新易盛主要业务、股权结构及业绩分析

深耕光模块行业，国际领先的光模块解决方案和 服务提供商。

1、公司是光模块国际领先企业

公司深耕光模块行业，产品种类丰富。成都新易盛通信技术股份有限公司 2008 年成立于中国成都，并于 2010 年被认证为国家高新技术企业，是一家领先的光 模块解决方案与服务提供商。新易盛一直专注于研发、生产和销售多种类的高性 能光模块和光器件，产品可广泛应用于数据中心、电信网络（FTTx、 LTE 和传 输）、安全监控以及智能电网等 ICT 行业。公司拥有 3000 多种产品，严格遵从 TUV、CE、 UL、 FCC、FDA、RoHS、REACH 和 EMC 等国际标准，产品已 服务于来自全球 60 多个国家和地区的超过 300 个客户。

公司专注于高性能光模块的研发、生产和销售，拥有较高品牌优势。目前，公司 业务主要涵盖全系列光通信应用的光模块，公司一直致力于高性能光模块的研发、 生产和销售，产品服务于 AI/ML 集群、云数据中心、数据通信、5G 无线网络、 电信传输、固网接入等领域的国内外客户。公司自成立以来一直专注技术创新， 从而推动光模块向更高速率、更小型封装、更低功耗、更低成本的方向发展。为 云数据中心客户提供 100G、200G、400G、800G 及 1.6T 光模块产品；为电信 设备商客户提供 5G 前传、中传和回传光模块、以及应用于城域网、骨干网和核 心网传输的光模块解决方案。经过十多年的发展，已在本行业客户中拥有较高的 品牌优势和影响力。

公司股权结构稳定。根据公司 2024 年中报，高光荣和黄晓雷作为一致行动人， 分别持有公司 7.40%、7.13%的股份，为公司实际控制人。香港中央结算公司持 有 4.59%的股份，LO JEFFREY CHIH 持有 2.99%的股份，ROMAN SOKOLOV 持有 2.02%的股份。公司目前有四家主要全资子公司：四川新易盛、香港新易盛、 美国新易盛以及 Alpine（2022 年公司收购 Alpine 剩余股权，实现公司直接持股 Alpine61.35%，通过美国新易盛间接持股 38.65%，合计持股 100%）。

公司管理层核心管理团队产业积淀深厚，专业能力突出。高光荣任董事长、董事， 黄晓雷任董事、总经理，王诚任副总经理、董事会秘书，陈巍任副总经理，林小 凤任财务总监。

2、受 AI 需求推动业绩逐季环比显著增长

受益于 AI 需求，公司业绩快速增长。2019~2022 年公司主要受到数通市场需求 快速上涨的影响，实现营业收入快速增长，2022 年营业收入增长到 33.11 亿元。 2023 年由于下游电信市场需求阶段性放缓以及数通侧部分产品价格下降的影响， 营业收入同比下降 6.43%。2024 年 Q3，受益于 AI 的爆发式增长拉动光模块需 求，实现营业收入 51.30 亿元，同比增长 145.82%，公司业绩实现快速增长。

公司聚焦于点对点光模块，2019 年后点对点光模块保持营业收入占比 90%以上。 点对点模块营业收入占比在 2019 年达到 90%以上并保持波动增长趋势，截止到 2024 年 H1，公司点对点光模块营收占比高达 98.50%，点对点光模块成为公司 营业收入的主要来源。

得益于 AI 的强力驱动，归母净利润快速增长。公司归母净利润方面，2019~2024 Q3 归母净利润总体呈现增长趋势。2024Q3 得益于 AI 的强力驱动，公司业绩快 速增长，实现归母净利润 16.46 亿元，同比增长 283.20%。

公司费用管控水平较好，研发费用率常年保持较高水平。公司费用率整体呈现下 行趋势，公司销售费用率、管理费用率、财务费用率稳定在较低水平，费用管控 水平较好。2019~2024Q3 研发费用率分别为 6.98%、4.26%、3.73%、5.66%、 4.32%、3.91%，保持较高水平，持续高研发投入有利于提升公司的创新能力及 国内外市场竞争力。