兑现，长丝盈利弹性有望得到充分体现。推荐新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、荣盛石化等标的。