泰国经济、产业与消费情况如何？

出口导向型经济体，第三产业为经济核心。

泰国是东盟的创始成员国，也是东盟第三大经济体。根据 Euromonitor 数据，2024 年泰国 GDP 约 5264 亿美元，占东盟 GDP 比重的 13%，仅次于印尼的 35%和新 加坡的 14%，是东盟第三大经济体。由于出口疲软、外资净流出以及旅游业受疫 情影响较大等，2015-2024 年泰国实际 GDP 年复合增速约 1.8%，位列东盟主要六 国最低。根据 IMF《World Economic Outlook，April2025》预测，2025-2026 年泰 国实际 GDP 预测增速各 1.8%/1.6%，高于同期发达国家的 1.4%/1.5%，低于发展 中国家的 3.7%/3.9%。

泰国自建国以来，经历了王权兴衰和国内外动乱，在大国夹缝中生存发展。农业 是泰国的传统经济产业，虽然其所占 GDP 比重有所下滑，但泰国是世界上主要的 大米和天然橡胶出口国，农业仍是国民经济的重要组成部分。泰国工业从早期的 农产品初加工，到进口替代，再到以出口为导向的制造业发展，GDP 占比不断提 升，但亚洲金融危机后，由于周边国家制造业崛起和外资流出，制造业的 GDP 占 比有所下滑。泰国的服务业发展较早，占 GDP 的比重最高，尤其是旅游业，对国 民经济有举足轻重的地位。 泰国是东南亚唯一未受殖民国家，早期经济发展依赖大米出口。泰国原名暹罗， 1238 年成立后先后经历素可泰、大城、吞武里和曼谷王朝，长期以自给自足的小 农经济为主，对外贸易极其有限。1851 年曼谷王朝拉玛四世蒙固继位后，与英国 于 1855 年签署了《宝宁条约》，允许包含贵金属在内所有商品在两国间自由贸易， 规定进口关税不超 3%，并限制征收出口税。《宝宁条约》的签署标志着泰国现代 经济史的开端。泰国随后很快与当时其他主要工业国签署了类似条约，转为几乎 完全开放的经济体。拉玛五世朱拉隆功于 1868 年继位后，建立中央集权制并进行 更全面的现代化改革，包括废除奴隶和徭役、发展基础教育、推动宗教自由、建 立职业警察和军队等。为维持国家独立性，泰国于 1860-1910 年代多次向英法两 国割让领土，最终作为缓冲国成为东南亚唯一未受殖民统治的国家。期间，由于 《宝宁条约》签署，1869 年苏伊士运河开通后大量廉价进口商品涌入，叠加当时 海外国家对大米的旺盛需求，泰国大量农民转向种植水稻。根据 IMF 文献，1850- 1930 年代，泰国大米出口增长约 25 倍，占全球贸易总量约 30%。直到 1920 年代， 除稻米和木材加工外，泰国国内几乎不存在制造业。之后泰国经历了动乱的三四 十年。1932 年暹罗立宪革命爆发，泰国进入君主立宪制时代。之后二战爆发，泰 国饱受战乱之苦，直到 1950 年代制造业占 GDP 比重仍不足 10%。 1950-1972 年工业化发展主要是进口替代，之后逐渐转变为以出口为导向。1960年代前，泰国国内工业仍主要衍生自农产品加工需求，主要产业包括稻米和木材 加工，蔗糖，卷烟，编织袋生产，以及多种满足本地生活所需的家庭作坊。泰国 于 1954 年颁布了首部工业促进法，但直到 1960 年投资促进委员会成立后才持续 通过相关法案加强对工业发展的政策支持力度，此后泰国国内投资迅速增长。根 据 World Bank 数据，按本币不变价，1960 年投资占泰国 GDP 比重为 18%，到 1970 年最高峰时已增至 36%。国内投资拉动泰国工业产出迅速增长，最初得到发 展的是农业衍生的食品加工业和纺织业等，然后是石油精炼、化学品和运输设备 等重工业。根据 World Bank 数据，按本币不变价，泰国制造业占 GDP 比重由 1960 年的 13%提升至 1972 年的 18%。

1972 年投资促进法颁布后，泰国制造业发展战略开始转向出口导向。但转型的开 局颇为艰难，1970 年代初到 1980 年代中期，两次石油危机期间的国际能源价格 飙升。根据 World Bank 数据，1973 年泰国外债占 GDP 比重为 11%，到 1985 年 阶段性高点时已达 45%。为改善国际收支，泰国政府于 1984 年调整汇率制度为盯 住一篮子货币，但美元在一篮子货币中的权重仍高达 80%-82%。1985-1987 年， 泰铢跟随美元迅速贬值，吸引以日本为代表的外资涌入，泰国出口导向制造业得 到高速发展。根据 World Bank 数据，1987 年泰国接受外资直接净投资额占 GDP 比重仅 0.4%，到 1990 年阶段性高点时已达 2.7%。期间，泰国制造业和出口占 GDP 比重迅速提升，推动实际 GDP 增速回升至约 10%。

