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石化化工行业数字化转型路径蓝皮书.pdf
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- 2023/05/08
- 323
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- 中国工业互联网研究院
石化化工行业数字化转型路径蓝皮书。党中央、国务院高度重视产业数字化转型。党的二十大报告指出：坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、网络强国、数字中国。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出，以数字化转型整体驱动生产方式、生活方式和治理方式变革。石化化工行业是国民经济支柱产业，经济总量大、产业关联度高、产业链条长，与经济发展、人民生活和国防建设密切相关。石化化工行业数字化转型发展，关乎国家产业链供应链安全稳定、绿色低碳发展、民生福祉改善。特别是在当前世界动荡变革、国内“三重压力”凸显的大变局下...
标签：化工数字化数字化转型石化
化工行业专题研究：成本降，需求升，回购提振顺周期布局信心.pdf
- 3积分
- 2023/05/08
- 152
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- 华福证券
化工行业专题研究：成本降，需求升，回购提振顺周期布局信心。周度回顾：本周（5.4-5.5,劳动节假期休市）石油石化板块-1.48%,市净率LF1.21xPB，基础化工板块-1.72%，21.8xPE，全A市场热度周度+2.0%至日均交易额为11233亿元。截至5月5日，美元指数-0.37%至101.29，5月4日美联储加息25bps，符合市场预期；后续加息有望暂停。国际油价方面，截至5月5日，WTI与Brent原油期货结算价分别为71.34、75.30美元/桶，分别较上周-7.1%、-5.3%，两地价差本周有所扩张。本周芳烃、烯烃、聚酯、PDH、己二酸、烯烃法MEG等价差扩张，建议积极关注。油...
标签：化工
化工行业2022年报及2023一季报总结：景气周期筑底，需求静待修复.pdf
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- 2023/05/08
- 172
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- 中泰证券
化工行业2022年报及2023一季报总结：景气周期筑底，需求静待修复。22年化工品内外需回落，油价呈倒V型走势，行业景气高位回落。22Q1，行业景气整体延续21年行情，指数处在景气偏热区间震荡；进入4月，国内华东地区大规模疫情蔓延叠加海外高通胀叠加美元货币政策持续收紧，内外需持续走弱。截至22年12月31日，Brent油价85.91美元/桶，自年中上探至120美元/桶后高位震荡下行。整体来看，22年化工板块收入、业绩稳步增长，分别实现营收和归母净利106964.83亿元和5903.92亿元，同比+22.04%和+14.82%。盈利能力方面，毛利率和净利率中枢分别为20.13%和8.20%，同比...
标签：化工
化工行业2023年二季度投资策略：从不确定周期迷雾中探寻确定的光.pdf
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- 2023/04/23
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- 上海证券
化工行业2023年二季度投资策略：从不确定周期迷雾中探寻确定的光。2022年通胀高企，全球经济增速下行，海内外需求双弱，叠加地缘政治冲突加剧，国际资源品价格快速上涨，行业成本端承压。2022年是各大企业资本开支集中落地年，基础化工品供给普遍有所增加，化工行业营收利润增速放缓，毛利率均有所下行。后疫情时期，国内外需求仍存不确定性，行业整体景气仍未现明显拐点。三代制冷剂即将进入配额管理时代，氟化工行业景气有望迎来反转2022年是三代制冷剂2020-2022配额基准年的最后一年，各大企业配额竞争结束，未来行业格局基本确定。随着配额管理时代到来，氟化工行业格局有序，景气有望迎来反转。关注新能源产业链优...
标签：化工投资策略
化工行业专题报告：AI赋能，助力化工行业转型升级.pdf
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- 2023/04/19
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- 国海证券
化工行业专题报告：AI赋能，助力化工行业转型升级。在研发环节，AI可提高研发效率，对实验数据建模，并使用该模型对反应条件进行优化和筛选催化剂等，加速研发进程；还可用于分子设计，并在分子性能预测的基础上，提前筛选出合适的化学物质。尤其是在合成生物学领域，AI已在元件工程、基因线路、代谢工程、基因组工程中广泛应用，大幅提升合成生物学的各环节效率。基于AI的研发平台，可预测蛋白质结构，进而构造具有目标功能的物质。另一方面，AI也促进了实验室自动化，对传统劳动密集型实验室进行技术革命。其中微流控技术，具有高灵敏度、高集成、高通量、高效率等多种优势，对合成生物学的研发和应用起到了巨大作用，加速合成生物学...
