全球储能需求有何表现？

全球储能需求向上。

在碳中和和光储平价大趋势下，储能作为调节可再生能源利用时段的重要手段，越来越受到各国的 重视。根据古瑞瓦特，预计2024-2027年全球储能新增装机复合增速有望达56.7%，到2027 年将达 652.4 GWh。

中国大储招标量持续高景气，中长期看行业低价竞争情况有望改善。根据储能与电力市场数据，中国储能中标规模持续高景 气，2024年1-10月中标为46.7GW/123.4GWh，同比+64.9%/127.4%。储能系统中标价格承压，低价竞争情况明显，以2小时储 能系统均价为例，2024年10月系统均价为0.6元/Wh，相较于年初下跌27%。

我们看好中国原材料见底和电改背景下配储经济性的持续提升，看好工商业储能0-1机会，预计2024年新增装机规模 80.8GWh,同比增长66.5%。预计2025、2026年新增装机规模为115.4GWh、153GWh，同比增速42.9%、32.7%。

长期碳中和目标下装机空间大。根据EIA测算，假设美国电网二氧化碳排放量2025年减少95%，2050年减少100%，则风/ 光/储2035年累计装机容量将达570/990/370GW。对应2020-2035年均储能装机量约为25GW。 各州出台储能目标规划，储能装机加速。加州、内华达、纽约等州相继出台储能装机规划。其中加州储能目标计划最高 ，在2030、2045年分别实现9.8GW、54.2GW的储能装机。

我们看好美国利率下行以及IRA等政策的推进下装机边际向好，我们预计2024年美国储能市场新增装机规模38GWh，同 比增速67.5%。预计2025、2026年新增装机规模为55.9GWh、81.3GWh，同比增速47.4%、47.3%。

德国装机仍维持高景气，期待2024H2西欧出货释放弹性。虽然行业去库仍在进行，但是基于德国装机同比的较高景气， 我们看好欧洲户储市场中长期成长性。预计2024年欧洲户储装机12.9GWh，同比增长47.5%。

新兴市场光照条件较好，新能源发电空间广阔。根据EMBER数据，截至2024年5月，全球仍有 66% 的国家太阳能电力占 比不足 5%。其中中东、东南亚、非洲、拉美等地区光照条件较好，但光伏发电占比仍远不足10%，整体发展空间广阔。

中东地区光伏LCOE远低于全球平均水平，主要得益于大型项目多、劳动力成本低和太阳辐照度高等因素。其中沙特阿拉 伯、阿联酋和阿曼等国家太阳辐照量超过2,000/kWh/m²/年。根据Rystad数据，以沙特阿拉伯为例，LCOE为10.4USD/MWh （约0.074元/KWh），全球最低。 根据Rystad和MESIA，到2030年，中东约30%的装机容量预计来自可再生能源，到2050年将上升至75%，光伏装机占比也 随之快速提升。对应的，2023年中东和北非地区的光伏累积装机容量为32GW，预计到2030年，容量将超过180GW， CAGR约30%。其中，沙特阿拉伯、阿联酋、阿曼和以色列有望合计占中东太阳能总装机容量的近2/3。