永新光学(603297)股票分析报告_永新光学企业发展现状及前景研究_永新光学投资价值分析

永新光学研究报告：光学仪器国产替代领军者，业务多点开花高成长可期.pdf

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2024/05/20
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国投证券

永新光学研究报告：光学仪器国产替代领军者，业务多点开花高成长可期。深耕精密光学赛道，研发驱动领军国产替代：公司在光学精密制造领域拥有数十年的研发经验和技术积累，主要从事光学精密仪器和核心光学部件的研发、生产和销售。公司光学元组件产品涵盖条码扫描及机器视觉、车载激光雷达、医疗光学领域，在仪器整机方面，公司主要产品为光学显微镜。永新光学是研发驱动型公司，研发硕果累累，是光学仪器和光学元组件高端国产替代的领军者。据公司官网，公司主导国家重大科技专项2项，承担国家火炬计划5项，承担国家重点新产品项目5项。受益政策东风，高端显微整机及医疗影像业务前景广阔：永新光学积极响应“科学仪器国产化及高...

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永新光学研究报告：光学精密制造专家，“2+2”布局打造新成长曲线.pdf

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2023/11/24
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华西证券

永新光学研究报告：光学精密制造专家，“2+2”布局打造新成长曲线。永新光学是国内光学精密制造领先者，在立足光学显微镜和条码机器视觉两大核心业务的基础上，同时拓展激光雷达和医疗光学两大新兴业务，覆盖国内知名院校、科研院所、医疗机构及国际知名企业蔡司、康耐视等客户。22年公司实现营收8.29亿元（同比+4.26%），归母净利润2.79亿元（同比+2.70%。显微镜业务发力高端制造，成就国货之光基于在光学显微镜领域的深厚技术积累，公司具备高端显微镜生产制造能力，高端显微镜收入占比持续提升。NEXCOPE作为公司的科研级显微镜品牌，22年营收突破1亿元，同比增长近70%。高端显...

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永新光学研究报告：显微镜主业乘国产替代之风，激光雷达业务放量可期.pdf

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2023/11/23
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招商证券

永新光学研究报告：显微镜主业乘国产替代之风，激光雷达业务放量可期。永新光学：立足光学显微镜和条码机器视觉，拓展激光雷达和医疗光学两大新兴业务。公司是国内老牌光学厂商，主要从事光学显微镜和精密光学元组件的研发、生产和销售，其中显微镜业务分为OEM和自主品牌两种模式，从过往教育类为主的低端显微镜向高端显微镜领域拓展，客户覆盖尼康/徕卡及教育与医疗机构等，光学元组件业务下游覆盖条码及机器视觉、车载光学、医疗光学等领域，客户包括霍尼韦尔/得利捷/禾赛等各领域头部厂商。2014~2022年公司营收及利润呈上升趋势，2023年前三季度业绩短期承压，主要系条码业务下游客户去库存及需求不振。2022年起公司实...

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永新光学研究报告：深耕光学领域20余载，2+2平台建设未来可期.pdf

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2023/08/21
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太平洋证券

永新光学研究报告：深耕光学领域20余载，2+2平台建设未来可期。公司概览：公司是中国光学精密仪器及核心光学部件供应商。公司主要从事光学显微镜和精密光学元组件的研发、生产和销售，目前，公司在完成首批募投项目的基础上，积极实施“2+2”业务布局—即在立足光学显微镜和条码机器视觉两大核心业务的基础上，同时拓展激光雷达和医疗光学两大新兴业务，不断提升公司综合竞争力。分产品来看，公司平面光学元件和显微镜系列产品齐头并进，新兴业务不断放量，2019-2022年公司营收从5.73亿元增长至8.29亿元，3年CAGR达13.10%，公司产品高端化趋势明显，综合毛利率始终维持...

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永新光学（603297）研究报告：掌握核心光学能力，显微镜+激光雷达并驾齐驱.pdf

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2023/05/29
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长城证券

永新光学（603297）研究报告：掌握核心光学能力，显微镜+激光雷达并驾齐驱。国内光学显微镜及光学元件领军企业，产品矩阵丰富：公司深耕显微镜、平面光学元件两大业务长达二十余年，持续引领行业技术标准升级，产品矩阵丰富。此外，公司上下凝心聚力，确立五年五倍目标，在稳固高端显微镜龙头地位的同时，积极开拓汽车智能化等新领域，有望打开成长空间。过往业绩稳健发展，盈利成长空间广阔：公司2022年实现营业收入8.29亿元，同比增长4.27%，实现归母净利润2.79亿元，同比增长6.70%，得益于全球显微镜市场复苏和扩容。公司在毛利与费用上表现稳定，同时持续增加研发投入，在生产工艺上精益求精。掌握光学核心镀膜...

