海外政策周聚焦：中东局势进入下半场？后续大类资产如何演变？.pdf

上传者：v*****
时间：2026/06/01
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本文是西部证券发布的2026年5月31日海外政策周报，核心聚焦中东局势演变及其对大类资产的影响。报告指出，自2月末中东冲突爆发以来，局势已从高强度军事对抗过渡为边谈边停、以对话斡旋为核心的态势。美伊双方就谅解备忘录框架达成共识，特朗普在核问题上态度软化，但协议落地仍取决于《亚伯拉罕协议》的扩展。在资产价格方面，报告认为原油价格虽因局势缓和预期小幅下行，但难以恢复至战前水平。原因在于地缘政治溢价长期存在、供应链修复滞后以及市场供不应求。高油价导致美国通胀压力抬头，CPI和PPI数据回升，且通胀压力正从能源向食品等领域蔓延。在政治与政策影响方面，高油价加剧了美国民众对经济前景的担忧，消费者信心指数走低，特朗普支持率下滑，这给即将到来的中期选举带来压力，民主党获胜概率上升。货币政策方面，尽管美联储新主席主张截尾均值指标，但鉴于通胀风险和经济韧性，短期内美联储加息或降息概率均较低，市场预计6月和7月维持利率不变的概率超过90%。此外，报告还梳理了本周其他国际事件，包括中国外交动态、美国国内政治经济举措、欧洲俄欧清算裁决及乌克兰援助、亚太日韩印经贸动态以及拉美美国军事布局升级等情况。