高净值人群生活状态、消费形态与财富状况如何？

家庭为体，财富为用。

1.高净值人群的生活状态

高净值人群普遍具有较高的幸福感，2024 年综合幸福 指数 8.6 分（10 分制）。其中，家庭生活的幸福程度最高 （8.7 分，10 分制）。家庭在提高个人幸福感方面具有不可替 代的作用，高净值人群普遍拥有积极的家庭环境、界限分明 的家庭结构和协调有序的家庭功能，这有助于提升家庭成员 的幸福感。 高净值人群平均希望 47 岁实现财富自由， 54 岁“隐退” （指退出日常企业管理工作）。对于“隐退”后的设想，更多 人期望回归家庭，“多陪家庭”最受欢迎，占比 74% ；其次 是“多享受生活”，占比 68% ；“多旅游”和“多关心公益” 排在第三和第四，分别占比 67% 和 53%。

财富水平对生活品质的影响不言而喻，它会影响高净值 家庭的消费能力、居住环境、健康保障、社会地位、时间自 由，甚至直接影响家庭成员的寿命。西班牙国家流行病学中 心、格拉纳达大学的研究人员在 2011 年至 2013 年进行了研 究，并在 "Scientific Reports" 期刊发表的研究表明，在西班 牙，富裕地区的居民比贫困地区的居民寿命长 3-4 年。挪威 公共卫生研究所在 2019 年发表的研究也证实了这一现象在 挪威的存在。世界卫生组织在 2021 年 5 月发布的《2021 世 界卫生统计报告》（World Health Statistics 2021）中指出，全球人均寿命排名前 10 的国家均为发达国家，平均寿命约 为 82 岁 ；而排在后 10 名的均为经济相对落后的贫穷国家， 平均寿命约为 53 岁。

根据胡润研究院的总结，高净值人群的财富规划呈现以 下态势 ： ① 防御与进攻兼顾，权益市场参与度攀升。高净值人 群的投资渠道由窄入宽、防御兼顾进攻的特征凸显。他们对 于权益市场的参与度意愿增势显著，例如以股票型基金为代 表的金融产品受到青睐。 ② 全球化财富管理视野更趋完善。他们的海外资产配 置标的从原先传统的不动产逐步向多元化市场转变，由过往 的单一产品选择转向整合的综合化资产配置方案。 ③ 首选专业性和品牌力，多元配置应对风险轮动。专 业性和品牌力是高净值人群在选择金融机构服务时的重要考 量标准。金融工具的创新迭代促使他们的投资方式从单一形 式转向多元化模式。

2.高净值人群的消费形态 

2023 年胡润百富连续第 17 年发布中国高净值人群 消费价格指数（LCPI），涵盖了高净值人群生活消费的房 产、大健康、教育、旅游、手表和珠宝、配饰和护肤品、 汽车、游艇和飞机、烟酒茶、休闲生活 10 大类生活领域， 138 个与高品质生活方式相关的商品价格，并对比它们在 今年与去年的市场价格。中国高净值人群消费价格指数是 度量中国高净值人群生活消费品价格水平随着时间变动的 相对数，综合反映超高净值人群购买的生活消费品价格水 平的变动情况。2023 年中国高净值人群消费价格的总水 平上涨 5.4%，高于国家统计局公布的全国居民消费价格 指数的水平。

胡润研究院去年调查的商品总数（各大品类的消费品数量之和）为 138 个。其中，近六成的商品价格相比去年 上涨，有 90 个 ；有 27 个商品价格比去年下降 ；有 21 个 与去年一样。该调研比上一年度新增了 27 个商品，包括 ： 1 个养老社区、1 种补剂代餐、1 个健康监测仪器、1 张滑 雪年卡、1 顶户外帐篷、1 款山地自行车、1 件防水冲锋衣、 1 套马术初级课程、1 种狗狗寄养服务等。今年删除了 13 个商品，包括 1 款手包、1 种葡萄酒等，主要原因是商品 停产。

2023 年各高端品类的消费价格指数具体表现如下 ：游 艇和飞机板块涨幅最高，平均上涨 14.8% ；其次，配饰和护 肤品频繁涨价逐渐成为常态化操作，平均涨幅为 9.4% ；高 档烟酒茶板块平均上涨 8.1% ；手表和珠宝板块的平均涨幅 为 6.5% ；名校教育板块的平均涨幅为 6.4% ；大健康板块 平均上涨 3.7% ；旅游经济复苏，奢华旅游板块的平均涨幅 为 2.3% ；休闲生活板块的平均涨幅 1.6% ；高档汽车板块 的平均涨幅为 1.0% ；豪宅成交价明显下滑，导致房产板块 平均下跌 0.2%。 总体来看，中国高净值人群对高端产品依然保持着较高 的消费能力和热情，这无疑会正向推动消费内循环，为中国 经济提供不竭的前进动力。

