央国企动态系列报告之66：能源十五五规划及央国企产业布局专题.pdf

上传者：大**
时间：2026/07/06
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本文主要分析了《新型能源体系建设“十五五”规划》与《循环经济发展“十五五”规划》的核心内容及对能源产业央企布局的影响，并总结了A股及港股上市央国企的市场表现。在规划方面，《新型能源体系建设“十五五”规划》以能源高质量发展为主题，以碳达峰、碳中和为牵引，聚焦建设能源强国战略目标。规划目标呈现“双主体”切换、供给安全与绿色转型并重、新型电网建设与零碳载体目标显示未来基建需求较大等特点。任务安排突出“三个强化”和“三个重点”，即强化空间布局统筹优化、体系建设战略协同、工程项目带动支撑；重点加强油气安全保障、新型电网建设、AI与能源双向赋能。《循环经济发展“十五五”规划》以减量化、再利用、资源化为原则，提出5项重点任务，并设置完善废旧动力电池、废旧风电设备、废旧光伏设备“新三样”等固体废弃物回收利用体系专栏。在央企布局方面，发电板块主要布局五大发电集团、两大核电集团及三峡集团等，正向“火电+新能源”转型；电网板块主要布局国家电网和南方电网，国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元；石油天然气板块主要布局中国石油、中国石化、中国海油和国家管网，采取油气保供与新能源多元布局并重的路线；能源/电力工程建设板块主要布局中国电建、中国能建等，是超20万亿元能源投资落地的直接受益与执行主体；煤炭板块主要布局中煤集团、中国煤炭科工等。在市场表现方面，截至2026年7月3日，A股上市央企总市值34.0万亿元，占A股整体比重26.7%；国资委体系下的上市央企总市值20.8万亿元，占A股整体比重的16.3%。近两周央企主要指数整体呈现下跌趋势，央企科技引领指数相对抗跌；近一年看，央企科技引领指数涨幅居前。股东回报方面，A股国资央企股息率的市值加权均值为3.0%，明显高于A股整体及其他类型企业。港股市场方面，港股上市国资央企总市值13.0万亿港元，占港股整体比重16%，近两周港股央国企主要指数整体呈下跌趋势。