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纺织服装行业2024年春季投资策略：品牌分化，制造反转.pdf
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- 2024/04/12
- 65
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- 国泰君安证券
纺织服装行业2024年春季投资策略：品牌分化，制造反转。
标签：纺织服装纺织服装投资策略
我国纺织企业信用环境与模式.pptx
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- 2024/04/03
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- 其他
我国纺织企业信用环境与模式。01中国企业信用管理环境；02中国企业信用管理环境诊断；03信用管理模式的基本框架；04企业应收帐款的监控与有效回收；05客户资信管理；06企业全程信用管理体系；07信用销售管理的基本流程与方法。本课件是针对金融行业所编写的，旨在为金融行业提供关于我国纺织企业信用环境与模式方向更为专业的指导和建议。
标签：企业信用环境纺织
2024年纺织服装行业春季投资策略：冷冬晚春催化御寒经济，奥运大年提振运动主线.pdf
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- 2024/03/28
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- 申万宏源研究
2024年纺织服装行业春季投资策略：冷冬晚春催化御寒经济，奥运大年提振运动主线。24开年以来，品牌内需走弱客观存在，纺织出口复苏步步印证！根据国家统计局及海关数据，1-2月我国纺服零售额同比+1.9%，低于限额以上商品零售总体增速+6.2%，提示注意3月起即将步入上年同期社交复苏驱动的高基数压力窗口；1-2月我国纺服出口额同比+14.3%，增速环比显著扩大，但仍未达22年同期规模，尚属于恢复性增长，其中上游出口恢复快于中游【服装家纺】纵使消费大盘相对承压，但冷冬晚春、春暖户外、盛夏奥运指向可期待的方向（1）冷冬强化旺季强度、晚春延长旺季长度，羽绒服、羽绒被等御寒商品畅销，业绩有望超预期。（2）...
标签：纺织服装纺织服装投资策略
纺织工业-纺织工业工艺.pptx
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- 2024/02/29
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- 其他
纺织工业-纺织工业工艺。—.我国及湖南纺织工业情况；二.纺织工业工艺流程情况；三.我国及湖南纺织业清洁生产情况；四.纺织业清洁生产新技术新设备；五.纺织业清洁生产展望。纺织工业是我国国民经济的重要行业，是传统型工业。它是利用天然和化学纤维经过纺纱、织布、染色、整理等工序，加工成社会所需要的各种纺织品行业。中国是世界最大的纺织品加工国和出口国，其纤维加工量占纤维加工总量的65%左右，生产能力及纱布产量均居世界首位。按原料的不同分十二个行业：化纤、棉纺织、毛纺织、丝绸、麻纺织、印染、色织、针织、服装、家用纺织、产业用纺织业和纺织机械制造业。本课件是针对纺织与服装行业所编写的，旨在为纺织...
标签：纺织
纺织服装行业研究报告：供应链为基，向外生长.pdf
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- 2024/02/28
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- 东海证券
纺织服装行业研究报告：供应链为基，向外生长。纺织制造：全球历经五次产能转移。1>本质，产业升级推力和国际贸易格局重塑拉力下的综合结果。成本导向为主动因素，关贸限制为被动因素。国家级别的产业升级一般沿着传统产业-新兴产业-高精尖产业的方向进阶，纺织制造产业链环节升级顺序为成品加工-纱布-面料，遵循“劳动密集型-资本密集型-技术密集型，低附加值-高附加值”。2>第四轮产能转移，我国纺织制造出口启动于90年代，成衣节奏快于纺织品，分别于2015年、2020年达到顶点。因资源禀赋优异、下游巨头崛起、产业集聚等优势因素我国出口份额远超历史他国。3>第五轮产能转移...
标签：纺织服装纺织服装
纺织服饰行业2024年度策略：关注精细化运营的优质品牌，出口拐点在即.pdf
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- 2024/01/11
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- 中银证券
纺织服饰行业2024年度策略：关注精细化运营的优质品牌，出口拐点在即。2023年服装社零稳健恢复，出口筑底回升。2023年国内消费弱复苏下，服装社零好于整体社零，预计2024年维持低位稳健增长。出口受海外去库存影响有所承压，但8月以来降幅已有所收窄，2024年拐点有望出现。在板块指数方面，截至2023年12月22日，纺织服饰板块指数相较2023年初下跌0.31%，跑赢沪深300指数13.49pct。内需波动下关注穿越周期的服饰品牌。一方面，短期来看消费情绪仍面临波动，而男装需求偏刚性，体现在疫情扰动严重的2020Q1-Q2、2022Q2、2022Q4男装龙头经营韧性强于女装/大众休闲，且疫后在...
