医药生物行业分析报告_医药生物行业发展现状及前景研究分析_医药生物行业发展趋势报告下载

医药生物行业2022年报&2023一季报总结：创新+改革，迎接高质量发展新周期.pdf

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2023/05/10
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国信证券

医药生物行业2022年报&2023一季报总结：创新+改革，迎接高质量发展新周期。生物医药上市公司2022年营收、利润表观增速放缓，细分行业表现分化。上市公司口径以A+H生物医药行业490家上市公司为样本数据，2022年收入实现9.7%的增速，其中CXO、疫苗、医疗器械、生命科学上游、ICL、连锁药店、医药电商等细分行业实现20%以上较快增长。中药、化药（仿创、创新）、连锁医院、医药流通等均为个位数增长，较为客观地反映了2022年国内医药行业整体的基本面（集采、谈判、疫情）。后疫情时代，随着医疗需求释放，行业进入恢复性增长阶段。从2023Q1收入增速来看，创新药、中药、连锁医院、医药流通...

标签：医药生物医药生物

医药生物行业2022年年报及2023年一季报总结：医疗器械，院内诊疗需求逐步修复，关注业绩弹性.pdf

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2023/05/08
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华福证券

医药生物行业2022年年报及2023年一季报总结：医疗器械，院内诊疗需求逐步修复，关注业绩弹性。医疗器械板块估值持续消化，处于历史平均水平以下。截至2023/5/5，中信医疗器械PE（TTM，剔除负值）为30.0X，达到历史18.1%分位；医疗器械板块估值溢价率为158.5%，达到历史34.8%分位，处于2006年以来的偏下位置。医疗设备：关注国产替代大周期下最为受益的龙头企业。新基建持续发力资金来源充足，医疗设备需求有望持续上升。国内医院诊疗持续复苏，经营情况不断向好。国产公司实现关键技术突破、国产替代空间大，产品持续创新迭代。体外诊断：诊疗逐步恢复，Q2有望加速复苏。国家医保局明确2023...

标签：医药生物医疗器械医药医疗

医药生物行业2022年报2023年一季报跟踪总结：创新破局.pdf

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2023/05/04
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浙商证券

医药生物行业2022年报2023年一季报跟踪总结：创新破局。复盘：处于历史低点（PE-ttm25倍），2023年以来估值震荡，分化严重，其中，①扩张：化学制剂、中药、医疗耗材、诊断服务，②收缩：血制品、疫苗、药店、医疗设备、CXO；基本面：穿越政策、疫情周期，院端、创新恢复有望构成未来成长主线。2022Q3-23Q1成长开始呈加速的领域：化学制剂、中药、流通、药店、医疗设备、医院等；盈利能力方面，原料药、化药、中药、医疗设备、CXO、医院从2022Q2-23Q1开始回升趋势明显，这一点从细分领域负债率降低、资本开支强度趋缓，也可见端倪，我们认为这是新一轮产业周期的明显特点，这一点我们在2023...

标签：医药生物医药生物

医药生物行业2022年年报及2023年一季报总结：业绩逐步走出疫情扰动，看好行业持续反弹机会.pdf

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2023/05/04
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上海证券

医药生物行业2022年年报及2023年一季报总结：业绩逐步走出疫情扰动，看好行业持续反弹机会。医药生物行业经过多年快跑后，2022年全年以及2023年初的疫情扰动下，增速放缓。2022年度医药生物行业营业收入达24771.20亿元，同比增长9.93%，净利润为2062.27亿元，同比减少4.78%；2023年一季度营业收入为6350.92亿元，同比增长1.69%，净利润为592.24亿元，同比减少23.45%。2022年全年以及2023年第一季度受疫情扰动，增速放缓。医药生物行业仍是朝阳行业，整体处于加速转型期，国家政策鼓励加大创新。创新药：国产创新药进入商业化放量阶段，未来可期国产创新药不断...

标签：医药生物疫情生物医药

医药生物行业GLP~1专题报告：降糖减重齐发力，百亿美元重磅品种.pdf

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2023/03/15
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广发证券

医药生物行业GLP~1专题报告：降糖减重齐发力，百亿美元重磅品种。2022年GLP-1市场规模超过200亿美元，在降糖与减重两大领域不断挖潜。GLP-1受体激动剂在降糖与减肥两大领域均有广大的应用场景和临床价值，市场前景广阔。伴随着重磅产品陆续推出以及在减肥适应症上的拓展，GLP-1市场规模迅速扩容。根据Bloomberg披露，2022年全球主流GLP-1产品销售总额已超过200亿美元，其中诺和诺德的利拉鲁肽Victoza（T2D）和Saxenda（Obesity）分别实现销售额17.25亿美元、14.95亿美元，司美格鲁肽Ozempic（T2D）、Rybelsus（T2D）、Wegovy（O...

