口腔医疗服务市场规模及供需格局分析

口腔医疗服务行业供、需两旺，市场空间广阔。

1. 口腔医疗服务市场：市场规模或突破 2000 亿元，高增长趋势明显

疫情影响口腔医疗服务市场短期表现，整体仍呈快速发展趋势。2016-2021 年行业复合增速 19.4%，近两年整体增速受疫情影响略有下降，但复合增 速仍处于高位水平，剔除疫情影响，我们认为，口腔医疗服务行业仍处于 高速增长阶段，同时考虑到中国当下种植、正畸渗透率偏低，居民口腔健 康意识仍有较大提升空间，行业整体仍有望保持高速增速态势。测算核心 假设：1）综合医院医生单产取专科医院与牙防所平均，中医院医生单产与 综合医院相当；2）其他机构主要以民营牙科诊所为主体，客单价普遍偏低， 故医生单产 2016-2019 年按牙防所的一半测算，2020-2021 年单产增速分别 设为-5%、12%；3）中医院机构中，因一级与未定级医院多为社区医院， 很多机构未设置口腔科，故本次测算中仅考虑三级与二级医院，并假设对 应科室医生数分别为 8/4，医生平均单产对标综合医院口腔科。从医生供给 端角度测算，2021 年中国口腔医疗服务终端市场规模达到 2067.2 亿元， 过往 5 年复合增速达 19.4%，行业高增长趋势明显。

口腔医疗服务市场增长呈现明显结构性特征，民营医疗机构与专科医院增 速明显领先。1）营收端：民营机构增速一马当先，显现出突出增长潜力。 下表“其他机构”中主体是民营医疗机构，2016-2021 年其他机构与专科医 院五年复合增速分别为 29.8%、19.4%（综合医院与牙防所分别为 12.5%、 14.0%）；2）医生供给端：其他机构（民营为主）医生数过往五年复合 CAGR=19.9%，远超其他类型口腔医疗机构。过往五年，口腔医疗服务市场高速增长的核心要素是医生供给增加。表 1 中，规模增长明显的分别是 民营诊所（对应其他机构）和专科医院，而二者共性是医生数量增速明显 高于口腔医生单产增速，我们认为，口腔医疗服务市场高速增长的核心驱 动因素是医生（或者说医疗机构）数量供给的增长。

中国口腔医疗服务市场增长趋势明显，远期市场空间有望突破万亿。核心 假设：1）中国每 10 万人对应医生数达到 50 人；2）中国远期口腔医生平 均单产可达 150 万/人。根据我们测算，预计中国远期市场规模有望达 10595 亿，口腔医疗服务市场仍有约 4.1 倍增长空间。我们认为，远期中国口腔 医疗市场的医生供给端和医生单产端均有广阔增长空间，口腔医疗服务市 场供给端增长逻辑满足“量价齐升”规律。

2. 供给端：民营医疗机构引领行业供给端快速增长

供给端：专科医院数量（医生数量）与医院医生单产呈“量价齐升”态势。 1）专科医院机构数量增长主要系民营医疗机构贡献。2016-2021 年专科医 院数复合增速达 11.7%，其中，民营口腔专科是增长主体，2021 年民营机 构 871 家（+11.5%），口腔专科医院中占比达 84.2%。2）2021 年口腔专科 医院医生平均单科达到 113.3 万元，过往五年复合增速达 7.1%，除 2020 年 Q1 受疫情影响较大，医生单产整体呈现持续稳定增长态势。

供给端：口腔医师供给持续增加，但医师增长呈现明显结构性分化。2021 年中国口腔执业（助理）医师数达到 31.05 万名，较 2016 年增长 85.7%， 五年复合增速达 13.2%。其中主要增量系专科医院和以口腔诊所为主体的 其他民营机构（五年复合 CAGR=19.9%）贡献。1） 2021 年口腔专科医 院医师数 30957 名，医生数占比 10.0%，2016-2021 年复合增速 11.5%，其 中又以民营口腔专科机构贡献主要增长。2）以民营诊所为主体的其他机构 医生数增长最明显。根据我们测算，2021 年医生数达到 196309 名（+16.5%）， 其他机构医生增速最为明显。

3. 需求端：诊疗“量”与客单“价”齐升

需求端：诊疗人次和客单价整体呈现“量价齐升”趋势。1）随着我国居民 整体医疗健康意识和经济水平的提升，定期口腔检查、洗牙、口腔护理等 越来越普遍，同时对口腔疾病的关注度持续提升，诊疗人次整体持续保持 高速增长。2021 年口腔诊疗人次突破 5000 万，2016-2021 年间诊疗人次复 合增速达 9.8%，需求端持续旺盛；2）随着口腔新技术、新产品、更高质 量服务的提供，口腔诊疗客单价增速稳定提高，但近两年受疫情影响增速 有所放缓。2021 年口腔诊疗服务客单价 684.5 元（较 2016 年，+52.3%）， 2016-2021 年复合增速达 8.8%，与人次增长基本同步。