电力设备与新能源行业周观察：AI电力景气持续，产业链多环节布局.pdf

研究目的

本报告为华西证券电力设备与新能源行业周观察，旨在跟踪分析AI电力、海上风电、储能、光伏、新能源汽车等产业链最新动态，挖掘投资机会。

核心内容

AI算力扩张催生电力需求新增长极，燃气轮机与海外大储成为保障AI数据中心供电的重要方案，台积电上调资本开支至600-640亿美元印证AI产业链高景气。海上风电进入"十五五"新增长阶段，2030年累计并网规模目标1亿千瓦。储能需求保持高景气，全球户储工商储多点开花，大储国内外市场共振。锂电池消费税政策落地，钠电池等新技术路线2028年底前免征。光伏技术迭代加速，少银/去银化、HJT路线成为关注焦点。

核心数据

2026年上半年全球储能电池出货507.8GWh，同比增长97.5%；预计2026全年全球储能电池出货量有望达到1200GWh。2026年6月新能源汽车产销同比分别增长26.0%、23.6%。2026年风电机组招标容量总计54.07GW。2026年5月光伏新增装机量8.68GW，风电新增装机量3.79GW。

主要结论

持续看好燃气轮机及海外大储增量需求；看好海风招投标启动及订单释放带来的行业机会；储能需求由户储、工商储及大储共同驱动，全球大型储能装机规模有望突破400GWh；电力设备出海迎来超级周期，北美、欧洲、东南亚及中东市场需求旺盛；钠电池、固态电池等新技术路线受益于消费税免征政策，具备相对成本优势。