商业贸易_商业贸易行业在线文档分享_商业贸易行业相关资料下载

商业贸易行业专题报告：海内外估值对比研究，PE~PEG~股息率现金流估值.pdf

3积分
2024/03/27
76
0
海通国际

商业贸易行业专题报告：海内外估值对比研究，PE~PEG~股息率现金流估值。传统零售与餐饮估值方法：PS→PEG→现金流估值。批发零售业和餐饮业作为大类消费行业，增速变化与GDP增速趋同，均属于价值成长类型行业，相对成熟且仍具有一定成长性，普遍适用同类估值方式：①初创阶段，公司通常亏损或净利波动大，价值主要体现在业务规模，适用PS估值；②成长阶段，公司通常有相对稳定的净利润、较高的净利润增速和较高资本支出，价值主要体现在利润，估值需同时考虑利润规模和利润增速，适用PEG估值；③成熟阶段，公司通常净利润增速低，资本支出回落，现金流改善，股息支付率较高，适用现金流估值。（1）实体...

标签：商业贸易 PEG 股息率贸易

商业贸易行业2024年度策略报告：审时度势，轻舟已过万重山.pdf

5积分
2023/12/28
82
1
华福证券

商业贸易行业2024年度策略报告：审时度势，轻舟已过万重山。社会新常态下，以需求效用曲线剖析需求的悄然持续变化。基于消费效用矩阵，我们认为在一定的时期内，预算约束是相对恒定的，消费投入与消费效用满足不断博弈。站在需求三维度视角来看，疫后内需修复叠加报复性消费催化下，消费发生以下演绎：1）必须属性递延的需求量价齐升，可选属性递延的需求看市场内生动力；2）创造的消费看价增，看留存需求机会；3）消失的需求看市场内生动力，或持续偏弱。消费效用释放下的大商业板块机会。疫情对消费习惯的改变不仅仅在消费力的弱化，同时也体现在疫后品质消费、健康消费等概念被强化。1）疫情期间部分短时长类消费效用如酒店、旅游等被...

标签：商业贸易贸易

商业贸易行业专题研究：海外跟踪系列，线下零售现状几何.pdf

3积分
2023/12/26
91
2
华泰证券

商业贸易行业专题研究：海外跟踪系列，线下零售现状几何。以DollarTree/FamilyDollar/DollarGeneral为代表的“硬折扣”门店在2000s已初具规模，08年金融危机后继续拓展，效率优化带来利润率提升。15年DollarTree收购FamilyDollar以拓宽自身业务。1990s消费需求分级，差异化定位于美妆/潮玩的ULTA/FiveBelow诞生，08年以来发展更迅速。23年以来，通胀影响下DollarGeneral/DollarTree/ULTA营收yoy持续下滑，面临房租/工资/盗窃/供应链等带来的成本压力。FiveBelow23年以来维...

标签：商业贸易贸易零售

英国商业贸易部：全球贸易展望（2023年2月）.pdf

8积分
2023/03/13
143
1
英国商业贸易部

英国商业贸易部：全球贸易展望（2023年2月）

标签：商业贸易贸易

商业贸易行业世界各国经验复盘：疫后放开“二次冲击”下，消费修复如何演绎？.pdf

4积分
2022/12/22
102
0
东吴证券

商业贸易行业世界各国经验复盘：疫后放开“二次冲击”下，消费修复如何演绎？1.总体观点；2.世界各国“二次冲击”数据复盘；3.中国疫后消费出行修复展望及投资建议。

标签：商业贸易贸易商业

商业贸易行业年度策略：行稳致胜，关注格局优化与边际改善.pdf

3积分
2022/11/23
149
0
华泰证券

商业贸易行业年度策略：行稳致胜，关注格局优化与边际改善。国家卫健委发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》，在进一步优化防控工作的二十条措施下，居民出行需求有望回暖，带动零售复苏。展望2023年，我们认为黄金珠宝板块龙头展店较快、行业集中度有望继续提升，推荐老凤祥、周大生；电商龙头践行提效降本，盈利能力有望继续改善，推荐京东集团；海运运费下滑有望提升跨境出海卖家盈利能力，推荐安克创新；疫情防控优化，出行需求提升带动茶饮回暖，推荐奈雪的茶；以及社区团购影响边际减弱，建议关注超市便利店领先企业，推荐家家悦、红旗连锁。社零承压、线上相对较快发展，静待居民出行增加、零售复苏...

