国内经济面临着什么？

国内经济面临结构调整的压力。

1.长期以来经济结构过度依赖地产

长期以来,土地出让收入是地方财政收入的重要来源,地方政府依靠土地出让获取财政收入,进而发展基建与维持经济增长。然而，土地财政“低投入高回报”的特点也造成了地方政府对土地财政的过度依赖，并导致产业结构不平衡等问题。

当前，随着我国房地产市场供求关系发生重大变化，地产销售端持续疲弱，房企拿地积极性降低，依靠土地出让来获取地方财政收入已然变得不稳定且不可持续。2022-2023年，地方本级政府性基金收入中，国有土地使用权出让收入连续两年下降，降幅分别为23.3%、13.2%，2023年降至57996亿元，较2021年峰值下降33.4%。

2.人口红利减退，就业结构性矛盾突出

人口老龄化是我国社会与经济发展的重要趋势，也是今后较长一段时间我国的重要国情。现阶段，我国人口总量有所下降，老年人口数量逐渐增长。截至2023年末，中国60岁及以上人口达到 2.97亿，占全国总人口的比例为21.1%，较上年末增加1.3个百分点;65岁及以上人口2.17亿，占全国总人口的比例为15.4%,较上年末增加 0.5个百分点。人口老龄化的长期趋势,将直接改变我国劳动力供给水平。

当前来看，我国就业情况在保持总体稳定的同时，结构性矛盾依然存在，供需错配问题仍然突出。从近期数据来看，9月份，全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.2个百分点。但青年就业压力仍然较大,从全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率来看，该数据在8月达到18.8%的历史新高，9月为17.6%，远高于整体失业率水平。同时，10月18日国新办新闻发布会上指出，制造业存在招工难问题，尤其是一些制造业一线的技工还是供不应求，反映出就业形势正在面临着挑战。

3.新一轮科技革命和产业变革正在途中

当前，全球科技创新空前活跃，新一轮科技革命和产业变革兴起，人工智能广泛应用，数字经济全面渗透。新生产要素不断涌现，必然促使生产力进行创新以与之相适应。在这样的大背景下，新质生产力的发展，有助于应对新一轮的国际竞争挑战，提升我国的国际竞争力，同时推动我国经济实力、科技实力、综合国力和国际影响力的持续增强。从国内来看，党的十九大报告指出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，党的二十大报告进一步强调高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。鉴于我国房地产长期去库周期已然确定，经济增长面临着新的缺口。此时，必须摆脱传统增长路径，转入创新驱动发展轨道，发展新质生产力就显得尤为重要。

2024年1月，中央政治局第十一次集体学习会议上，首次对新质生产力进行系统性学习和完整论述。2024年3月，政府工作报告对于2024年经济工作安排的第一点中，重点谈论“新质生产力”，更是凸显出新质生产力在国家战略中的重要位置。今年以来的多次重要会议均提及“新质生产力”。长期来看，新质生产力代表着新一轮科技革命和产业变革的趋势,代表着国内经济高质量发展的方向。加快发展新质生产力,是时代赋予我们的机遇与挑战,也是实现长期发展的重要路径。

4.资本市场助力经济转型

在上述环境下，国内经济正处在新旧动能切换的转型期,经济发展面临着一系列新的机遇与挑战。探究资本市场承担什么角色，对于当前经济发展具有重要意义。

2020年4月9日，《中共中央、国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》正式公布。《意见》分类提出了土地、劳动力、资本、技术、数据五个要素领域改革的方向。这是中央第一份关于要素市场化配置的文件，而数据作为数字时代的新型生产要素,也是首次正式出现在官方文件中。当前来看，土地要素重在盘活存量，地产下行周期影响下增量受限，劳动力要素则面临人口红利减退和就业结构性矛盾突出的压力，依靠传统要素扩张形成的驱动力正在减弱。要实现经济高质量发展，未来需更多转向以数据和信息技术为代表的创新驱动发展。在这一过程中，资本不仅是重要的生产要素，更是带动各类生产要素集聚配置的重要纽带。要实现资源的合理配置，强化服务实体经济发展的功能，就离不开资本市场的作用发挥。

从传导路径上来看，资本市场是资本要素配置的核心平台，能够引导资金流向效益更高、更具发展潜力的领域，实现资本的优化配置。通过资本市场的价格机制和竞争机制，资金可以在不同主体之间自由流动，提高资本的使用效率和回报率。同时，资本市场作用的发挥，将借助资本有效推动其他要素的市场化配置。其中，创新资本的加速形成，有助于推动技术的进步和数据的发展。在资本要素引领作用下，通过加强政府引导、鼓励社会资本参与等举措，存量土地有望得到有效盘活，就业市场的结构性矛盾也将得到更好的缓解。