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恒辉安防研究报告：手套主业加速扩产，期待新材料高强丝突破.pdf
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- 2024/04/26
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- 华西证券
恒辉安防研究报告：手套主业加速扩产，期待新材料高强丝突破。2023年公司收入/归母净利/扣非归母净利/经营性现金流净额分别为9.77/1.06/0.82/1.91亿元、同比增长9.39%/-13.05%/-5.59%/-45.63%，业绩低于市场预期、也低于股权激励行权条件，我们分析主要由于新材料业务低于预期。非经主要为政府补助0.27亿元（22年0.40亿元）；经营性现金流高于归母净利主要由于折旧及应付增加。24Q1单季收入/归母净利/扣非归母净利分别为2.38/0.22/0.19亿元、同比增长27.69%/76.34%/58.75%，收入增长主要由于安防手套订单发货增加，业绩超出市场预期主...
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恒辉安防研究报告：深耕功能性安防手套，新材料打开成长空间.pdf
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- 2023/10/20
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- 天风证券
恒辉安防研究报告：深耕功能性安防手套，新材料打开成长空间。作为安全防护产品的全球领导厂商，恒辉为用户提供舒适透气、防切割、防寒、防油、防水、隔热、防腐蚀等多应用领域下的一站式专业手部防护解决方案。公司专注于手部安全防护用品的研发、生产及销售。同时进一步加大对战略新材料产业超高分子量聚乙烯纤维及其复合纤维的研发、生产及应用开发。目前公司产品主要为具有“纤维+涂层”双重防护结构的功能性安全防护手套。该等安全防护手套既可以有效保护使用者的手部安全，又可以实现特殊工作环境下手部功能的有效提升，因此，产品广泛运用于机械加工、汽车制造、建筑工程、农业渔业、采矿冶金、石油化工、电子制...
标签： 恒辉安防 新材料 手套 安防 -
恒辉安防（300952）研究报告：安防手套+超纤维新材料，未来三年预计高增长.pdf
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- 2023/06/07
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- 广发证券
恒辉安防（300952）研究报告：安防手套+超纤维新材料，未来三年预计高增长。“功能性安全防护手套+超纤维新材料”双轮驱动。公司成立于2004年，是国内安防手套龙头，安防手套产能达1800万打/年，业务遍及50多个国家和地区，全球战略伙伴达670个。2018年，公司成立恒尚新材料，布局超高分子量聚乙烯纤维。2021年，公司一期年产600吨超高分子量聚乙烯纤维项目建成投产，2023年4月底，项目二期、三期新增2400吨超高分子量聚乙烯产能已经全部释放。2022年，公司投建安防产业园，产业园一期“年产7200万打功能性安全防护手套项目”力争在2023...
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恒辉安防（300952）研究报告：安防手套领先厂商，国内外市场全面布局.pdf
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- 2023/02/07
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- 国海证券
恒辉安防（300952）研究报告：安防手套领先厂商，国内外市场全面布局。恒辉安防专注于手部安全防护用品的研发、生产及销售，是安全防护产品的全球领先厂商。公司产品聚焦于功能性安全防护手套，以出口为主，目前公司业务遍及50多个国家和地区，拥有670个全球战略伙伴，引领个人防护行业的发展。2022年前三季度，公司营收6.85亿元人民币，同比减少4.94%，净利润1.06亿元人民币，同比增加41.32%，随着原材料及能源价格走势平稳后，公司盈利能力有望提升。稳定的客户合作关系、持续的产品研发创新与丰富的产品矩阵形成公司核心竞争力。公司经过多年海外拓展，与多国知名安全防护品牌建立合作关系，客户资源丰富，...
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恒辉安防（300952）研究报告：全球安防手套龙头，新材料蓄势待发.pdf
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- 2022/11/24
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- 国泰君安证券
恒辉安防（300952）研究报告：全球安防手套龙头，新材料蓄势待发。与众不同的观点：市场认为目前超高分子量聚乙烯纤维的在建产能较多，未来投产后该产品利润率将会下降；我们认为随着国内外安防意识增强，超高分子量聚乙烯纤维需求将继续提升，利润率有望维持较高水平。国内安防手套领军企业，内外销双轮驱动。随着国内外安防意识不断提升，以功能性安防手套为代表的个体防护领域快速发展。2021年全球功能性安防手套进口额为84亿美元，其中中国出口额为35.28亿美元，公司占中国出口额的3.6%，位居行业前列。功能性安防手套壁垒在于“手芯+涂胶”两大环节，公司掌握数十种高性能涂层配方和浸渍工艺...
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