AI行业周报：多重因素共同推升租赁价格，高端GPU供不应求.pdf

2026年6月AI行业周报指出，多重因素共同驱动算力租赁价格上升，高端GPU供不应求。首先，硬件成本“逆向”暴涨，高带宽内存（HBM）存储与高端芯片处于绝对卖方市场，2026年第一季度存储价格翻倍，导致硬件采购及运维成本高企。其次，需求结构从训练转向推理，随着AI智能体爆发，推理端的Token调用量激增，智能体消耗的Token数量可达传统聊天机器人的100倍至1000倍，海量并发带来的电力和带宽成本已超出云厂商补贴上限。再次，商业模式从“圈地”转向“盈利”，早期价格战完成生态绑定，厂商需通过提价覆盖昂贵折旧。最后，算力资源具有战略性稀缺，全球高端算力租赁容量告急，电力配额紧张，供需极度失衡。

在价格方面，6月以来高端GPU租赁价格不断上涨，H100价格涨幅达35%，B300价格涨幅达21.12%。全球数据中心建设处于2020年以来最高水平，2025年Q3新增施工容量较平均水平增长58%，资本支出预期大幅上调。GPU租赁市场空间广阔，预计从2025年的98亿美元增长至2033年的472亿美元。上市公司方面，宏景科技、协创数据、智微智能、利通电子、奥尼电子、盛视科技、赛意信息、金刚光伏、京基智农、杰创智能、东方国信、天阳科技等多家公司布局算力租赁或相关产业链，订单持续落地，部分公司采购金额达数十亿甚至上百亿元。