宠物行业现状及细分板块市场现状及竞争格局如何？

宠物经济乘风起，未来市场空间可期。

1.“它”经济顺风而行，多年来快速增长

相比国外宠物行业，国内宠物行业起步较晚。二战后，工业化迅速推进和城镇化率的提 升，美欧日等发达国家的宠物产业体系早已发展成熟。我国宠物行业起步于 1992 年，2010 年起进入快速发展期，目前行业仍在快速扩容阶段。根据《2021 年中国宠物行业白皮书》， 2021年我国城镇宠物（犬猫）消费规模为2490亿元，从2010-2021年复合增长率达29.91%； 其中宠物犬消费市场规模为 1430 亿元，占比 57.43%；宠物猫消费市场规模为 1060 亿元， 占比 42.57%。

经济增长是驱动“它”经济增长的主要因素。2021 年我国人均 GDP 达 8.1 万元人民币， 突破 1 万美元大关，城镇居民人均可支配收入达 4.74 万元人民币。一方面，经济快速的 发展使得居民精神文化需求日渐丰富，并催生了陪伴等更高层次的精神需求，宠物经济 逐年火热；另一方面，居民收入提高也使得其在宠物消费中可投入的金额增加，2018-2020 连续三年，我国单宠年消费金额达 5000 元+。城镇养宠家庭渗透率低。中国一二线城市 2021 年的城镇养宠家庭渗透率为 39.1%，三线 及以下城市养宠渗透率仅为 12.3%，与同期美欧澳的养宠渗透率相比差距较大。中国有 1.18 亿空巢老人及 2.4 亿单身青年构成庞大的潜在养宠用户，随着人均收入提高、陪伴 需求增加、养宠观念深入普及以及城镇养宠家庭渗透率将进一步提高，宠物市场有望继 续快速扩容。

2.宠物用品：海外需求颇具韧性，国内市场空间广阔

1、欧美和澳洲用品市场稳定增长。全球宠物用品消费市场主要集中在北美和欧洲。从全行业空间来看，全球宠物用品市场 规模持续增长；根据欧睿， 2017 到 2021 年全球宠物用品市场规模从 334.19 亿美元增长到 447.63 亿美元，CAGR 为 7.58%；其中美国和西欧为主要消费地区，21 年占比分别为 47%、20%。 三大地区宠物用品行业发展成熟。2008-2021 年美国宠物用品市场从 107.83 亿美元增长 到 213.95 亿美元，CAGR 为 5.41%。美国的养宠家庭渗透率早在 2008 年就已达 62%，十 年仅提升5%；西欧宠物用品规模从72.31亿美元增长至91.80亿美元，CAGR仅为1.85%； 澳洲宠物用品规模从 3.94 亿澳元增长至 10.19 亿澳元，2015 年以来增速稳定在 6%-7%之 间。

海外市场仍有一定增长空间。宠物消费在可选消费品中相对刚需，在多轮经济周期中， 需求展现出较强韧性。与国内市场相比，海外市场宠物产品更加丰富，清洁用品、玩具 品类细分程度更高。随着宠物日益“家庭成员化”，主人对其衣食住行的标准有望再升 级，市场仍有增长空间。欧洲受高通胀影响，居民购买力下降已对宠物行业有所影响。受全球疫情与地缘政治导 致的能源供给紧张影响，欧元区通胀水平自 2021 年 7 月以来不断抬升，至今仍处于高位。 高通胀使得居民的实际购买力受到严重影响，宠物行业发展受到一定的抑制，在通胀高 企的情况下，欧洲居民不得不削减各方面不必要的开支来应对高物价，包括宠物开支。

美国宠物用品市场集中度仍不高。美国宠物用品市场企业集中度 2012 年 CR3/5/10 分别 为 14.5%/21.5%/29%，2021 年 CR3/5/10 分别为 17.5%/23.1%/32.3%，分别提升了 3%/1.6%/3.3%；将近十年时间市场集中度提升幅度较小，且美国宠物用品市场已经较为 成熟，未来集中度提升空间有限。美国市占率最高的企业分别是 CENT（7.6%），雀巢 （5.5%）；市占率最高的品牌分别是泰迪猫砂（5.5%）和艾禾美（2.6%），最头部企业 拥有的市场份额也较小。此外，宠物用品不同于宠物食品，宠物食品（尤其是主粮）配 方壁垒较高且不轻易调整，而宠物用品则 SKU 数众多、时尚快消品属性更高，终局市场 也呈现出高度分散的特点。

美国宠物用品线上渠道占比快速提升。随着电商的普及以及人们购物习惯的改变，宠物 用品市场的销售渠道结构转变明显。根据欧睿数据显示 2012 年线上渠道占比仅 5.4%， 十年时间已提升至 44.4%。其中 2020 年增幅达到 8.3 个 pct，主要是受疫情影响，人们减 少了外出频率，大量购买行为转移到在线上。

