机械设备行业跟踪周报：坚定看好短期回调较大的半导体设备板块；推荐低估值高景气的船舶板块.pdf

研究目的与核心内容

本报告为东吴证券机械设备行业跟踪周报，发布于2026年7月19日，核心在于跟踪机械设备行业细分领域动态，重点分析半导体设备短期回调后的布局机会、液冷散热技术升级趋势，以及船舶板块低估值高景气延续逻辑，同时涵盖存储测试设备、PCB设备材料、光模块测试仪器等细分领域的产业动态。

半导体设备与液冷散热

WAIC2026期间华为昇腾超节点首次展出，国产算力迈入超节点时代，带动先进制程、先进封测设备需求。AI驱动下SoC芯片复杂性增加，COWOS、HBM等先进封装技术快速发展。超节点建设推进使纯液冷方案成为必选项，华为、阿里、浪潮等厂商液冷方案同步升级，液冷供应商有望伴随算力硬件端持续升级充分受益。

船舶板块

2026上半年全球新造船市场维持高景气度，新签订单超过2025全年水平，中国船厂主导市场。国内两大造船集团业绩高速增长，船厂接单已排至2030年，船价和订单金额将保持高位，行业景气延续，盈利中枢仍可继续提升。

其他细分领域

存储测试设备方面，HBM催生测试机新需求，测试道数大幅提升，国产化率极低；PCB设备材料方面，AI拉动扩产，上游铜箔、电子布原材料缺口紧张，国产设备厂商迎替代机遇；光模块测试仪器方面，量产环节全检需求带动设备量价齐升，国产厂商技术突破后迎来发展窗口。

风险提示

下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。