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智能手机与PC对比，产业成长仍可期.pdf
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- 2019/02/15
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智能手机与PC对比，产业成长仍可期.pdf
标签： PC 智能手机 手机 -
中国PC端游戏研究报告：P荆斩级·C位出道.pdf
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- 2019/05/08
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中国PC端游戏研究报告
标签： 游戏 PC -
瑞信-亚太地区IT硬件行业-到2023年，全球个人电脑出货量将小幅下降.pdf
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- 2022/01/20
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- 瑞信
2022-23E年全球PC出货量年环比下降3-4%。我们预计全球PC出货量将在2022-23E年出现小幅下降，在这场大流行中，PC出货量在2020/21E年环比增长14-15%近两年。我们承认，2022年PC出货量的PC连锁店（年环比略有上升）和投资者预期（年环比从中个位数下降至两位数%）之间存在明显差异，但我们相信商业更新、库存补充、，企业加速数字转型以提高生产力/灵活性和游戏需求（即新的芯片组发布）应能支持全球PC部门在2022-23E年保持比pandem前更高的水平。然而，PCASP在2022E年可能会继续增长，其组合和组件紧密性更为有利，由于从2012年下半年到2023年，组件供应限制...
标签： IT PC IT硬件 -
瑞信：22年下调全球PC出货量.pdf
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- 2022/05/16
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- 瑞信
瑞信：22年下调全球PC出货量。下调全球PC出货量。我们下调了全球个人电脑估值2022/23E年分别增长3-4%至3.2亿和3.09亿，意味着年环比分别为6.5%和3.3%下降，因为我们考虑了最新的2012年第一季度PC出货量和供应链反馈Chromebook的柔软度，以及近期出现的宏观不确定性和中国的封锁。总的来说，我们会注意到商业PC的发展势头Chromebook继续保持在更高的水平，而消费者个人电脑需求正在增长一些疲软，尤其是自3月以来的欧洲（占全球PC需求的25-30%），被新兴市场的力量。我们还将重点介绍Chromebook的构建在整个供应链（品牌、ODM、IC和组件供应商）中进行更大...
标签： PC -
雷神科技（872190）研究报告：国内电竞PC市场销量第三，募投欲切入线下赛道打造品牌力.pdf
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- 2022/12/13
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- 开源证券
雷神科技（872190）研究报告：国内电竞PC市场销量第三，募投欲切入线下赛道打造品牌力。雷神科技成立于2014年，是海尔集团投资孵化的创客公司，主营笔记本电脑、台式机、外设及周边三个业务，2021年收入占比分别为72%、16%、10%。公司已形成“雷神（THUNDEROBOT）”和“机械师（MACHENIKE）”两大高性能专业化计算机硬件品牌以及面向商用办公和国产信创场景的“海尔”（Haier）计算机硬件品牌体系。委外加工是公司主要生产模式，合作厂商包括广达电脑、蓝天电脑、同方信息等计算机硬件代工商；买断式经销是主要销售...
标签： 雷神科技 电竞 PC -
春秋电子研究报告：PC结构件龙头，构建“一体两翼”新发展.pdf
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- 2023/10/24
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- 东吴证券
春秋电子研究报告：PC结构件龙头，构建“一体两翼”新发展。PC结构件领先企业，构建“一体两翼”新发展：春秋电子深耕消费电子精密结构件领域十余年，逐渐形成以笔记本电脑结构件业务为主，汽车电子结构件及通讯电子模组业务为协同的“一体两翼”新发展格局。公司提供涵盖新品研发、模具开发制造、结构件模组生产等环节的全产业链服务，在行业内积累了大量优质客户，多赛道发展，蓄力长期成长。前瞻布局车用镁铝结构件，有望充分受益汽车轻量化趋势：轻量化是解决新能源汽车续航问题的核心方法之一，而镁铝结构件在轻量化中有广阔的应用场景。公司作为国内少数熟练...