当产品的销售价值远远超出它自身的实际功能价值时， 面子便与面值绑定在一起，形成了社交货币，这也是许多高 端消费市场（尤其是奢侈品市场）的发展逻辑。 《2024 胡润至尚优品—中国高净值人群品牌倾向报告》 显示，高品质（72%）、品牌知名度（65%）、时髦的设计 （56%）和贴心的服务（55%）是高净值人群选购品牌的主 要原则。 高净值人群对于男士礼物的热情度整体提升了 31%。 在 赠 送 男 士 礼 物 的 选 择 上， 手 表 稳 居 首 位， 占 比 达 到 14.1%。紧接着，高端白酒位列第二。电子产品则以 10.9% 的比例保持在第三位。此外，高端茶叶以 9.7% 的占比跻身 第四位。

对于女士礼物，热情整体上涨了 24%。珠宝成为最受 青睐的女士礼物第一名。化妆品紧随其后，排在第二位。服 装（占比 13.1%）与配饰（占比 12.8%）分别位列第三和第 四位。 二手奢侈品市场热度持续攀升，其倾向人群已提升至 六成以上（64%）。二手腕表与珠宝的热度尤为显著，达到 了 33.2%，成为最受欢迎的二手奢侈品品类。紧随其后的是 手袋与配饰，占比 24.4%，位居第二。服饰鞋靴则以 9.9% 的占比位列第三。

中国的文化元素在不同的时代不断自我生成、自 我塑造。高净值人群对中国特色消费对象的青睐亦是 在文化自觉的过程中对精神回归与圈层认同的追求。 高净值人群的娱乐生活丰富。2024 年，高净值人 群平均一年拥有假期 24 天，其中超高净值人群平均一 年拥有假期 27 天，42% 受访高净值人群一年拥有假 期 30 天以上。 旅游（14.3%）是高净值人群娱乐方式的首选， 美食（12.3%）、温泉（10.2%）、品酒（9.1%）、露营 （7.7%）、SPA（7.6%）进入前十。户外活动与休闲娱 乐的“松弛经济”热度显现。这其中，中国料理和中 国旅游地更受青睐。 近八成高净值人群（79%）未来一年计划增加 国内游。海岛继续成为最受青睐的国内外旅行目的 地。最受青睐的国内旅行目的地中，三亚蝉联第一 （62%）， 云 南（43%）、 香 港（40%）、 西 藏（35%） 紧随其后。国际旅行方面，马尔代夫（43%）蝉联最 受青睐的国际旅行目的地，法国（41%）和新加坡 （36%）分列二、三。

美 食 方 面， 本 土 菜 更 受 高 净 值 人 群 的 青 睐。 川 菜 （58.0%）依旧是最受青睐的菜系，湘菜的受欢迎程度位列 第二（42.4%），其次是粤菜（42.2%）。日本菜和法国菜分 别以 41% 和 37% 的受欢迎程度，成为最受欢迎的国外菜系。 中国有源远流长的饮茶文化。2023 年全球茶叶产量国 家排名中，中国以 3,250,000 吨位列全球第一，占比接近全 球的 50%。中国高净值饮茶人群对于绿茶、红茶、乌龙茶、 普洱茶等主流茶系的青睐度比较均衡。今年绿茶的受欢迎程 度稍高于红茶，以 14.6% 的占比位列第一，红茶（14.5%） 和乌龙茶（12.8%）分别位于第二和第三，熟普洱茶和岩茶 以 12% 和 11.3% 分别位列第四和第五。 中国酒在社交、祭祀、文学创作等诸多方面都有着重 要作用。古代文人墨客常以酒为灵感源泉，创作出无数经典 诗篇。酒不仅是一种饮品，更承载了中华民族的文化和传 统。中国高净值人群偏好白酒的占比最高，达到 28.6%，远 超其他酒类 ；其中，偏好酱香型白酒的有 11.8%、浓香型 白酒占 9.4%、清香型白酒占 7.4%。 近来，新中式服饰频频出现在国际舞台，采用天然高 端面料，提倡“国风”、“禅茶”意境，定位高端消费人群， 满足他们对新中式服饰的追求，简约中彰显中华文化灵魂， 引领未来传统服饰潮流。 中医药也在高净值人群的健康生活中发挥重要作用。 根据《胡润中国高净值人群养生白皮书》，高净值人群在 选择中医保健品时，渗透率最高的是人参（56%），其次 为 阿 胶（44%）、 蜂 胶（30%）、 燕 窝（22%）、 冬 虫 夏 草 （21%）。

作为社会阶层较高的族群，高净值人群的消费对象 经常带有长期投资的属性。在投资消费中，关注价值的 沉淀，进而获得比普通人更多的物质财富、健康财富、 精神财富和社会财富。 91% 的高净值人群有收藏习惯。珠宝翡翠（51%） 是最受青睐的收藏品类。中国书画（50%）收藏热度位 居第二。根据《2024 胡润中国艺术榜》，80 岁北京国画 家崔如琢成交额 2.4 亿元，位列第二，连续十年位居胡 润中国艺术榜前两名。名酒（45%）则排在第三名。 高净值人群的运动方式中，跑步依旧是最受青睐 的方式（11.6%）。其次是水上运动（10.1%），高尔夫 （9.7%）和瑜伽（9.6%）分别位列第三位和第四位。 从运动场所看，健身房成为最受青睐的运动场 所，户外的青睐程度以 19.5% 位于第二，其次是俱乐部 （18.2%）和健身工作室（14.5%），比起女性，男性更 青睐在俱乐部健身。