标签：化工 AI
化工行业专题报告：从“一利五率”看化工央国企投资价值.pdf
- 3积分
- 2023/04/19
- 233
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- 广发证券
化工行业专题报告：从“一利五率”看化工央国企投资价值。“一利五率”明确考核标准，央国企迎来保质保量增长。2023年1月，国资委召开中央企业负责人会议，优化央企经营指标体系为将“两利四率”调整为“一利五率”，用净资产收益率替换净利润指标、营业现金比率替换营业收入利润率。目标为“一增一稳四提升”：利润总额增速高于全国GDP增速，增大国资央企稳定宏观经济大盘的分量，资产负债率总体保持稳定，净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业现金比率4个指标进一步提升。化工央国企分红...
标签：化工
化工行业POE专题分析：N型电池带来趋势性增长，国产化即将启程.pdf
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- 2023/04/06
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- 国金证券
化工行业POE专题分析：N型电池带来趋势性增长，国产化即将启程。N型电池放量助力POE需求趋势性增长，25年光伏级需求预计在60-100万吨：POE是光伏封装胶膜的优质材料，在N型电池逐步占据主导地位的趋势下，电池对抗PID等性能需求大幅提升，POE是非极性材料，具备高水汽透过率、高体积电阻率、耐腐蚀等特点，可解决P型双玻、N型电池PID效应、对酸性环境和水汽敏感的痛点，需求将随N型电池放量而趋势性增长，在下游组件不同的封装方案假设下，我们预计到25年全球光伏级POE粒子的需求在60-100万吨。POE海外高度垄断，海外光伏需求趋紧：目前海外POE产能约160万吨，产能集中在陶氏、埃克森美孚、...
标签：化工电池 POE
化工行业2023年春季投资策略：寻找拐点，把握景气.pdf
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- 2023/03/14
- 102
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- 西南证券
化工行业2023年春季投资策略：寻找拐点，把握景气。2022年，原油和资源品的价格高位波动，在成本推动下化工品价格上涨，行业收入增长。但在疫情反复影响下大部分产品需求受到抑制，成本端的上涨难以传导至下游的消费及地产等终端，因此板块利润受到抑制。分板块来看，分化比较明显：农化板块在俄乌冲突及粮食安全背景下利润大幅增长；其余偏上游原料端的子行业收入和利润均录得明显增长，盈利水平亦有提升。展望2023：宏观经济复苏的大背景下，化工行业终端需求有望迎来持续改善：供给端：能源结构转型和“双碳”战略的实施对化工行业供给端带来长期影响，推动化工产业向工艺低碳化和产品高端化转型。化工各...
标签：化工投资策略
化工行业PX专题报告：一文读懂PX（对二甲苯）.pdf
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- 2023/03/02
- 263
- 12
- 招商期货
化工行业PX专题报告：一文读懂PX（对二甲苯）01PX基础简介；02PX产业链及工艺；03PX全球供需及贸易格局；04期货合约草案。
标签：化工二甲苯
化工行业2023年投资策略：掘金新技术，挖宝新材料.pdf
- 3积分
- 2023/02/10
- 454
- 23
- 西南证券
化工行业2023年投资策略：掘金新技术，挖宝新材料。市场通常将化工归类为大宗原材料行业，缺乏长期增长的优质赛道，这主要由于过去化工行业依靠规模扩张，呈现大而不强的格局。我们认为，化工优质赛道具有广阔发展前景，市场面向全球，竞争格局稳定，盈利确定性高的特点。凭借多年的研发创新，国内化工行业正由大规模制造向高端制造转变，部分新技术、新材料已处于技术突破前夕，有望加速实现国产化替代。能源结构转型和“双碳”战略的实施对化工行业供给端带来长期影响，推动化工产业向工艺低碳化和产品高端化转型。行业准入壁垒加高，低效产能退出将成常态化，具备环保和技术优势的龙头企业将得到更大发展空间。在...