金融危机对泰国经济及产业结构的影响。1997 年亚洲金融危机后，受迫于国际收 支和经济恢复压力，泰国政府被迫于 1997 年 7 月改钉住汇率制为浮动汇率制。随 后，泰铢剧烈贬值，对外贸易转入顺差，外资开始加速流入。根据 World Bank 数 据，1998 年最高峰时泰国接受外国直接投资净额占 GDP 比重达 6.3%。1995 年泰 国加入 WTO，同时获得“东方底特律”的称号，到 2007 年制造业占 GDP 比重已 达 31%。2008 年全球经济危机后，由于周边国家制造业逐渐崛起，外资开始大量 流出泰国，导致其国内制造业发展陷入停滞，经济增长重心逐渐转向服务业。根 据 World Bank 数据，按本币不变价计算，2007 年泰国第一/二/三产业占比各 8/39%/53%，到 2024 年已发展为各 9%/33%/59%。作为第三产业中的重要支柱， 泰国旅游业也迎来跨越式发展。根据 World Bank 数据，2019 年泰国国际旅游收入 达 644 亿美元，占出口额比例达 20%，全年旅客总数近 4000 万人次；根据泰国政 府旅游局数据，2024 年泰国接待国际旅客总数已恢复至约 3500 万人次，预计 2025 年达到 3600 万至 3900 万名国际游客和 1.98 至 2.23 万亿泰铢旅游收入的目标。

泰国经济重心在曼谷及周边地区。根据泰国 NESDC 数据，2023 年曼谷及周边地 区人口约 1754 万人，占人口总量的 25%；地区生产总值 8.6 万亿泰铢，占经济总 量的 48%；人均 GDP 达 48.9 万泰铢（约 1.5 万美元），是全国平均水平的 1.9 倍。 泰国东部沿海地区由于地理位置优越，政府设立了拉廊和春武里工业区等多个特 区，在税收、行政程序和基础设施投资等方面提供了诸多支持，吸引了三星、西 门子和松下诸多国际制造商，暹罗水泥等大型重工业集团的入驻，同时也发展起 了成熟的食品加工业。

泰国是东盟第三大消费市场。根据 Euromonitor 数据，2015-2024 年，泰国居民消 费总量由 2324 亿美元增至 3272 亿美元，年复合增速 3.9%，是东盟第三大消费市 场；同期人均消费支出由 3306 美元增至 4565 美元，年复合增速 3.7%，高于人均 可支配收入 3.3%的年复合增速。

餐饮消费支出占比在东盟主要国家中最高。根据 Euromonitor 数据，泰国居民消 费支出结构长期较为稳定，其中食饮烟酒、住房家居和其他类支出比重较高，2024 年占比各 27.1%，23.8%和 11.8%；横向比较东盟其他主要国家，泰国餐饮消费和 住房家具支出占比各 10.8%和 23.8%，为六国中最高。

我们认为促进泰国消费增长的因素主要有：（1）泰国人均可支配收入提升快，居民消费意愿强。泰国人均可支配收入不断提升且消费意愿强。根据 Euromonitor 数据，2024 年泰 国人均可支配收入 4188 美元（大约相当于中国 2013-2014 年水平），2015-2024 年 复合增速为 3.3%；同期泰国人均消费支出占可支配收入比重为 109%，在东盟主 要国家中和马来西亚并列第一。

（2）引入海外劳工，同时发展高质量人力资源。根据 Euromonitor 数据，截至 2024 年，泰国总人口约为 7167 万，同比减少 0.05%， 约占东盟人口总量 10%。城市化率 54%，人口中位数年龄 41.1 岁，Z 世代占比 20%，Alpha 世代占比 15%，出生率 0.81%。泰国 2004 年进入老龄化社会，目前 人口老龄化程度较高，在东盟主要国家中仅低于新加坡。养老相关消费产业有较 大发展空间。

为改善人口结构，泰国近年来大量吸纳来自缅甸、老挝、柬埔寨等地的海外劳工。 同时，泰国积极推动人力资源高质量发展，根据 UNDP 发布的人类发展指数中人 力资源相关数据，在经济指标（购买力平价 GNI）居东盟第四位的情况下，泰国 居民预期寿命 79.7 岁，学龄儿童预期受教育年限 15.6 年，在东盟国家中均仅低于 新加坡。根据泰国统计局数据，泰国高等教育入学率基本保持在 40%，教育水平 在东南亚地区具有比较优势，高素质人才资源相对丰厚。

（3）宗教信仰带动相关产业发展，刺激本地消费活力。泰国是一个宗教多元化的国家，佛教在其中占据主导地位，超过 90%的泰国人口 信奉上座部佛教。如宋干节和万佛节期间，会有大量的消费活动，包括购买祭品、 食品、服装和装饰品。寺庙和佛教活动举办期间，相关旅游和服务业也显著受益。 许多泰国人会在佛教节日期间遵循素食饮食，这促使市场上素食产品的需求增加。 泰国的寺庙和宗教场所是重要的旅游景点，吸引了大量国内外游客。宗教旅游不 仅带动了住宿和餐饮业的发展，还促进了当地手工艺品和纪念品的销售。宗教节 日期间，泰国人通常会穿着传统服饰，这带动了传统服装和相关配饰的消费。 基础设施建设持续发力，支持经济发展。泰国拥有发达的交通运输网络，包括公 路、铁路、航空和水运。主要城市之间的高速公路和铁路网络连接紧密，港口和 机场设施完善，林查班港和曼谷港等作为东南亚重要的国际贸易枢纽，进一步确 保了制造业产品的高效运输。根据泰国交通部制定的交通网络发展计划，2025 年 交通部将启动 57 个新项目，总价值 2.31 万亿泰铢，本年度投资额超过 2630 亿泰 铢，大型铁路和轨道交通项目将是投资重点。