标签：纺织服饰纺织服饰
纺织服装行业2024年度投资策略报告：困境反转，变中求进.pdf
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- 2024/01/09
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- 首创证券
纺织服装行业2024年度投资策略报告：困境反转，变中求进。我们关于纺织服装2024年度投资策略为：困境反转，变中求进。2023年纺服板块虽然涨幅跑赢大盘，但各细分板块估值仍低于历史均值。我们认为经历三年复杂零售环境变化、国内外消费复苏节奏波动以及产业链上下游各环节价值重塑，积极创新求变、深化内功修炼的头部企业有望率先实现业绩及估值修复，并在新一轮竞争中遥遥领先。纺织制造：去库临近尾声，补库预期现曙光。纺织制造原料价格已处近年低位，需求的边际改善有望带动纺企盈利能力提升；国际品牌连续五个季度去库，后续预计迎来补库需求；制造端集中度逐步提升，在快速响应、客户服务、产能布局建立壁垒的头部企业订单有望...
标签：纺织服装纺织服装投资策略
纺织服装行业2024年度策略：制造订单修复确定性较强，品牌结构性机会持续.pdf
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- 2024/01/03
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- 东吴证券
纺织服装行业2024年度策略：制造订单修复确定性较强，品牌结构性机会持续。2023年A股纺服板块表现亮眼，主要受基本面修复、低估值、高分红、低持仓四大因素驱动。截至23/12/20纺服板块涨幅1.2%、跑赢沪深300指数15.1pct，在31个申万一级行业中排名第7、在消费行业中排名第1，这一排名为近20年以来仅次于2015年的次好成绩。我们分析纺服板块2023年的亮眼表现主要受基本面修复（品牌端）、低估值、高分红、低持仓四大因素驱动。展望2024年，纺服板块低估值、高分红、低持仓特点延续，基本面如何变化将成为影响2024年纺服板块投资逻辑的关键因素。我们预计2024年品牌服饰和纺织制造业绩表...
标签：纺织服装纺织服装
纺织服装行业2024年度投资策略：纺织制造迎来困境反转，品牌消费蕴含结构机会.pdf
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- 2023/12/27
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- 国信证券
纺织服装行业2024年度投资策略：纺织制造迎来困境反转，品牌消费蕴含结构机会。行情回顾：A股纺服指数跑赢大盘，制造板块四季度反弹。A股年内纺服指数跑赢大盘，品牌震荡上行，近期因担忧未来增长估值回调，制造受国际品牌去库催化，四季度反弹；港股年内纺服指数弱于大盘，品牌公司估值和业绩预期均有回调，纺织制造龙头近期估值修复较明显。趋势与展望：品牌公司温和增长、结构优化，制造企业基本面显著改善。1）品牌消费：2023年内稳健复苏，服装社零双位数增长，品牌库存及折扣改善。预计随着就业率、消费信心、人均收入平稳发展，2024年品牌消费稳中向好，同时库存优化将提振毛利率，板块低估值下存在结构性投资机会。2）制...
标签：纺织服装纺织制造纺织服装投资策略
纺织服饰行业2024年投资策略：制造迎拐点，品牌景气分化.pdf
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- 2023/12/20
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- 西南证券
纺织服饰行业2024年投资策略：制造迎拐点，品牌景气分化。根据国际品牌最新财报显示，阿迪达斯、PUMA、耐克、迅销等品牌的同比库存均出现明显回落，美国服装类批发/零售库存增速下降。随着下游库存去化进入尾声，上游制造端企业的订单需求已陆续出现拐点。部分在产能、交货期、研发设计等方面优势稳固的纺织制造龙头市占率有望进一步提升。推荐细分制造龙头华利集团、伟星股份、台华新材、新澳股份。品牌服饰：高端男装品牌景气较好，期待运动复苏2023年高端男装品牌如比音勒芬和报喜鸟在产品力支撑和渠道持续扩张下增长亮眼，竞争格局较优，与大众休闲品牌呈现分化，预计24年仍有较强表现。运动方面，前三季度国内各运动品牌流水...