标签： 春秋电子 PC 电子 结构件 -
AI如何重塑PC生态？.pdf
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- 2023/11/23
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- 华泰证券
AI如何重塑PC生态？我们认为生成式AI的出现，会改变过去40年一直保持稳定的以Wintel(Windows+Intel）联盟为核心的PC生态。从应用角度，连接企业数据库的知识问答，基于个人信息的文生图工具和个人助手等可能成为第一批AIPC应用；从芯片角度，对AI应用支持更好的ARM芯片可能在2-3年之后占据全球20%以上重要份额；从PC品牌角度，新的应用和更多的芯片供应商会缩短换机周期和提升毛利率。国内PC产业链投资，建议把握AIPC发展及ARM化（联想，小米，比亚迪电子，江波龙，聚辰股份），国产化（芯海科技，江波龙）两条主线。应用：基于私域数据的知识问答，文生图工具有望成为首批杀手级应用我...
标签： AI PC -
怎么看AI PC的市场空间.pdf
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- 2024/04/11
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- 西南证券
怎么看AIPC的市场空间。AIPC将深入变革PC产业，颠覆传统硬软件形式。AIPC将AI模型与PC结合，为PC产业带来硬件设计、交互方式、应用生态的变革。AI模型的引入使得PC作为全场景个人通用设备的属性进一步强化，从而实现内容消费体验和内容创作效率的全面提升。AIPC通过集成AI计算单元提供混合AI算力，在满足生产力提升的同时，也保护个人隐私和数据安全。AIPC是为用户量身定制的个人AI助理，不仅提高生产效率，简化工作流程，且更好地掌握用户的使用习惯，是对传统PC的深刻颠覆。各大PC厂商与芯片和软件厂商等合作共同推动AIPC的研发设计和产品落地，2024年将成为AIPC的元年。AIPC主机市...
标签： AI PC -
泓禧科技研究报告：AI PC浪潮下笔电产业链迎新机遇，募投扩产+海外布局齐发力.pdf
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- 2024/04/11
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- 开源证券
泓禧科技研究报告：AIPC浪潮下笔电产业链迎新机遇，募投扩产+海外布局齐发力。2023Q4全球个人电脑市场出货量同比增长3%，结束了连续七个季度的同比下滑，其中笔记本电脑、台式机出货量分别5160万台（+4%）、1370万台（-1%），笔电市场回暖预期推动高精度电子线组件及微型扬声器需求增长。我国高精度电子线组件市场玩家主要有泓禧科技、立讯精密、桦晟电子、铭基电子以及一些规模较小的公司，公司在笔电领域占有率约为20%。下游行业发展呈现高频高速、智能化、小型化、定制化等特点。智能化方面，终端侧AI能力赋能混合AI，是让生成式AI实现全球规模化扩展的关键。端侧AI在生产力、安全性和成本管理方面优势...
标签： 泓禧科技 AI PC -
联想集团专题研究：全球PC时代龙头，智能化转型再起航.pdf
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- 2021/05/25
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- 国金证券
联想集团为全球PC龙头，服务器排名前列。公司于2005年收购IBM的PC业务成为全球前三PC品牌，2014年收购IBM的x86服务器、Motorola手机业务，开启数据中心、移动业务新篇章，2018年公司立足3S策略开始智能化转型。展望未来，我们认为短期受益新常态下PC需求增加、PC业务贡献增量，长期来看公司将成长为国内领先的服务和解决方案提供商。PC业务:居家办公拉动电脑需求，紧跟发展趋势、有望进一步稳固份额。1)疫情期间居家办公和学习推动电脑需求激增，2020年全球PC出货量达3亿台、同增13%，2021年Q1全球PC出货量达0.84亿台、同增58%。预计2021年PC需求强劲。2)202...
标签： PC 计算机 联想集团 联想 -
J.P. 摩根-亚太地区科技行业-全球PC和服务器模型：组件供应略有改善，近期出货上升.pdf
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- 2021/12/31
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- J.P. 摩根
我们更新了Gartner的第三季度PC/服务器出货量，并对我们的估计进行了微调，以考虑到组件供应略有改善、强劲的PC需求以及2022年美国hyperscaler资本支出前景强于预期。第三季度PC+Chromebook（PC+CB）出货量（环比增长2%）与JPMe持平，因为更健康的普通消费者/商用笔记本出货量抵消了Chromebook的疲软。展望第4季度，大多数NBODM最近在某些组件中的供应量有所改善（JPMe的NBODM构建量与之前的+3%相比，季度增长率为+6%）。因此，我们预测2011年第4季度PC+CB出货量的季度增长率为4%，而考虑到季节性因素，2012年第1季度的季度增长率为10%...