标签：化工新材料投资策略
化工行业POE专题报告：POE国产化加速，产业链景气度持续增长.pdf
- 3积分
- 2023/02/02
- 735
- 32
- 中信证券
化工行业POE专题报告：POE国产化加速，产业链景气度持续增长。N型电池+双面组件渗透率提升显著拉动光伏级POE粒子需求，2023年光伏级POE粒子供应弹性有限，国产粒子量产有望于2024年落地，将实现部分进口替代。我们建议关注如下三个投资方向。1）关注POE粒子国产加速替代。国内头部石化化工企业纷纷布局，关注中试效果良好、产能推进较快的企业，重点推荐万华化学、卫星化学、东方盛虹。2）聚焦催化剂技术迁移突破，关注具备石化催化剂研发实力与生产装备，具备技术积淀与迁移能力的企业，建议关注岳阳兴长、鼎际得。3）胶膜粒子有望持续涨价，胶膜厂商盈利有望逐渐提升，关注保供能力较强、POE产能规划充足的胶膜...
标签：化工 POE
化工行业POE专题研究：光伏推动需求高增，高壁垒国产化有待突破.pdf
- 3积分
- 2023/01/29
- 211
- 8
- 信达证券
化工行业POE专题研究：光伏推动需求高增，高壁垒国产化有待突破。POE：高性能热塑弹性体，应用场景广泛。POE(乙烯/α-烯烃无规共聚物)是一种聚烯烃弹体，由乙烯和α-烯烃共聚而成。与其他热塑性弹性体相比，POE具有更好的耐候性和耐化学药品性。与传统化学交联的橡胶相比，POE获得弹性所需的成本更低、质量更轻、能耗更低、对环境更友好，目前已广泛应用于汽车零部件、光伏、电线电缆、机械工具、家居用品等领域。截至2021年，全球POE年产能达到了100万吨以上，主要集中在美、日、韩等国家。POE需求量逐年增加，光伏行业拉动呈关键作用。全球POE需求量从2017年的104万吨增长...
标签：化工光伏 POE
化工行业2023年投资策略：博弈景气反转，龙头白马价值重估.pdf
- 6积分
- 2023/01/18
- 128
- 2
- 南京证券
化工行业2023年投资策略：博弈景气反转，龙头白马价值重估。
标签：化工投资策略
化工行业2023年度投资策略报告：新材料国产化加速骏业日新，静待需求修复.pdf
- 4积分
- 2023/01/18
- 254
- 3
- 万联证券
化工行业2023年度投资策略报告：新材料国产化加速骏业日新，静待需求修复。2022年，国内多地疫情反复，货运物流受阻，企业生产开工受限，宏观经济及下游行业表现疲软，化工品需求受到抑制。国际地缘冲突、美联储加息等因素推动下，全年国际油气价格先涨后跌并维持相对高位宽幅震荡，化工品成本端受压，价格随之先扬后抑。基础化工行业在需求疲软、价格回落、成本受压等多重因素影响下，全年景气度回落显著，行业估值已回落至近5-10年偏低区间。目前国内疫情管控已放开，企业陆续恢复正常生产运营，加之国内提振经济及房地产产业的政策利好陆续释放，预计2023年化工品需求有望随下游产业复苏而逐步修复，基础化工行业或将开启新一...
标签：化工新材料投资策略
化工行业2023年度策略：价值白马复苏可期，高端材料大有可为.pdf
- 7积分
- 2023/01/17
- 313
- 16
- 国盛证券
化工行业2023年度策略：价值白马复苏可期，高端材料大有可为。价值白马进入中长期配置区间。龙头公司在壁垒、竞争力上已经久经考验，核心竞争力强，未来成长性突出。前期上游能源价格波动侵蚀产业链利润，导致龙头白马目前估值和预期处于底部区域。我们预计2023年龙头公司盈利有望逐渐改善。建议关注：万华化学、卫星化学、华鲁恒升、荣盛石化、东方盛虹等。后疫情时代需求复苏主线。1）纺服链：看好涤纶长丝景气度回暖，建议关注桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化；2）氟化工：萤石是不可再生的战略性资源，需求受新能源拉动大，建议关注萤石龙头金石资源；蒙特利尔协定促使制冷剂迭代，行业格局持续改善；3）地产链：建议关注纯碱厂商远兴...
标签：化工

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