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永新光学（603297）研究报告：深耕光学二十余载，显微镜+激光雷达齐头并进.pdf

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2023/01/11
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财通证券

永新光学（603297）研究报告：深耕光学二十余载，显微镜+激光雷达齐头并进。深耕光学领域20余年，永新光学为国内领先光学精密仪器和元组件供应商。永新光学前身为宁波永新光学仪器有限公司，于1997年成立，主营产品包括显微镜和光学元件组件。公司是国内为数不多能生产中高端光学显微镜的厂商，高价值量共聚焦显微镜已中标高校订单。另外在光学元件组件领域前瞻布局激光雷达业务将受益于汽车智能化趋势，与下游客户和Quanergy、禾赛、Innoviz、麦格纳、Innovusion、北醒光子等企业建立合作，获得定点合作项目超过10余家。国产替代政策持续发力，高端显微镜市场需求增加。随着显微镜在教学、生命科学、纳...

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永新光学（603297）研究报告：显微业务突破高端，激光雷达未来可期.pdf

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2022/11/28
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兴业证券

永新光学（603297）研究报告：显微业务突破高端，激光雷达未来可期。公司是国内光学龙头企业，深耕光学领域20余年。公司成立于1997年，2018年在上交所上市，是光学精密仪器及核心光学元件组件供应商。公司2021年实现营业收入7.95亿元，同比增长37.9%。净利润为2.61亿元，同比增长61.7%，随着高端显微镜和新型光学元件的放量，公司未来的营收和利润进一步增加。公司传统业务稳定增长，显微高端市场国产替代空间大。1）随着生命科学的发展，高端显微镜需求越来越大，国内高端显微镜依赖进口。由于中美贸易冲突，国家大力推动高端显微镜国产化，2022年9月，国家出台政策推动国内高校进行设备购置和更新...

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永新光学（603297）研究报告：发力高端化，紧握确定性，显微镜与激光雷达业务共振双赢.pdf

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2022/11/15
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浙商证券

永新光学（603297）研究报告：发力高端化，紧握确定性，显微镜与激光雷达业务共振双赢。为什么说激光雷达光学元件是产业链中高壁垒+高确定环节？高壁垒：光学元件需要通过镀膜来满足增透、疏水、除雾、特定激光波长透过等差异化功能，对于镀膜工艺有极高要求。公司镀膜积淀深厚，多项参数领先。高确定：激光雷达仍处于技术迭代期，不同方案对发射/接收器存在选用差异，而光学元件则是各类方案的刚性配置，将受益于激光雷达发展的各个阶段。短期看落地，长期看融合，激光雷达渗透可期当前从定点到落地的不确定呼唤客户绑定能力：短期市场担忧在于激光雷达落地存在诸多限制，变现能力不佳。但目前已涌现出如禾赛、图达通等优质供应商，前装...

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永新光学（603297）研究报告：光学精密制造龙头，车载业务助力发展.pdf

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2022/10/09
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国海证券

永新光学（603297）研究报告：光学精密制造龙头，车载业务助力发展。国内光学精密仪器及核心光学部件制造龙头。永新光学成立于1997年，从事光学显微镜和光学元组件的研发、生产和销售，主要产品包括光学显微镜、条码扫描仪镜头、平面光学元件、专业成像光学镜片及镜头，应用于生命科学、物联网、自动驾驶、工业自动化、人工智能等领域。公司的高端显微镜业务已为尼康、徕卡等国际显微镜巨头代工十余年，并构建了NEXCOPE自主高端品牌；光学元组件业务布局车载光学领域，与Quanergy、禾赛、Innoviz、麦格纳、Innovusion、北醒光子等国内外激光雷达厂商建立业务关系。永新光学制定2021-2025年实...

标签：永新光学光学精密制造

永新光学（603297）研究报告：显微镜国货之光，激光雷达赋予成长新动能.pdf

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2022/09/02
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国金证券

永新光学（603297）研究报告：显微镜国货之光，激光雷达赋予成长新动能。优质光学企业，新品类+高端品类持续突破助力盈利能力拔升。公司始于1943年，深耕显微镜及光学元组件两大业务，2021年收入占比分别为61%、37%。公司研发能力突出、客户资源卓越，条码扫描客户为得利捷、霍尼韦尔、讯宝、NCR行业四大巨头，显微镜客户为国内外高端科研场所及徕卡、尼康等显微镜巨头。公司计划通过5年时间，实现5倍规模、5倍效率，先后投入募集资金约5.57亿元开展中高端光学显微镜、激光雷达等高端新兴业务建设，预计达产后可新增收入9.4亿元，新增净利2.2亿元。得益于光学元件放量及高端显微镜销售突破，2021年公司...

