AI眼镜渗透率与驱动力分析

渗透率处于导入初期，技术突破、龙头入局推进高速渗透期。

AI 眼镜当前渗透率为 0.5%，处于导入初期。根据维深信息，2024 年 AI 眼镜全球销量为 234 万副（主要由 Ray-Ban Meta 贡献），考虑到 AI 眼镜是一种智能可穿戴设备，以取代的可穿 戴设备蓝牙耳机作为基数（2023 年全球出货量约 4.62 亿副），计算出当前 AI 眼镜渗透率仅 0.5%，仍处于导入初期。

2025 年智能眼镜有望放量(全球销量超 1400 万台）、渗透率有望加速提升至 3.1%，国内市场 将实现 0 到 1 破局。1)Ray Ban Meta 24 年以 58%市占率主导市场，且销量逐季提升，25 年 有望持续高速增长；2）Meta 有多款定位新场景新品预计推出，2025 年 Meta 销量目标超 500 万，剑指“第三代现象级产品”地位；3）小米等多家国内龙头有密集新品发布。如 Rokid AI 眼镜产品已获得超 25 万台订单（支付资金达数亿元），将于 25 年 6 月正式上市。25Q1 已经 开始验证高增速，根据 IDC 数据，25Q1 全球智能眼镜销量达 149 万台，同比增长 82%。根据 IDC 数据，预计 2025 年全球智能眼镜出货量有望达 1452 万台(以蓝牙耳机出货量作为基数 对应渗透率3.1%)，其中，无显示AI眼镜（音频和音频拍摄眼镜）出货量为883万台。RayBan母公司欧洲眼镜巨头依视路陆逊梯卡于2025年02月14日宣布计划扩产Meta产品产能， 并预计到 26 年底产量将达到 1000 万副。从国内市场来看，目前市场产品数量有限，2024 年 在全球销量占比仅 2%，伴随 25 年国内多家龙头推出产品有望快速提升。从场景来看，存较 强需求的场景渗透率或率先提升，包括第一视角拍摄（运动摄影、采访）、视障辅助、出国 商务及旅行等。

无显示 AI 眼镜有望率先进入高速渗透期，培养用户习惯为 AR 眼镜渗透率提升作铺垫。1） 成本与价格方面，无显示 AI 眼镜结构简单，相较 AI+AR 眼镜省去复杂显示模组，生产成本 低且价格亲民。技术实现方面，无显示 AI 眼镜聚焦音频、AI 交互功能，技术成熟度高，易实现量产。2）客户接受度方面，无显示 AI 眼镜搭载软硬件设备简单，与传统眼镜无明显差 异化且用户佩戴方便，有较广泛的存量客户需求。3）产业投入资金规模方面，AR 及 VR 结 合的重磅 MR 产品苹果 vision Pro 由于高昂售价、佩戴不舒适、内容生态不足未获市场认 可而遇冷，VR 眼镜技术在清晰度仍存在卡点、用户体量及内容生态未进入正向循环，销量 增长停滞，23 年 XR 投融资规模阶段性收缩，而目前 AI+AR 眼镜和核心技术显示系统研发难 度高。因此我们认为无显示 AI 眼镜更易先实现普及，有望作为先行产品拓展增量客户需求， 提高用户对 AI 眼镜系列产品认可度。随着 AR 光学显示技术瓶颈突破，AI+AR 眼镜有望在无 显示 AI 眼镜基础上实现产品渗透率提升。

渗透率核心驱动之一：AI 产业已被上升为国家战略，获政策大力支持。2017 年国务院印发 新一代人工智能发展规划将 AI 列为战略重点，2025 年 2 月国常会强调支持新型消费加快发 展，促进“人工智能+消费”等，持续打造消费新产品新场景新热点。2025 年“十五五”规划 即将启幕，人工智能正从技术突破迈向全面赋能经济社会的关键阶段，政策或许进一步加 码、细化。2 月 19 日，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，研究部署下 一步重点工作，会议要求，要着力强化中央企业推进人工智能发展的要素支撑，在编制企 业“十五五”规划中将发展人工智能作为重点，打造更多科技领军企业，孵化培育一批初 创企业。2025 年 2 月 19 日，中国信通院正式启动 AI 眼镜专项测试，对 RayBan-Meta Wayfarer 进行全面测试，旨在为 AI 眼镜行业提供可参考评价指标，看好行业标准清晰推动 技术迭代升级、产业标准化进程、支持消费者决策、提升产品信任度，也证明国家对 AI 眼 镜行业的高度重视。

渗透率核心驱动之二：龙头入局和资金涌入加速产业发展。全球科技巨头密集布局 AI 眼镜， 海外以 Meta 为首，苹果、谷歌、三星也在加速布局，中国包括三大阵营，互联网大厂、创 新企业、手机企业，包括、华为、小米、Rokid、雷鸟等。2024 年 Meta 的 reality Labs 部 门（包括 Ray-Ban Meta 项目）资本开支近 200 亿美元，且 2025 年预计将进一步提升资本开 支。国内市场方面，2024 年以来 MR 行业投融资降温，AI 眼镜则快速涌入资金，且由国有资 本主导。根据 VR 陀螺，2024 年已布局 AI 眼镜赛道的企业共发生 14 起融资，其中国有资本 出资占比近 8 成。

