2026年6月五维行业比较观点：继续关注成长主线.pdf

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时间：2026/06/06
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本文是光大证券2026年6月五维行业比较观点报告。报告构建了包含市场风格、基本面、资金面、交易面、估值五个维度的行业比较框架，该框架自2025年4月发布以来累计收益率36.8%，相对沪深300超额收益11.0%。6月为非财报季，各维度等权打分。预计6月经济温和复苏、市场情绪震荡上行，市场风格偏向成长。基本面方面，有色金属、电子、交通运输、基础化工得分较高；资金面方面，预计融资资金为主导，公募净流入，电子、通信、电力设备、医药生物、有色金属得分靠前；交易面遵循“强动量+低换手+低拥挤”，通信、计算机、国防军工得分高；估值面因情绪上行，高估值行业占优，电子、计算机、国防军工、通信、机械设备得分高。综合打分，6月重点关注国防军工、计算机、通信、电子、有色金属、电力设备。细分逻辑包括：AI算力升级利好供电与光互联，商业航天迎来技术、资本共振；中国AI调用量全球领先，海外巨头催化不断；华为“韬定律”助力国产制程突破，长江存储IPO辅导；有色金属在加息预期弱化及地缘冲突下迎来布局时点；电力设备关注防御性大市值标的及出海逻辑。