银行业2026年中期策略：攻守兼顾，把握结构性配置机遇.pdf
- 上传者：小**
- 时间：2026/06/12
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本文是西部证券发布的银行业2026年中期策略报告，评级为超配。核心观点认为银行板块Beta效应淡化，个股估值分化加大，投资策略应从红利风格转向结构性配置。基本面方面，银行业进入“新常态”，信贷投放向政信业务集中，净息差中期趋向稳态但易下难上，财富管理中收景气度回升；风险管理重心转向存量风险化解，信用成本缓幅抬升。资金面方面，被动资金流出压力边际减弱，长线“耐心资本”如国资法人和险资持续增持，是板块估值修复的核心动力。策略上建议攻守兼顾：进攻端关注优质区域城农商行及业绩修复股份行，防守端配置高股息大行股，同时关注转债强赎预期带来的机会。
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