线上渠道快速发展，加深宠物用品“弱品牌”的行业特点。近年美国涌现出一批专业的 宠物产品垂直电商平台，其中就包括天元的第二大客户 Chewy——美国最大的宠物垂直 电商。而诸多线下零售玩家也纷纷布局线上渠道，如沃尔玛于 2022 年 9 月宣布与宠物媒 体平台 The Dodo 展开合作，旨在吸引用户到沃尔玛线上平台购买宠物用品；美国头部宠 物零售商 petsmart、petco 等也在不断加速线上布局节奏，至 2021 年美国宠物用品线上渠 道占比已达到 41.9%。不同于宠物食品，宠物用品品牌认知度较低，线上渠道更有利于 消费者进行产品比价，从而加剧了宠物用品 “弱品牌”的行业特点。

2、国内：市场空间广阔，格局高度分散。行业整体仍在发展初期，宠物用品未来空间可期。《2021 中国宠物行业白皮书显示》近 三年宠物行业规模从 2024 亿元上升至 2490 亿元，CAGR 为 7.15%；宠物用品行业规模 从 252.4 亿元上升至 326 亿元，CAGR 为 13.65%。不同于宠物食品作为养宠刚需，宠物 用品需求在满足宠物主对宠物能够“吃好”的需求后才能逐步释放。目前，宠物用品相 较于宠物行业整体处于更早期水平，预计未来继续保持高于行业的增速，空间也会更加 广阔。参考美国成熟宠物市场，未来能够占到整体行业规模的 20%左右。

我国宠物用品格局高度分散。2021 年我国宠物用品企业 CR3/CR5/CR10 分别为 6.3%/8.3%/11.9% ； 品 牌 集 中 度 与 企 业 集 中 度 几 无 差 异 ， CR3/CR5/CR10 分 别 为 5.8%/7.8%/11.4%。我国宠物用品市场无论是企业还是品牌集中度，与美国相比都还有较 大增长的空间。

两大原因导致行业格高度分散：：1）市场尚处于早期，宠物用品需求有待释放；2）互 联网高度发达，多数宠物主通过网购购买产品，导致产品同质化、价格战更为严重。宠 物用品本身属性就偏向快消类产品，品牌属性较差，消费者对宠物用品品牌的意识更为 薄弱。 行业“弱品牌”更加考验企业的“柔性化生产能力”。“柔性化生产能力”是指企业能 够以低成本解决定制化、小批量的生产需求，同时对任意品类的宠物用品进行快速生产。 而中国浙江等地轻工业比较发达，能够天然赋予当地企业“柔性化生产能力”的地域壁 垒。

3.宠物食品：高端市场外资品牌难以撼动，中端市场外牌认可度较高

干粮为宠物食品最大细分赛道，高端干粮市场中外资品牌占据绝对优势。《白皮书》数 据显示，2021 年我国宠物食品市场规模达 1282.3 亿元，其中主粮占比 69.52%，主粮中 干粮占比在 80%以上。由于国外宠物市场干粮产业起步早、工艺成熟，雀巢、玛氏等宠 物巨头早年也以干粮产品进入中国市场，具有较大的先发优势，而高端干粮市场外资品 牌更是占据绝对优势。高端猫粮海外品牌优势相当突出，外资企业玛氏、冠军、品谱位 列前三，占比分别为 28.6%/12.2%/7.1%；高端狗干粮市场相对更为分散，但玛氏、雀巢合计市占率仍达 21%，市场领先地位难以撼动。

从竞争格局看，高端猫干粮市场难以撼动，高端狗干粮市场仍有差距。欧睿数据显示， 至 2021 年海外/我国企业市占率分别为 54.3%/16.7%，差距达 37.6%。由此可见，高端国 产猫干粮历经多年的发展，与海外品牌的差距短期内仍难以缩小，高端猫干粮市场以海 外企业为主的格局尚未看到关键转换契机。而在高端狗干粮市场，国内企业与海外企业 的市占率差距明显收窄，但其主要源于海外企业市占率的降低，国内企业市占率提升幅 度并不大。

中端市场乃最大“蛋糕”，高性价比粮较为缺乏。猫/狗干粮市场中端粮规模都遥遥领先 于高端粮和低端粮。然而其规模虽大，但市场上尚且缺乏高性价比的宠物粮，原因系：1） 海外品牌大多定位方面更多在高端市场，进入到国内的中端外牌可供消费者选择的品种 较少。2）国内品牌干粮起步较晚，且起步时大多定位在低端、中低端价格带，中端干粮 布局仍在早期。