标签： 服务器 pc -
瑞信-亚太地区科技硬件及设备行业-受宏观不确定性影响，下调全球PC出货量.pdf
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- 2022/05/20
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- 瑞信
亚太地区科技硬件及设备行业-受宏观不确定性影响，下调全球PC出货量。修改全球PC发货量。我们下调了全球PC预估值2022/23E分别增长3-4%至3.2亿和3.09亿，意味着同比增长6.5%和3.3%下降，因为我们考虑了最新的2012年第1季度PC发货量和供应链反馈Chromebook的柔软度，以及最近出现的宏观不确定性和中国的封锁。总的来说，我们会注意到商业PC势头不包括Chromebook继续保持在更高的水平，而消费者PC需求正在增长自3月份以来，欧洲（占全球个人电脑需求的25-30%）出现一定程度的疲软，抵消了新兴市场的力量。我们还将重点介绍Chromebook构建看到的在整个供应链（品...
标签： PC -
联想集团（0992.HK）研究报告：PC业务保持全球领先，服务器业务发展向好.pdf
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- 2022/07/27
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- 中信建投证券
联想集团（0992.HK）研究报告：PC业务保持全球领先，服务器业务发展向好。受疫情影响，混合办公模式将长期存在，推动全球PC需求显著提升。自2020年初疫情在全球蔓延以来，远程办公、在线教育、休闲娱乐等需求使全球PC出货量明显上行，由疫情前的全年出货约2.5亿台至目前全年出货约3.5亿台。个人电脑在日常生活中地位提升，逐步向“一人一台”推进，在此趋势下，国内不足3成的电脑渗透率有较大提升空间。公司作为全球PC出货量第一的厂商，有望受益疫情后需求释放。云服务市场保持较高景气度，ISG业务首次实现单季盈利。受新冠疫情影响，全球企业数字化、云化进程明显加速,海内外云计算巨头...
标签： 联想集团 PC 服务器 -
联想集团（0992.HK）分析报告：PC库存调整接近尾声，AI服务器、车载计算等打开新的空间.pdf
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- 2023/03/24
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- 中信证券
联想集团（0992.HK）分析报告：PC库存调整接近尾声，AI服务器、车载计算等打开新的空间。报告缘起：进入2022年以来，渠道库存的积压、远程办公&学习需求的消退以及宏观经济环境的走弱，使得全球PC出货量面临持续的压力，联想FY2023前三季度营业收入下降10.2%，营业利润下滑4.6%；其中FY2023Q3营业收入同比下滑23.8%，营业利润同比下滑19.6%。目前公司PENTM估值为6.7x，位于历史低位，较近五年和近10年分别9.7x和11.7x的估值水平差距显著。站在当前时点，我们认为投资者主要关注的问题包括：1）全球PC库存水位何时回归正常，出货量增速何时能够企稳回升；2）...
标签： 联想集团 服务器 PC AI -
中材国际（600970）研究报告：一核双驱、三业并举，全球水泥EPC龙头加速多元成长.pdf
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- 2023/05/06
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- 东吴证券
中材国际（600970）研究报告：一核双驱、三业并举，全球水泥EPC龙头加速多元成长。公司简介：公司是全球最大的水泥技术装备工程系统集成服务商，也是国际水泥技术装备工程市场少数具有完整产业链的企业之一，提供研发设计、装备制造、土建安装、矿山服务、生产运维等“一站式”系统集成服务。公司控股股东是中国建材股份，公司2021年以来相继完成对中材矿山、南京凯盛、北京凯盛、合肥院的并购，有效解决了同业竞争问题，巩固和加强了公司市场占有率和领导地位。公司实施了2021年限制性股票激励方案充分激发管理层和核心骨干的积极性。水泥工程存量技改仍有较大潜力，广阔存量市场带来运维服务和备品备...
标签： 中材国际 水泥 PC
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