子女教育是投资消费的重要板块，74% 的高净值人群考 虑将来送孩子去海外留学。从留学目的地上看，美国（47%） 和英国（46%）是最受青睐的留学国家，加拿大（28%）、新 加坡（24%）和德国（23%）分别位列第三、第四、第五。 中国学生在海外留学人数接近百万，其中 30 多万在美 国，20 多万在英国，15 万在澳大利亚，10 万多在加拿大， 10 万多在东南亚（其中接近一半在新加坡）。其中接近三分 之二在读研究生或博士，30% 在读本科，5% 在本科之前。

3.高净值人群的财富状况

高净值家庭的现金流入与流出比例约为 143:100。 高净值人群的收入主要来源于经营收入（44%）、投资 收益（22%）和劳动收入（21%）。总体而言，劳动性收入 （经营收入 + 劳动收入）占到 65%，反映出高净值人群高产 出、高回报的收入状态。稳定的劳动性收入，会带来预期收 入的乐观估计，从而增加消费信心，增强生活品质。 职业特征决定了收入来源。企业主以经营收入（71%）为 主，金领的大部分收入来自于劳动收入（53%），职业投资者则在投资收益（51%）和租金收益（11%）方面拥有相对优势。 

高净值人群支出的最主要去向有家庭日常消费 （100%）、 金 融 投 资（51%）、 子 女 教 育 与 婚 姻（41%）、 实 物 投 资（35%）、 企 业 股 权 投 资（30%） 和 奢 侈 消 费 （25%）。奢侈消费支出的比例甚至多于医疗保健、文旅娱乐 等常规支出，反映出高净值人群的品质生活特征。 分人群看，受人生阶段决定，相较于年长群体，25-45 岁的年轻群体在子女教育方面支出较多。相比家庭净资产 3000 万元以下的人群，净资产超 3000 万元的家庭在企业 股权投资和奢侈消费方面的特征更加显著，体现出他们更雄 厚的投资本金和更高的生活品质。另外，企业主的支出，具 备更强的“人的属性”，他们在子女教育与婚姻、人情往来 方面特征较明显，可能是因为在子女接班、人脉社交方面的 需求更强烈。职业投资者的支出，具备更强的“财富属性”， 他们在金融投资、实物投资、企业股权投资、购买保险、还 贷支出方面的特征更为明显。

2024 年，高净值人群的经济信心指数连续两年下降， 至 6.8 分，接近 2021 年水平。 这一现状，一方面受宏观经济环境的影响。全球经济正 置身于诸多不确定性之中，诸如贸易争端频发、地缘政治局 势紧张等，这些因素均对高净值人群的投资信心及经济前景 预期构成了影响。中国经济已从高速增长阶段逐步转向高质 量发展阶段，经济增速有所放缓，这同样使得高净值人群对 当前经济形势持有一种审慎的态度。 另一方面，则是高净值人群的财富缩水与财富来源变 迁。在受访的高净值人群中（平均资产 4500 万元），可投资 资产达到 1000 万以上的比例下降了 6.4 个百分点。这一变 化也在一定程度上影响了他们对经济的预期。

在此背景下，《2023 中国私人财富报告》显示，高净值 人群当前最主要的需求是保证财富安全。相应地，“创造更 多财富”的提及率较 2021 年有所降低。此外，高净值人群 整体财富目标更加多元化，个人事业 / 企业发展提及率均有所提升。 高净值人群当下风险偏好稳健。近九成保持适中或较 低的风险偏好（即选择“中等收益水平”或“高于储蓄收益 即可”），与 2021 年风险偏好基本一致。展望未来两年，更 多高净值人群秉持着稳中求进的态度，风险偏好有望逐渐修 复。值得注意的是，表示未来两年中愿意尝试高收益、高风 险投资的人群比例上涨 10 个百分点至 22%，涨幅为历次调 研之最，比例达到历史对比高点。

从未来三年（2024-2026）将增加的投资看，第一 是股票，占比 18%，其次是黄金，占比 14%，银行存款 （13%）首次进入前三。 金融资产如银行存款（13%，+1.2%），基金（8%， +0.5%）和货币（6%，+0.7%）或将收获更多高净值人 群的额外投资。 不动产投资（住宅、商铺）的热度持续减少。2024 年以来，房地产整体下行压力较大，一线城市新建商品 住宅和二手住宅销售价格环比下降，高净值人群未来三 年将减少的投资中，住宅热度减少最多，达 0.8%，商铺 也有一定降温（0.2%）。