标签：纺织纺织服饰服饰投资策略
纺织服装行业2024策略：把握出口筑底、品牌结构性投资机会.pdf
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- 2023/12/14
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- 海通国际
纺织服装行业2024策略：把握出口筑底、品牌结构性投资机会。社零：服装社零于疫情后显著回暖，今年1-10月，服装社零/线上穿类同比分别增长10.2%/7.6%；服装社零较19年/21年同期分别增长4.7%/2.4%，线上穿类较19/21年同期分别增长13.3%/36.5%出口：国内纺服出口承压，我们认为与海外品牌库存清理相关。今年1-10月，我国纺织纱线/服装出口分别同比下滑9.8%/8.3%，较19年同期分别增长13.3%/6.1%,较21年同期分别下滑4.4%/4.1%。对比：今年1-10月越南鞋/服出口分别同比下滑17.0%/13.1%，较19年同期分别增长9.9%/1.4%，较21年同...
标签：纺织服装纺织服装
纺织服装行业2024策略：把握出口筑底、品牌结构性投资机会.pdf
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- 2023/12/13
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- 海通证券
纺织服装行业2024策略：把握出口筑底、品牌结构性投资机会。社零：服装社零于疫情后显著回暖，今年1-10月，服装社零/线上穿类同比分别增长10.2%/7.6%；服装社零较19年/21年同期分别增长4.7%/2.4%，线上穿类较19/21年同期分别增长13.3%/36.5%出口：国内纺服出口承压，我们认为与海外品牌库存清理相关。今年1-10月，我国纺织纱线/服装出口分别同比下滑9.8%/8.3%，较19年同期分别增长13.3%/6.1%,较21年同期分别下滑4.4%/4.1%。对比：今年1-10月越南鞋/服出口分别同比下滑17.0%/13.1%，较19年同期分别增长9.9%/1.4%，较21年同...
标签：纺织服装纺织服装
纺服行业2024年度策略报告：品牌服饰延续分化，纺织制造静待回暖.pdf
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- 2023/12/05
- 216
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- 兴业证券
纺服行业2024年度策略报告：品牌服饰延续分化，纺织制造静待回暖。鞋服行业规模仍在增长，消费意愿逐步向好。从长期视角看，国内鞋服市场仍保持增长，尤其运动鞋服景气度仍较高，2023-2027年运动鞋服行业规模CAGR预计为8.3%。从短期视角看，中国关于消费意愿的消费者信心指数较22年4月低点已回升2.60个百分点，表明消费意愿正向好，预示着仍然有较大的内需潜力可以挖掘。从失业率看，23年初中、高中学历人群失业率下降明显，24年偏大众消费或能看到消费回暖。从客流恢复情况看，国内出行的铁路和国内民航客运量已显示出较为繁荣的景象，2024年预计国内出行延续旺盛，若国际通行进一步恢复，有望带动服装销售...
标签：纺织服饰纺织制造品牌服饰
纺织服饰行业2024年投资策略：四大核心关键词，制造反转、品牌分化、重获认可、奥运大年.pdf
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- 2023/12/05
- 219
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- 广发证券
纺织服饰行业2024年投资策略：四大核心关键词，制造反转、品牌分化、重获认可、奥运大年。2023年初以来纺服行业回顾：2023年至11月中（2023年11月17日）SW纺织制造、SW服装家纺、沪深300的变化幅度分别为+2.44%、+2.58%、-7.84%，纺织制造与服装家纺均跑赢沪深300。2023年至11月中（截至2023年11月17日），港股耐用消费品与服装、恒生指数累计变化幅度分别为+4.57%、-11.76%，耐用消费品与服装跑赢恒生指数。根据海关总署统计，2023年1-10月纺织品累计出口总额同比下降9.8%，服装累计出口总额同比下降8.7%，其中10月纺织品出口金额同比下降5....
标签：纺织纺织服饰服饰投资策略
纺织服装行业年度策略：2024，低估值再出发.pdf
- 4积分
- 2023/11/30
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- 华泰证券
纺织服装行业年度策略：2024，低估值再出发。自2023年经历了全球高通胀、美国的连续加息、中国的经济弱复苏以及全球的地缘政治冲突加剧等冲击后，投资者当下面对的风险快速提升，因此需要寻求更多的确定性补偿，包括：1）业绩的能见度；2）现金流的能见度；3）回报的能见度（低估值）。在美国或将开始进入降息周期，而中国将有更多支持性政策推出的前景下，明年上市公司业绩表现有望企稳而股票流动性改善的可能性也值得期待。我们在坚持以价值为主的推荐基础上，也关注有成长属性的公司有望得到估值重估的机会。品牌服饰：库存更加健康；估值处于低位由于消费者信心仍然处于低位，我们预计品牌服装零售额在基数恢复正常后，板块202...
标签：纺织服装纺织服装

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