光伏玻璃行业分析报告_光伏玻璃行业发展现状及前景研究分析_光伏玻璃行业发展趋势报告下载

光伏玻璃行业分析：供需阶段性改善，龙头竞争优势稳固.pdf

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2024/04/25
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平安证券

光伏玻璃行业分析：供需阶段性改善，龙头竞争优势稳固。光伏玻璃为组件重要构成，产品趋于轻薄化。光伏玻璃作为光伏组件重要防护构成，主要采用压延法生产工艺，相比普通浮法玻璃、技术壁垒更高且资产属性较重，日熔量1200吨窑炉投资额约10亿元左右。下游客户主要是光伏组件企业，光伏玻璃占组件成本比重在辅材中仅次于铝边框及EVA光伏胶膜。随着近年来双玻组件渗透率大幅提升与轻薄化要求提高，2018-2023年使用2mm前盖板玻璃的组件市占率从不足2%升至65.5%，未来盖板玻璃将继续向薄片化发展。上游成本主要为纯碱、石英砂与天然气等。据彩虹新能招股书披露，模拟财务报表的光伏玻璃消耗的直接材料占成本比重约40%...

标签：光伏玻璃光伏玻璃

光伏玻璃行业深度报告：供需动态紧平衡，旺季到来价格有望上涨.pdf

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2024/03/14
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中信建投证券

光伏玻璃行业深度报告：供需动态紧平衡，旺季到来价格有望上涨。核心观点：光伏玻璃由于具有重资产、建设周期长、连续生产、库存占地面积大等特性，产能通常呈“阶梯式”释放，在组件排产快速上涨时，相比其他辅材环节更容易出现阶段性供需错配。我们判断2024年光伏玻璃供需动态平衡，Q2旺季到来时价格有望上涨，且长期来看随着行业龙头推出1450-1600t/d级别窑炉后，当前在建的大量1000t/d级别窑炉将失去投产价值，届时行业新增产能节奏的控制权将重新回到行业龙头手中，行业供需情况将逐年向好，单平盈利中枢有望上调。光伏玻璃在组件成本中占比11-17%，当前是组件成本中占比最高的辅材...

标签：光伏玻璃光伏玻璃

光伏玻璃行业分析：格局向好，行业盈利有望底部向上.pdf

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2023/07/14
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信达证券

光伏玻璃行业分析：格局向好，行业盈利有望底部向上。中国为光伏玻璃最大生产国，行业进入壁垒较高。光伏玻璃指的是被专门应用于光伏组件的透光面板，中国已经发展成为全球第一大光伏玻璃生产国，2020年中国光伏玻璃产能已占全球90%以上份额。光伏玻璃行业进入壁垒高，下游客户验证要求严格，一般需要半年到一年的验证周期，是典型的重资产行业，投资强度大，建设周期一般需要1.5-2年，生产过程通常为无间断连续生产。光伏玻璃的主要原材料包括纯碱、石英砂和白云石，能源主要为石油类燃料、电力和天然气，直接材料占光伏玻璃成本40%以上，能源动力成本占比在35%左右。光伏需求高景气，双面组件渗透率提升带动光伏玻璃需求高增...

标签：光伏玻璃光伏玻璃

光伏玻璃行业研究报告：政策调控供需有望边际改善，行业盈利见底预计修复在即.pdf

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2023/07/10
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华创证券

光伏玻璃行业研究报告：政策调控供需有望边际改善，行业盈利见底预计修复在即。光伏玻璃是组件的重要封装材料之一，双面组件渗透率呈上升态势。光伏玻璃构成光伏组件最外层结构，起到透光与保护的作用。相较于普通玻璃，光伏玻璃具有含铁量低、透光率高、抗冲击、耐腐蚀、耐高温等特征。2022年双面组件市占率约40%，随着市场对双面双玻组件发电增益认可度逐步提高，预计双面组件渗透率将呈上升态势。供需：装机高速增长支撑需求，政策调控下供需有望趋于动态平衡。（1）听证会制度下准入条件放宽，2022年光伏玻璃产能加速投放。2021年7月，工业和信息化部发布修订后的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，光伏玻璃新建项目不再要...