标签：医药生物医药生物

2023年医药生物行业年度投资策略报告：春去春又来.pdf

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2023/01/18
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中航证券

2023年医药生物行业年度投资策略报告：春去春又来。复盘2022年医药行业全年走势，整体处于调整态势，目前行业处于底部位置，修复在路上。2022年，医药生物行业主要经历了两波明显的上涨行情，包括5-6月份以及10月初启动的新冠产业链驱动的上涨。从医药生物各子板块的月度涨跌幅来看，医药商业，尤其是线下连锁药店板块，受益于居家自主诊疗、保健消费和市场集中度提升等多重利好因素，在行业中表现强势。横向比较其他行业和全部A股，截至12月31日，申万医药生物板块下跌10.32%，跑输全部A股（-3.64%），在31个申万一级行业中排名第18,居于中游水平。对比子板块2021年及2022年涨跌情况，2021...

标签：医药生物医药生物投资策略

医药生物行业2023年度策略：寒尽春生，价值回归.pdf

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2023/01/16
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国联证券

医药生物行业2023年度策略：寒尽春生，价值回归。2022年度策略我们指出，疫情是最关键要素之一。随着“新十条”、“乙类乙管”等政策变化，2023年全年投资主线为疫后复苏，医药投资进入常态化价值定价。通过复盘2022年美股整体表现，我们认为2023年常规诊疗活动恢复，医药企业回归正常经营周期，疫情压制因素逐步消退，医药行业有望迎来戴维斯双升周期。悲观预期逐步消退，医药核心资产有望价值重估医药核心资产通过长达约2年时间消化估值，释放风险，以全球视角来看，具有较高的投资价值：核心资产在2021-2022年超跌，市场表现弱于大盘；一级投融资更加谨慎，研...

标签：医药生物医药生物

医药生物行业专题报告：美国Biopharma成长启示录.pdf

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2023/01/04
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兴业证券

医药生物行业专题报告：美国Biopharma成长启示录。Biotech属于“高风险、高收益”的赛道，优质的Biotech公司能够为投资人带来显著的超额回报。国内Biotech尚处于发展初期，绝大部分企业将转型Biopharma作为未来发展目标。美国Biotech行业从上世纪八十年代开始发展，经历四十余年发展，已有不少早期的Biotech成功转型Biopharma。回顾美国Biopharma的发展历程，能够帮助我们了解优秀Biotech应该具备怎样的基因，对于全球未来生物科技的发展方向也可见一斑。安进：公司在90年代依靠两款重磅产品实现了快速发展，2000年后公司拥有充裕...

标签：医药生物生物医药

医药生物行业2023年投资策略：疫情扰动趋于结束，板块全面回暖可期.pdf

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2023/01/03
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中邮证券

医药生物行业2023年投资策略：疫情扰动趋于结束，板块全面回暖可期。01行情回顾：板块持续调整，回暖周期已开启；02医药板块展望：医药调整已随通胀见顶而终结；03医药外包：板块有望重回高景气周期；04创新药：投资主轴回归药品的临床价值；05血制品：迎来疫后基本面修复；06疫苗：自费苗市场回归常态增长；07原料药：需求复苏+产能转移助力业绩提升；08医疗新基建：医院竣工高峰期带动订单需求；09风险提示。

标签：医药生物生物医药投资策略

医药生物行业分析：疫后复苏将至，产业升级可期.pdf

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2023/01/03
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财信证券

医药生物行业分析：疫后复苏将至，产业升级可期。市场回顾。2022年，医药生物（申万）板块涨幅为-11.74%，在申万31个一级行业排名17位，跑赢沪深300、深证成指、创业板指0.89、8.52、13.81个百分点。分子行业来看，医药流通、线下药店、中药板块涨幅靠前，疫苗、医疗研发外包、诊断服务涨幅靠后。截止2022年12月25日，医药生物板块PE（TTM，整体法）均值为24.60倍，在申万31个一级行业中排名第13位。按日取值，医药生物板块PE、相对沪深300的溢价率分别位于自2012年以来后4.60%、7.60%分位数。

标签：医药生物生物医药

2023年医药生物行业投资策略：创新引领，消费复苏.pdf

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2022/12/22
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东海证券

