石膏板行业产量、渗透率及竞争格局如何？

石膏板下游需求平稳，行业格局稳定龙头强者恒强。

1.石膏板下游需求平稳，渗透率有望持续提升

石膏板经过十余年的高速发展阶段后于2014年逐步稳定在30-35亿方。纸面石膏板的是以电厂脱硫石膏为主要原材料制成的 新型轻质板材，具有节能环保、轻质、保温隔热、防火、加工方便等优点，在发达国家广泛应用于建筑制造上。21世纪以来， 随着我国大力发展环境友好型建筑节能产品，石膏板行业产量从2002年的1.66亿平方米快速增长到2014年的34.44亿平方米， CAGR达28.3%。2015年以来，随着房地产竣工面积增速放缓，石膏板产量也保持稳定，年产量基本维持在30-35亿平方米。 2023年，我国石膏板产量为32.13亿平方米，同比上涨4.56%。

我国石膏板住宅领域渗透率仅约30%，与欧美市场存在较大差距。应用建筑类型上，在我国现阶段，商业和公共建筑装饰装 修领域为石膏板的主要消费市场，占比约70%，而石膏板在民用住宅领域应用还处于推广发展阶段，占比约30%。在具体应 用上，我国石膏板70%用于吊顶领域，于隔墙领域应用尚少，而在美国、日本等发达国家，石膏板有约80%用于墙体建设。 未来我国石膏板应用场景有望进一步拓宽。我国石膏板人均用量远低于发达国家。根据国家统计局数据，2023年我国石膏板人均使用量仅为2.3平方米，显著低于美国 及加拿大的7-8平方米，随着应用场景拓宽，我国石膏板下游需求仍有很大增长空间。

通常房屋翻新周期为10-15年。根据国家统计局数据，2000-2015年我国商品房销售面积从1.70亿平方米增长至12.85亿平方米，CAGR达14.44%。这部 分过去处于销售增长期的、逐渐老化的房屋正对应如今潜力巨大的存量房翻新市场。 二手房销售市场发展火爆，二手房装修带来增量需求。2023年我国二手房成交套数约为596万套，成交面积约5.7亿平方米，成交金额约为7.1万亿元， 成交面积和成交金额分别同比大幅增长44%和30%，分别占新房和二手房整体市场的36.31%和40.80%，相比之下，2023年新房成交面积为9.5亿平方 米，同比下降8.2%，销售金额约为10.3万亿元，同比下滑6.0%。二手房需求成为我国商品房市场的重要支撑。石膏板自身属性契合重装需求。石膏板造价低、重量轻、可施工性强、施工周期短，随着未来存量房屋二次装修需求逐步释放，石膏板住宅渗透率 将逐步提高。

装配式建筑高速发展，创造石膏板新需求。近年来，我国出台了诸多政策推动装配式建筑发展。2016年，国务院出台《关于大力发展装 配式建筑的指导意见》，力争在2025年使得装配式建筑占新建建筑的比例达30%。2022年1月，住建部印发《“十四五”建筑业发展规 划》，提出到2025年，装配式建筑占新建建筑的比例达30%以上。2013-2022年，我国新开工装配式建筑面积保持高速增长，2022年达 8.38亿平方米，同比增长13.2%，占新建建筑面积比例达26.3%，同比提升1.8个百分点，距离2025年目标仍有一定提升空间。石膏板轻 质、绿色环保、经济等特性使其成为装配式建筑的理想墙体材料，装配式建筑的快速发展也将助力石膏板提升在隔墙领域的渗透率。

2.行业竞争格局稳定，强者恒强

石膏板市场呈现寡头垄断格局，公司份额稳定，市占率高达69%。当前我国石膏板行业市场竞争格局大致分为三类：第一类 是生产高档产品，生产装备、技术研发、产品质量都具有国际水平的大型公司；第二类是生产中档产品的中型企业；第三类 是生产低档产品的小企业。公司依托 品牌“龙牌”、“泰山”、“梦牌”分别覆盖高、中、低全价格区间，在维持“龙牌” 价格、拉高行业价格上限、赋予产品消费品属性的同时，“泰山”和“梦牌”依托成本和质量优势挤压中小竞争对手的生存 空间，在行业整体需求不足的情况下做到维持收入水平、增强盈利能力，成功覆盖各类市场，目前公司市场份额国内石膏板 行业排名第一，高达68.95% 。

高端市场主要参与者为北新建材、可耐福、圣戈班和顶诺。除北新建材外，其余三家均为外资企业。可耐福总部位于德国依 普霍芬，是享誉全球的建筑系统与绿色建材的制造商，于1996年进入中国市场，其石膏板产品主要在华北、华南、华东销售。 圣戈班是全球著名的玻璃及建材制造商，于1985年进入中国市场，至今在中国已有50余家生产基地，石膏产品主要在华东销 售。顶诺前身为优时吉博罗，于2021年被可耐福全资收购，产品主要在华东及西南市场销售。三大外资企业在中国境内产能 综合约为4亿平方米，产能市占率约为8%。

石膏板行业供给侧改革导致行业集中度正快速提升。石膏板行业壁垒较低，中小参与者众多，低价竞争普遍，不利于行业发 展。为进一步产业升级，国家发改委在《产业结构调整指导目录（2019年本）》中要求，限制“3000万平方米/年（不含） 以下的纸面石膏板生产线（西藏除外）”，淘汰“1000万平方米/年（不含）以下的纸面石膏板生产线”，进一步推动行业 产能集中度提升，助力行业龙头企业扩大市场份额。2023年北新建材市占率为67.64%，较2019年的59.83%提升8.43个百分点。