中美及新兴市场储能规划进展如何？

分市场来看，中美欧大储市场延续高景气度，澳大利亚、印度、日本、中东非等新兴大储 市场将呈现“0-1“爆发式增长，预计 2024 年全球储能装机 180GWh，中/美/欧/其他分别 为 80/40/25/35GWh。

1. 中国：消纳新形势下，储能利用率及配储比例有望持续提升

据 CESA 不完全统计，6 月国内投运新型储能约 5.2GW/11.4GWh，同比+71%/+87%，环比 +160%/+168%；1-6 月新型储能累计装 12.9GW/31.2GWh，同比+71%/+99%，其中锂电池储能 新增装机约 12.1GW/26.9GWh，同比+77%/+95%。

随着国内新能源消纳形式日益严峻，储能电站利用率持续提升。根据国家能源局统计，上 半年国网区域新型储能等效利用小时数达 390 小时、等效充放电次数约 93 次，较 1H23 分 别提高约 100%、86%。南网区域新型储能等效利用小时数达 560 小时，已接近 2023 年全 年调用水平。 随着新能源装机占我国电源比例的持续提升，消纳形式日益严峻，新能源电站消纳红线的 逐步放开是大势所趋，也是寻求高比例可再生能源电力系统可靠性与经济性最优解的必由 之路，光伏电站参与现货市场交易趋势已十分明朗，我们预计国内储能电站参与峰谷套利 及其他潜在调度运行方式的频次及收入有望持续提升，有望改善实际运营中的储能电站项 目的收益率，进而逐步扭转目前国内大储招投标市场中，因项目利用率低、业主对产品品 质差异不敏感所导致的长期普遍存在的“劣币驱逐良币”的窘境。随着国内大储利用率不 断提升，我们认为兼具技术及成本优势的大储企业有望充分受益并逐步释放增量利润弹性。

消纳压力与成本下降共促配储比例进一步提升。消纳新形势下，部分省份配储要求持续提 升，以弃电率较高的河北省为例，2022 年风、光建设方案要求保障性项目按项目容量配储 10%-15%、2 小时，2023 年建设方案则将配储比例增加至 20%、4 小时。部分消纳压力较大 的省份如内蒙古、西藏尽管近一年配储政策未发生变化，但横向对比其他省份，现有配储 要求已明显高出全国平均水平。 此外，受益于组件、储能系统成本的改善，项目配储的空间大大增加，部分省份竞配、优 选项目的配储比例明显提升。以安徽为例，2023 年竞配最终新能源名单中风光项目配储 平均比例分别为 26.5%、13.5%，而 24 年竞配结果中风光平均配储比例上升至 44.5%、 25.5%。除安徽外，河南、山东竞配、优选项目配储比例也相对前次有明显提升。

2. 美国：储能装机稳步高增，储备项目中独立储能占比提升

据美国能源署，2024 年 6 月美国公用事业规模光伏实现新增装机 2.15GW，同比+33.0%， 环比-9.5%，公用事业规模储能实现新增装机 1.23GW/4.05GWh，同比+36.8%/+39.0%，环比 +15.1%/+29.2%。1-6 月公用事业光伏实现新增装机 11.8GW，同比+97.8%；1-6 月公用事 业储能实现新增装机 4.2GW/11.2GWh，同比+150.5%/+201.1%。从年内计划装机规模来看， 7-12 月美国公用事业规模光伏计划装机 25.0GW，同比增长 88.4%；7-12 月美国公用事业 规模储能计划装机 10.8GW，同比增长 122.4%。 上半年公用事业光伏、储能装机高增验证美国市场旺盛需求。此前我们预测今年美国储能 装机 40GWh，同比增长 54%，参考去年上半年公用事业大储装机占全年比例 22.1%（EIA、 GWh 口径），预计下半年大储需求有望持续释放，全年实现 40GWh 装机目标可期。

光伏配储仅占储能装机的一半左右，对储能装机的影响有限。独立储能电站可以放置在适 合电网的任意位置，而光伏配储项目必须放置在光照资源较好的位置，一定程度上限制了 储能发挥支持电网的最大价值。2022 年 IRA 法案颁布后，独立储能项目也可享受之前仅 限于可再生能源配储项目的 ITC 抵免政策，这进一步刺激储备项目中独立储能占比的提 升，截至 2023 年底美国申请并网的储能项目中独立储能占比已达到 49.1%。

3. 新兴市场：全球绿色转型加速储能部署，在建项目规模爆发式增长

全球绿色转型加速，可再生能源装机增长推动大储需求爆发。根据国际能源署统计，2023 年全球可再生能源新增装机 507GW，同比增长 50%，且预计未来 5 年全球可再生能源装机 容量将迎来快速增长期，其中大约 96%来自风光等波动性能源。随着可再生能源在电力结 构中占比的提升，电网需要更多的灵活性资源来应对供需平衡的挑战，尤其是电网设施落 后的新兴市场国家面临的形势更为严峻，越来越多国家通过政策激励来支持储能技术的发 展，包括提供财政补贴、税收优惠和市场机制改革等举措。

新兴市场大型储能项目规划、招标规模创新高。1）欧洲：2023 年欧盟通过电力市场改革 明确储能的重要地位，各国在电网侧储能领域的投资开始加速，意大利、波兰、比利时等 多个国家启动容量市场招标采购计划，预计 2024 年大储装机有望达到 15GWh；2）澳大利 亚：截至 2023 年底，澳大利亚有 27 个大规模电池储能项目正在建设中，总容量约为 5GW/11GWh，相比 2022 年 1.4GW/2GWh 有显著增加；3）智利：截至 2024 年 7 月在运储能 项目 0.4GW，在建项目 1.3GW，已批准项目 2.9GW，在建项目中 97%左右为光伏配储项目； 4）印度：截至 1Q24 电池储能累计装机 0.3GWh，根据印度中央电力局的预测，预计 2026- 2027 年的电池储能容量需求为 8.68GW/34.72GWh；5）日本：2024 年低碳能源容量市场拍 卖中电池储能中标项目达到 1.1GW。