2023年医药生物行业投资策略：创新引领，消费复苏。2022年，受宏观态势、疫情扰动、行业政策等多因素影响，医药生物板块整体呈下跌走势，经过近一年的调整，板块利空基本出清，10月以来随着防疫政策的优化调整，板块企稳向好，防疫主题相关个股表现活跃，未来随着疫情影响的淡化，板块热点有望扩散回归到主流发展方向。当前医药生物板块处于估值和资金底部，具备良好中长期投资价值。近年来，我国创新药和创新器械企业持续加大研发投入，创新实力不断提升，创新品种不断丰富，政策、资金、人才等要素有力推动创新药械的快速发展。国内市场借助医保快速放量，海外市场拓展陆续启程，创新药械进入高质量发展阶段。短期融资市场遇冷等因素...

标签：医药生物生物医药投资策略

医药生物行业深度报告：2023年医药策略，风雨过后，天晴有彩“红”.pdf

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2022/12/21
358
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东吴证券

医药生物行业深度报告：2023年医药策略，风雨过后，天晴有彩“红”。四大因素支持2023年医药板块结构化牛市：医药政策边际缓和、盈利预期恢复、估值处于历史低位、公募基金医药持仓仍较低等支撑医药板块大级别行情。“抗疫”、“疫后”是23年医药投资两大关键词:海外经验，防控放松后，短期感染人数增加、病床紧张、消费萎缩，后面随着群体免疫力提高，消费等日常活动恢复。我们重点看好以下四个主线：（1）“抗疫”期间，新冠防疫产品和抗感冒药物及其产业链率先受益：从业绩兑现的确定性和弹性角度看，从高到低依次为抗感冒类药...

标签：医药生物生物医药

医药生物行业2023年年度投资策略报告：穿越寒冬，静待花开.pdf

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2022/12/17
664
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中信建投证券

医药生物行业2023年年度投资策略报告：穿越寒冬，静待花开。明年医药投资的重要背景是防疫政策优化后的新常态对海外防疫政策演变及其对医药行业的研究，是我们明年判断行业变化的重要参考依据。从海外经验看，在政策优化的过程中可能存在针对性的反复调整，投资人应该对此有合理预期。此外，还需要关注的是，在疫情管控措施放开后的“延迟性流行”和“免疫债”问题，这可能导致流感/呼吸道合胞病毒（RSV）的反季节流行和发病率明显上升。23年行业展望：穿越寒冬，静待花开从医疗终端看，我们认为诊疗量将呈现先抑后扬的趋势。23年Q2开始，医疗体系逐渐适应疫后新常态、叠加去年同...

标签：医药生物医药生物投资策略

医药生物行业2023年度策略：抗疫复苏交替演绎，再平衡逐步加配拐点复苏类资产.pdf

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2022/12/16
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国盛证券

医药生物行业2023年度策略：抗疫复苏交替演绎，再平衡逐步加配拐点复苏类资产。一、回首2022，医药板块呈现“W”形走势，10月后反弹幅度明显。回望2022年，截至2022.12.6，医药下跌18.96%，沪深300下跌19.68%，跑赢沪深300，在28个申万一级子行业中涨跌幅排在第21位。具体2022年医药板块类似“W”形走势，整体节奏看：市场整体弱势回调企稳，医药5月底开始反弹，消费医疗，创新药、疫情受损制造业相关标的表现突出。再度回调后，10月医药再次反弹，医药新基建、政策负向预期压制解除相关、中药以及抗疫工具包方向表现突出。从个股角度来...

标签：医药生物医药生物抗疫

2023年医药生物行业投资策略：走出集采与疫情影响，迈入创新兑现新纪元.pdf

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2022/12/15
330
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申万宏源研究

2023年医药生物行业投资策略：走出集采与疫情影响，迈入创新兑现新纪元。截止至12月12日，今年以来申万医药生物指数累计涨跌幅为-15.6%，在31个申万一级行业中排名第16位，同期万得全A（除金融石油石化）累计涨跌幅为-15.9%，医药生物相对大盘涨跌幅为0.4%。9月末后受央行贴息贷款政策、江西IVD集采以及福建电生理耗材集采等多项政策事件驱动，叠加市场对于后续新冠管制政策预期变化，新冠诊疗、中成药等板块持续走强，医药生物板块与大盘整体涨跌幅差距较年中已大幅收窄。截止至今年10月，全国规模以上医药制造业企业实现营业收入23,247亿元，累计同比增长-2.1%，实现营业利润3,492亿元，累...

标签：医药生物医药生物投资策略

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