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光伏玻璃行业专题报告：成本差距缩小致竞争加剧，盈利拐点将现；首予凯盛新能买入评级.pdf

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2023/06/02
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交银国际

光伏玻璃行业专题报告：成本差距缩小致竞争加剧，盈利拐点将现；首予凯盛新能买入评级。行业现况：竞争加剧迭加成本因素，行业盈利探底：2022年包括浮法玻璃企业在内的大量新进入者进入光伏玻璃行业，原有企业也纷纷加大扩产力度，导致竞争加剧。2022年行业供给大增60%，远高于44%的需求增速，导致产能过剩。2022年底以来光伏玻璃价格明显下跌，行业毛利率下降，今年1季度行业盈利已降至谷底。转机：产能风险预警机制等推动供给增长放缓，3季度将现行业盈利拐点：在产能风险预警机制、当前低利润率等因素约束下，我们预计2023/24年平均有效日熔量将同比增长47%/26%至8.6/10.8万吨，增速相比2022年...

标签：光伏玻璃光伏玻璃

光伏玻璃行业研究：风物长宜放眼量.pdf

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2023/02/22
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中邮证券

光伏玻璃行业研究：风物长宜放眼量。光伏玻璃是生产太阳能电池组件所需的封装材料，其强度、透光率对光伏组件的寿命和发电效率有重要影响。根据制作工艺的不同，光伏玻璃可分为超白压延玻璃与浮法玻璃；其中，压延玻璃主要应用于晶硅太阳能电池组件，浮法玻璃主要应用于薄膜电池组件及晶硅系列双玻组件。近年来，在光伏组件大型化、轻量化以及双玻组件渗透率提升的发展趋势下，作为封装材料的光伏玻璃也正在向大型化与薄型化发展。供给相对过剩，周期底部价格承压2022年，全国新增光伏装机容量87.41GW，同比增长59.13%。2023年伴随着硅料新增产能释放，硅料供给端转松，组件企业有望加速扩产，推动光伏玻璃需求端增长。根据...

标签：光伏玻璃光伏玻璃

光伏玻璃深度研究：追光人，全力奔跑.pdf

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2022/08/03
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民生证券

光伏玻璃深度研究：追光人，全力奔跑。光伏玻璃是光伏组件主要辅材，在组件中提供高透光率及保护性能，目前超白压延玻璃为主流生产工艺。我们认为，光伏玻璃行业供给端周期属性强，需求端高成长：（1）判断光伏玻璃价格，仍然套用供需关系公式。复盘近5年光伏玻璃冷修情况，光伏玻璃价格低时，企业冷修意愿确有增强。产能政策扮演重要角色，2020年12月产能投放政策从“一刀切”转向适当宽松，核心原因在于供需错配。不再列入产能置换后，光伏玻璃产能投放提速。2021-2022年行业新进入者包括旗滨、金晶、重庆武骏、安徽燕龙基、湖北亿钧等。我们统计供给端潜在冷修/退出产线，2014年及之前点火的产...

标签：光伏玻璃玻璃光伏

光伏玻璃行业专题报告：从听证会中研判未来行业竞争格局及优势企业.pdf

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2022/06/21
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中信建投证券

光伏玻璃行业专题报告：从听证会中研判未来行业竞争格局及优势企业。1）近三个月光伏玻璃听证会密集召开，规划产能爆发。2022年3至6月光伏玻璃听证会共计106场，上报产能达到31.47万吨/日。从地区分布看，全国各主要省份积极布局光伏产业，安徽产能占比将从50%以上下降至28.4%，但仍是最主要的产地；广西、贵州、云南、湖北、新疆是未来新增产能较大的几个地区。从参与企业看，光伏玻璃迎来新生力量，新加入企业规划产能占比51.9%，新老企业扩张速度接近。2）十四五期间光伏玻璃行业有望实现生产水平的整体提升。生产工艺呈现窑炉大型化（千吨级以上窑炉占比从25.4%提升至77.7%）、炉口宽型化（3.5米...

标签：光伏光伏玻璃玻璃

光伏玻璃与纯碱行业供需分析.pdf

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2022/06/08
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中信期货

光伏玻璃与纯碱行业供需分析。光伏玻璃进入新一轮产能扩张期。光伏压延玻璃在2018年政策收紧，供给端新增产量有限，至2020年出现供不应求，价格大幅上升，2020年末政策再度放松，光伏玻璃进入新一轮投产扩张期。2022年光伏玻璃名义产能已经过剩，后期过剩或逐渐增加。国内光伏玻璃产能占全球90%左右，根据光伏玻璃听证会统计产能信息，我们预计国内2022/2023/2024年有效产能分别为7.11/9.81/10.3万吨/天，产量分别为1972/2721/2857万吨，则全球产量为2191/3023/3174万吨。2024年后产能产量按照每年3%线性递增，则2025/2030预计全球产量将达3269...

