【债券深度报告】区间维稳，守锚谋局——2026年利率债中期策略报告.pdf
- 上传者：m****
- 时间：2026/07/12
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本报告为华创证券发布的2026年利率债中期策略报告，核心观点为“区间维稳，守锚谋局”。报告指出，2026年下半年经济“K型”分化格局延续，出口受AI投资与涨价效应支撑保持韧性，但内需修复偏缓，基建投资成为主要抓手，全年GDP增速达标压力不大。货币政策方面，总量宽松工具落地概率较低，资金利率有望回归政策利率附近，央行通过隔夜逆回购等工具加强预期管理。债市供需格局在三季度面临阶段性逆转，政府债供给放量将缓解上半年的“资产荒”，但中小行和保险机构的欠配需求将对收益率上行形成保护。投资策略上，建议投资者在利率下行过程中及时兑现存量收益，下半年注重在调整中把握布局机会，关注理财规模增长带来的波段机会及年末抢跑行情，利差压缩思路依然有效。
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