水晶光电经营看点在哪？

深耕AR 眼镜领域，抢占技术制高点。

在半导体光学领域，公司产品包括窄带滤光片、DOE、Diffuser等，和公司其他业务线协同效应明显。其中，窄带滤光片和光学元器件业务息息相关，DOE产品的市场化可以达成半技术和薄膜光学技术的完美融合，Diffuser可拓展至汽车领域。公司从原有业务延伸，不断挖掘商业技术，为自身构建了新的技术优势。

公司窄带产品抓住国内安卓系大客户的量产机会，2023年实现100%市场份额的供应格局，2024年实现销售业绩翻番，市占率大幅上升。早在2023年，公司就有了Metalens相关产品和技术布局，将充分受益于Metalens的商业化和持续渗透。

2024年，公司有1款研发项目已量产，3款研发项目进入已量产并持续迭代开发阶段，1款研发项目完成产品技术开发并小批量送样，2款项目处于开发中。从研发项目的具体内容来看，小批量送样的“高端手机摄像头模组结构器件项目”有望助力大客户在手机影像技术上又一次飞跃，是公司业绩增长的驱动力之一，也是公司技术实力的证明。正在开发中的“AR眼镜光机模组光学元器件项目”抬升公司业绩增长的天花板，是公司的另一成长曲线。

2025年3月，公司收购广东埃科思进一步加深在3D视觉领域的布局。埃科思定位提供3D深度视觉识别解决方案，主营业务为3D生物识别方案及深度传感模块、2D成像模块的研发、生产与销售。埃科思具备3D视觉产品的整体设计能力以及3D视觉产品的量产能力，是3D视觉行业中少有同时覆盖车载电子与消费电子的公司，可以和水晶光电业务进行良好的协同效应。随着3D视觉的持续渗透和智能手机国产替代机会到来，公司半导体光学业务有望节节高。

公司布局 AR眼镜领域十余年，2016年认购Lumus的可转换债券，并和Lumus建立全方位对接，合力做好北美、国内等国内外知名企业的市场开拓。Lumus是反射光波导方案的代表厂商拥有绝大部分反射光波导相关专利。目前,公司已经打通反射光波导的核心工艺,建设了初步的NPI产线。

2019年，公司成为 DigiLens在中国的第一位合作伙伴。2024年5月，公司携手DigiLens完成 30”全彩体全息波导片的技术升级，以满足市场对于ARGO眼镜不断增长的需求，并实现了衍射

光波导小批量出货。DigiLens是全球首家实现批量化生产的体全息技术方案商。除在AR光学技术方面的延伸投入，公司还在2018年3月，和德国特种玻璃制造商肖特共同成立了合资子公司--浙江晶特光学有限公司。肖特是智能眼镜和头戴设备中波导片用晶圆基底的领先供应商，并于2020年和Lumus达成战略合作协议。同时，公司还启动了光机中所采用大量光学零组件产品的布局和研发。公司前瞻性布局新型赛道，抢占了技术制高点;投资聚焦于技术互补和生态整合，产业链协同效应显著。

目前，公司在 AR领域的主要产品包括基于 MicroLED技术开发的微型投影光机、反射光波导片、衍射光波导片。在AI眼镜领域，依托于在智能手机光学领域多年的深厚积累，公司有望将成像元件、传感元件等产品的技术积累迁移至 AR 眼镜，缩短研发周期、快速抢占市场。除传统的产品迁移外，公司还通过收购埃科思股权,构建公司在 AR/VR空间感知领域的能力和竞争优势,打造一站式光学解决方案能力。

2024年，公司将AR产品定位为一号工程、水晶的未来，彰显公司在AR领域继续深耕的信心和决心。公司的技术储备有望和市场雷求形成共振，待量产能力突破和生态协同效应释放，公司有望在AR领域实现长期领跑。

水晶光电的 HUD产品覆盖了多种技术路线，包括TFT-LCD、DLP、LCOS等，能够满足不同客户和应用场景的需求，同时具备从光学设计、结构开发、硬件制造到软件算法的全栈自研能力。2024年北京国际汽车博览会上,公司携LCOS双光路 AR-HUD,4.1寸 TFT斜投影 AR-HUD亮相,充分展示了水晶光电作为车载AR-HUD行业领军企业和一站式光学方案解决专家的综合实力。光波导技术也是ARHUD未来重要的发展方向之一，公司深耕光波导技术多年，有望引领新技术路线。