渗透率核心驱动之三：技术进步和国产化降本共塑拐点，有望催化渗透率加速提升。AI 眼 镜技术迭代方向包括 AI 模型优化与功能升级、显示技术升级、硬件技术进步（SiP 系统级封 装技术等），其中前二者为核心。1）AI 模型：OpenAI o 系列模型已凭借类人推理能力刷新 多项基准，而 DeepSeek-R1 以极低的训练成本实现性能比肩 OpenAI o1，实现“技术+生态+成 本”三重突破，凭借高效高质、低成本、开源，显著降低开发者生态构建门槛，有望加速 AI 眼镜生态完善和应用落地。2）光学显示技术：光学方案与微显示技术持续向轻量化、高亮 度、低功耗与全彩显示突破。目前，光波导技术已成为主流，其中衍射光波导（如雷鸟 X2） 通过表面浮雕光栅优化量产性，表面浮雕光栅波导已进入小规模量产阶段，而体全息波导 技术也在快速发展中。显示技术方面，Micro LED 凭借超高亮度（超 100 万 nits）、低功耗 和小尺寸（光引擎<1cc）受到重视，但全彩化技术尚未突破，目前以单色（绿光）为主， 应用于信息提示类场景。

供应链成熟与国产替代共振推动降本。首先，模型开源与算力成本优化已开始落地。 Deepseek 等开源模型不仅降低模型成本，且算力需求下降能够降低硬件配置。其次，国产 供应链已在光学模组、芯片、存储等核心组件开始实现突破。例如，闪极通过关键组件高 度国产化实现降本，主控芯片紫光展锐 W517 较高通芯片带来约 40-50 美元成本下降。炬芯 科技计划于 2025 年推出专门针对 AI 眼镜的芯片。衍射光波导良率仍低，待技术突破有望带 来成本下降，将成为消费级 AR 首选。产业链方面，伴随行业发展趋势确立，上游供应商有 望推出 AI 眼镜专用零部件。例如，高通 AR1 Gen1 专为轻量级 AI/AR 智能眼镜设计的专用处 理器平台，旨在平衡高性能与低功耗，已成为 AI 眼镜成熟新芯片。

2025 年百镜大战将来，龙头加速入场推动 AI 行业进入 1 到 100 的放量阶段。根据目前各家 龙头计划，25 年将是产品涌现之年。目前 AI 眼镜公司分为五类，1）国际科技巨头 Meta(已 成功打造爆款 Ray-Ban Meta),苹果（产品正在筹备中）、三星；2）国内手机厂商：小米 （计划 25Q2 发布对标 Ray-Ban 新品）、华为、OPPO；3）AR/VR 厂商：雷鸟（计划于 25Q2 发 布 X3 Pro）、Rokid（计划 25Q2 推出 AR 眼镜）；4）互联网大厂：百度、字节跳动（通过投 资李未可科技）；5）新锐品牌：闪极科技、李未可。25 年的重点新品形态丰富，集中于智 能音频摄像类型。1）无摄像头无显示（如华为、界环）、带摄像头无显示（如小米、雷鸟 V3、Ray-Ban Meta、小度、三星）、无摄像头带显示（如魅族 StarV Air2）、带摄像头带显示 （如 Rokid Glasses、联想 Lecoo 斗战者 G1）。我们认为小米眼镜有望成为国内爆款，建议 重点关注。2025 年 AI 眼镜价格带将拓宽，闪极的共创版低至 999 元，高端 AR+AI 融合产 品接近至 3000 元。我们认为 25 年行业将正式完成 0 到 1，迅速推进 1 到 100 的放量阶段， 建议关注国内量产验证、场景拓展、生态构建关键节点。

2025 年建议重点关注核心新品、生态内容拓展进展。海外方面，Meta 积极扩张产品线、储 备中高端新品，计划与雷朋母公司旗下运动眼镜品牌 Oakley 联合推出运动 AI 眼镜，主打骑 行者和户外运动爱好者市场，计划于今年上市。同时，Meta 还计划推出一款内置显示屏的 高端智能眼镜 Hypernova，内置单目显示屏（位于右镜片下方），可以显示简单的应用程序、 智能手机通知和拍摄的照片，同时将配备 orion 的“神经腕带控制器”，能够通过手势来控 制眼镜，预计价格约 1000 美元，将于 2025 年首次亮相。升级版“Hypernova 2”将在两个镜 片中都将配备屏幕(双目显示系统),预计于 2027 年发布。此外，Meta 计划于 2027 年初先推 出一款比目前的“Orion”原型更先进、更轻便的成熟 AR 眼镜 Artemis。国内方面，处于国内 产品的关键量产验证期，其中，小米有望在 2025Q2 推出高性价比的智能摄像眼镜，Rokid Glass 的 AR+AI 眼镜，计划于 2025Q2 上市。内容生态方面，Meta ran-ban 已经扩展第三 方应用，Meta 与 Calm、Amazon Music、Apple Music、Instagram Story、WhatsApp、 Messenger 等平台合作，用户可直接通过眼镜的 AI 交互功能唤起第三方 APP，进行听歌、 冥想、浏览社交信息、接听通话，享受一站式多模态体验。当前仍面对生态与平台碎片化 卡点，操作系统与 AI 框架尚无统一标准，应用和服务生态建设受限。