标签：光伏光伏玻璃玻璃纯碱

光伏玻璃行业研究：新监管模式下静待龙头突围.pdf

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2022/05/21
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国联证券

光伏玻璃行业研究：新监管模式下静待龙头突围。2022年3月光伏压延玻璃项目听证会正式拉开序幕，已公告听证会项目产能超22.5万t/d，行业项目开发模式大幅变化。我们认为听证会以及风险预警机制将结构性、克制性释放优质低耗产能，叠加组件需求旺盛、多路径降本，技术积淀深厚的光伏玻璃头部企业将持续受益。需求旺盛推动光伏玻璃价格持续上扬：海外俄乌冲突、能源价格高企，促使欧洲大力发展新能源以寻求能源独立，国内分布式光伏、风光大基地项目不断放量，海内外需求持续旺盛。2022Q1实现组件出口37.2GW（同比增长112%），国内新增装机13.2GW（同比增长148%）。需求高景气推动光伏玻璃库存迅速下降，库存...

标签：光伏光伏玻璃玻璃

光伏玻璃行业研究：光伏新增装机量+双玻渗透助力需求高增.pdf

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2022/04/22
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东亚前海证券

光伏玻璃行业研究：光伏新增装机量+双玻渗透助力需求高增。光伏玻璃是光伏组件的必备材料，直接影响组件发电效率和使用年限。光伏玻璃是组件最外层的透光封装面板，较传统玻璃具有含铁量低、透光率高、耐高温、耐氧化、耐腐蚀等优势，直接影响组件发电效率和使用年限。光伏玻璃上游包括石英砂、纯碱和燃料，直接材料和能源动力为最主要成本构成，占比总成本超75%；下游为组件制造商，2020年光伏玻璃占组件成本比重约28%。光伏玻璃根据不同生产工艺分为超白压延和超白浮法玻璃，超白压延玻璃占据主流。光伏玻璃具有重资产+低周转+高ROE特征，成本+技术为核心竞争力。从行业特征来看，对比产业链其他环节，具有重资产、低周转、高...

标签：双玻光伏玻璃光伏玻璃

光伏玻璃行业研究：需求可期供给扩张，成本控制优势企业有望突出重围.pdf

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2022/03/03
358
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中信建投证券

光伏玻璃行业研究：需求可期供给扩张，成本控制优势企业有望突出重围。超白压延玻璃仍是光伏组件玻璃的主要选择。①技术层面看，超白压延玻璃在透光性、成本及机械性能等关键指标上具备优势；②供给层面看，产能置换政策放开光伏压延玻璃的产能限制，大量产线建设投产。

标签：光伏玻璃

光伏玻璃行业分析：龙头逆势再扩张，静待行业底部上行.pdf

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2022/02/19
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中泰证券

压延工艺仍为主流，轻薄化、大型化是发展趋势。1）压延工艺生产的超白玻璃表面带有特殊花纹，原片透光率高（2.0mm压延玻璃平均透光率较浮法提升3.6%），是光伏玻璃的主流工艺。但浮法玻璃在抗冲击性/成品率方面更优，在光伏玻璃轻薄化趋势下，替代性有望逐渐增强，目前在背板的替代已被下游组件厂商逐渐认可。2）相较单面组件，双面组件发电效率可提升约5%-30%，且生命周期长/衰减更慢，双面组件质保期较普通组件提升5年，分别为30/25年，衰减率分别为0.5/0.7，优势明显。随着2.0mm光伏玻璃的推出，双玻组件重量大/成本高的痛点也得到解决。光伏玻璃轻薄化趋势下，双面组件渗透率有望快速提升，我们预计双...

标签：光伏玻璃

光伏玻璃产业分析：龙头成本技术优势显著，宽玻22年将出现结构性紧缺.pdf

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2022/01/05
438
17
天风证券

核心观点：我们为什么关注光伏玻璃行业？——可能的业绩弹性品种。在市场充分交易行业β之后，寻找真正有业绩弹性，估值匹配度可观的品种。与市场不看好盈利承压期的光伏玻璃板块不同，我们的观点：光伏玻璃行业成本曲线陡峭，龙头企业可通过加速产能布局取得更高的市占率，未来量的增长将带动企业盈利持续增长。

标签：光伏玻璃压延玻璃浮法玻璃

光伏玻璃行业之福莱特专题研究报告.pdf

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2021/10/28
392
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招商证券

公司公告：2021年前3季度的收入63.37亿，同比增长57.78%，归母利润17.17亿，同比增长111.5%，扣非后归母利润16.83，同比增长112.19%。其中Q3收入为23.09亿，同比增长51.89%，归母利润为4.56亿，同比增长29.89%，扣非后归母利润为4.46亿，同比增长30.79%。公司营收维持高增长，Q3业绩超预期。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级，目标价为65-70元。

标签：光伏玻璃光伏新能源福莱特

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