标签：商业贸易贸易

商业贸易行业专题研究：乘渠道东风，跨境卖家扬帆出海.pdf

2积分
2022/10/21
332
6
华泰证券

商业贸易行业专题研究：乘渠道东风，跨境卖家扬帆出海。我国跨境电商卖家通过多元化渠道出海。欧美市场配套成熟，亚马逊具备丰富的站点资源及完善的配套服务体系，为跨境卖家出海主要的第三方平台之一；速卖通扎根我国本土产业资源，在东欧具备更强的竞争力；独立站在海外的高接受度也使得其成为卖家出海青睐的主流方式之一。除欧美，新兴市场电商渠道也不断涌现出佼佼者，东南亚市场Shopee领衔，Lazada紧随其后，tiktok凭借优质的内容与用户粘性，其重要性也日益凸显；非洲市场Jumia、Kilimall也脱颖而出。欧美：出海渠道成熟，第三方平台与独立站均有卖家布局机遇欧美电商市场，据Euromonitor，亚马...

标签：商业贸易贸易

商业贸易行业对比研究：南百果西洪九，谁是鲜果行业未来龙头？.pdf

3积分
2022/06/20
346
17
德邦证券

商业贸易行业对比研究：南百果西洪九，谁是鲜果行业未来龙头？导语：鲜果行业作为万亿级别的消费赛道，行业格局整体高度分散，至今尚无绝对龙头。产业链长期存在诸多痛点亟待解决，传统经营模式下各环节营运效率均有待提升，难以实现全国化扩张和规模效应。目前百果园和洪九果品作为鲜果行业近几年发展规模最大、成长速度最快的企业，均提出上市融资规划。因此，本文从商业模式、竞争优势、发展空间、财务状况以及募资用途5个角度对两家公司进行对比，总结不同类型鲜果批零企业的发展路径和未来价值。行业展望：鲜果贸易作为传统业态，在中国市场已经存在多年，产业链庞大，行业痛点突出。目前整个水果产业链横跨一二三级产业，覆盖种植、采后处...

标签：商业商业贸易贸易

商业贸易行业分析：以人为本，渠道提效下的新消费机遇.pdf

4积分
2021/12/14
533
6
海通证券

复盘：规模化或差异化是构筑零售企业的竞争优势两条典型的路径。①规模化：美国200年发展历程验证通过规模效应降低成本实现低价。②差异化：日本7-11成功经验揭示了零售低价逻辑之外的另一条路径，即零售行业也可以实现差异化。

标签：商业贸易零售电商商超

孩子王研究报告：聚焦会员深耕大店，全渠道模式数字化赋能.pdf

3积分
2021/10/14
538
12
海通证券

母婴零售龙头，创始团队经验丰富。孩子王成立于2009年，以母婴商品零售及增值服务为主业，截至2020年末，在全国20个省市拥有434家门店，是国内规模领先的母婴零售连锁品牌。创始人汪建国先生，先前创办五星电器，成绩卓越，高管团队为五星电器老班底加新进技术人才，保证战略稳定。2020年公司收入83.6亿元，同比增长1.4%，2014年以来CAGR为32%；归母净利润3.9亿元，净利率逐步提升至4.7%。2020年母婴商品销售分别贡献主营收入和毛利的89%、67%，但占比逐渐下降，服务贡献不断提升，推动毛利率升至30.5%。

