计算机行业2026年中期投资策略：大模型商业化落地加速，国产算力强势崛起.pdf

上传者：小**
时间：2026/05/20
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本报告为开源证券发布的2026年中期计算机行业投资策略报告。报告指出，2026年一季度计算机板块业绩逐渐修复，营业收入与归母净利润实现增长，但基金持仓比例仍处低位，板块表现跑输沪深300指数。报告强调两大核心趋势：一是AI日新月异，大模型商业化成为2026年关键命题。Anthropic、OpenAI等头部企业加速商业变现，智谱、豆包等国内企业开启收费或涨价，AI应用端Vibe Coding与Agent需求旺盛，推动全球Token消耗激增。算力端，全球CSP资本开支维持高位，英伟达、博通业绩高增，算力产业链进入“全链通胀”周期。二是国产算力强势崛起。2025年本土AI芯片厂商在中国云端AI加速器市场份额接近41%。华为、寒武纪、海光信息、阿里平头哥、昆仑芯、沐曦、摩尔线程等厂商技术迭代加速，推出新一代国产芯片，覆盖全场景需求，自主安全趋势明确。投资建议方面，报告推荐AI应用、AI基础设施及国产算力三大方向的龙头企业，并提示技术革新、人才流失及下游行业不景气等风险。