可孚医疗-301087-深度报告：全生命周期生态领军者，自主研发与品牌重塑共驱高质量发展.pdf

上传者：5****
时间：2026/06/23
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可孚医疗作为国内家用医疗器械龙头，已成功构建覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理及中医理疗五大领域的全生命周期健康管理生态。公司正处于从“代理销售”向“自主研发生产”深度转型的关键期，自有品牌收入占据主导地位，高毛利自产产品占比提升显著优化了盈利结构。康复辅具板块成为第一大增长引擎，其中“背背佳”通过智能化升级和年轻化营销稳居矫姿带市场第一，“健耳听力”凭借连锁化专业验配服务构建高壁垒。公司加速AI技术落地，将大模型本地化部署融入CGM、呼吸机等核心产品，打造“AI+硬件+平台”闭环。渠道方面，构建线上线下立体网络，并加速国际化布局，通过收购及与飞利浦战略合作拓展全球市场。预计公司未来三年营收与净利润将保持稳健增长，展现出高质量发展的长期潜力。