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永新光学（603297）研究报告：国内光学仪器龙头，激光雷达业务稳步推进.pdf

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2022/08/31
215
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国信证券

永新光学（603297）研究报告：国内光学仪器龙头，激光雷达业务稳步推进。国内光学精密仪器及元组件供应商，核心业绩稳步提升。公司成立于1997年，主要产品包括光学显微镜和光学元组件。公司是中国仪器仪表行业协会副理事长单位，先后承担“嫦娥二、三、四号”星载光学监控镜头的制造，承制国内首台“太空显微实验仪”，截至2021年末拥有专利103项，具备较强技术研发实力。2021年公司收入、归母净利润为7.95亿、2.61亿元，同比增长37.94%、61.72%；毛利率、净利率达42.79%、32.89%，研发费用率保持8%左右，盈利能力及研发投入均位于可比...

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永新光学（603297）研究报告：依托光学技术最核心积淀，卡位激光雷达高壁垒环节.pdf

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2022/08/31
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浙商证券

永新光学（603297）研究报告：依托光学技术最核心积淀，卡位激光雷达高壁垒环节。我们认为公司核心投资逻辑在于：依托光学核心技术，在显微镜业务的安全底盘之上，向激光雷达、机器视觉等市场发力而带来的多点提升。我们从公司的技术积淀、赛道转换和产品培育三大能力出发，认为公司有望在向激光雷达等市场的转换过程中，实现业务结构的优化和市场份额的提升。技术积淀能力：手握光学元件核心技术，铸就难以取代产业价值公司以光学显微镜业务起家，技术积淀深厚，技术复用降低赛道转换难度。光学显微镜中的镀膜技术、高分辨荧光技术等和光学元件性能高度相关，关乎其性能上限。截至2021年底，公司掌握包含上述技术在内的共103项光学...

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永新光学（603297）研究报告：激光雷达快速推进，高端仪器国产替代.pdf

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2022/07/22
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国元证券

永新光学（603297）研究报告：激光雷达快速推进，高端仪器国产替代。公司是国产光学仪器的领先供应商，深度布局“光学仪器+光学元件组件”，光学底蕴深厚。公司深耕光学领域20余年，产品覆盖光学产业链中下游，主要产品包括光学显微镜与光学元件组件，2021年营收占比分别为38.01%、61.99%。2019-2021年，公司实现营收5.73、5.76以及7.79亿元，2021年作为公司“五五五”战略发展目标的开局之年，营收同比增速达到37.94%，为近几年最快增速，在公司“五五五”战略目标的指引下，未来营收有望继续维持高速增长。...

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永新光学（603297）研究报告：车载光学加速放量，五年五倍冲刺（激光雷达行业系列四暨智联汽车系列深度二十二）.pdf

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2022/04/22
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申万宏源证券

永新光学（603297）研究报告：车载光学加速放量，五年五倍冲刺（激光雷达行业系列四暨智联汽车系列深度二十二）。本篇报告为永新光学的首篇深度报告，重点从公司管理、研发模式变化以及车载业务进行论述。我们认为持股结构分散+研发人员持股模式造就了良好的创新土壤，而研发从早期学习模仿到自主引领的模式转变为实现业务领域拓展和方案进阶奠定了重要基础。在管理研发优质的基础上，公司精准选择了车载光学赛道并加速突破，预计未来三年将贡献明显收入增量。深耕产业超20年，管理优质激发创新。永新光学成立于1997年，目前是国家级高新技术企业，为物联网、自动驾驶、工业自动化、人工智能等产业提供核心光学部件，是徕卡相机、德...

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永新光学（603297）研究报告：国内光学显微镜单项制造冠军，激光雷达打开长期空间.pdf

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2022/03/23
371
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西部证券

永新光学（603297）研究报告：国内光学显微镜单项制造冠军，激光雷达打开长期空间。国内光学显微镜龙头，五五五规划厚积薄发。公司历史最早可追溯到1943年成立的江南光学仪器厂，主要业务涵盖显微镜和光学元组件，21年收入占比为37%/61%。20年公司制定五五五战略规划，即5年时间实现5倍产值和5倍效率。21年公司实现营收和净利润8.0/2.6亿元，同比40%/62%。显微镜：受益科学仪器国产化确定性趋势。全球显微镜市场以蔡司、徕卡、尼康、奥林巴斯为主，合计份额超50%。国内高端显微镜依赖进口，中美贸易争端加速科学仪器国产化。公司是国内光学显微镜单项制造冠军，21年实现共聚焦显微镜量产并小批量销...

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