标签：商业贸易零售母婴零售孩子王会员

商业贸易行业2021中报总结：行业持续复苏，必选、可选分化加大.pdf

4积分
2021/09/13
305
1
中信建投证券

商业贸易行业2021中报总结：行业持续复苏，必选、可选分化加大。年初至8月31日，商业贸易板块涨跌幅-5.52%，跑赢沪深300指数2.27pct，但在28个申万一级指数中排名第18。个股方面，商贸板块内涨幅领先个股多为中小市值或从事大宗商品贸易企业，而行业龙头表现不佳，医美板块标的涨幅领先。基金持股方面，商贸零售板块21Q2基金重仓持股比例仅为0.1%，贝泰妮等医美标的受基金青睐。①重点关注可选消费下的高景气赛道，如黄金珠宝板块的周大福、周大生；精品酒类专业连锁华致酒行等；②跨境电商&代运营持续高成长：电商依然是成长性最高赛道，持续推荐壹网壹创、安克创新、以及打造1039出口综合服务平台Ch...

标签：商业贸易零售业

商业贸易行业深度报告：零售行业2021年中报综述，社会消费稳步复苏，医美化妆品、黄金珠宝表现亮眼.pdf

3积分
2021/09/04
374
1
开源证券

随着疫情影响减弱，2021年上半年宏观经济稳中向好，社会消费稳步复苏。从社零数据看，2021年上半年社零同比+23%（较2019年+9.0%），其中二季度同比+13.9%。分品类看，粮油食品等必选消费增长稳健，可选消费品类增速环比一季度有所回落，其中金银珠宝、化妆品2021Q2同比增速分别为+34.3%/+15.0%，表现相对亮眼。随着上市公司中报披露完毕，我们选取38家零售行业公司作为研究样本，梳理分析行业整体经营情况：收入端，零售行业2021Q2收入同比增长7.3%，延续稳健恢复态势；利润端，2021Q2扣非归母净利润同比下滑33.0%，若剔除亏损较大的永辉超市影响，行业整体业绩增速为+6...

标签：医美化妆品黄金珠宝零售商业贸易

胶原蛋白行业专题报告：胶原蛋白上游百舸争流，重组胶原研发加速拓宽应用场景.pdf

4积分
2021/08/19
801
18
天风证券

胶原蛋白是哺乳动物体内含量最多、分布最广的功能性蛋白，独特的三螺旋构象是其理化特性和生物学活性的基础，具备止血性能、生物相容性、生物降解性能、低抗原活性等多种生物性质，目前已被应用于医药、护肤和食品等多领域。胶原蛋白提取方法主要包括动物源提取法和基因重组法，当前动物源提取法应用仍较多，未来基因重组法因可控性和相关技术重复性相对较好成为实现产业化的主要研究方向，但目前重组技术的两大难点——可大量复制和空间结构仍待解决。

标签：胶原蛋白护肤品食品商业贸易

2020年安徽三线城市实体商业调研报告.pdf

3积分
2021/08/05
479
3
汇纳科技

除此之外，一些核心商圈及商场则是靠着对某一个细分人群需求的深入挖掘，从而稳定地吸引全城甚至全国范围内的消费者，比如K11、SKP。但到了三线及以下城市，商场的规则就完全不同了。我们调硏走访的15家商场中，业态丰富完整、接近一线城市综合型购物中心水准的商场不超过3家。绝大多数商场还是以百货类业态为主，主要指向大众的功能性购物。池州商之都的运营人员跟我们聊到，大众来商场的主要目的还是为了买东西。他们商场受疫情影响较大的是餐饮、影院等非百类业务，百货类相对下降不大，自5月起客流已经有了大幅度的增长。

标签：影院商业贸易实体商业安徽三线城市

商业贸易行业：唯品会多渠道深耕在线折扣零售，商业模式打造独特平台优势.pdf

3积分
2021/07/07
640
15
天风证券

唯品会借助“名牌折扣+限时抢购+正品保障”的电商横式，提供独特消费体验，十二年全场景布局，深耕折扣零售行业赛道。对标美国，中国折扣零售市场正处于扩张期，市场较为分散，未出现头部公司。唯品会线上积极扩张电商平台，线下布局奥特莱斯，线上下同时发力，颇具行业引领者风范。

标签：服饰零售电商商业贸易

"商业贸易" 相关的文档