2026年下半年大类资产配置展望：潮汐之间.pdf
- 上传者：老*
- 时间：2026/06/29
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本报告为光大证券2026年下半年大类资产配置展望。核心观点指出，当前经济处于普林格周期第三阶段，增长与通胀同步扩张，国内再通胀确认但结构分化，上游受益明显。AI主线从估值拔升转向景气验证，二阶扩散逻辑延续，主题持续性成为配置关键。全球资产相关性高位回落，分散窗口打开，AI板块趋向结构性顶部，高低切成为主要策略。配置建议采取哑铃结构：A股权益适当超配，成长与红利两端配置；利率债标配，短久期票息打底；信用债标配偏高，规避低资质；黄金与能源维持标配或偏高；美股低配偏标配。整体以产业链视角抓住AI热点，用债券为盾、成长为矛，构建攻守兼备的组合。
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