全球及中美家具市场现状如何？

功能沙发市场稳步成长，渗透率提升空间广阔。

1.全球家具市场超 5000 亿，中国家具出口增长迅速

全球家具市场规模持续增长，中国成为世界第一大家具出口国。根据 CISL 数据，2020 年全球家具市场规模达到 5100 亿美元，预计 2022 年将达到 5561 亿美元，年均增长规模约为 5%。2020-2021 年中国家具及配件出口金额分别为 587 亿美元、740 亿美元，同比增速 分别为 8.33%、25.93%。 智能家具依赖科技创新，核心产品是沙发和床。智能家具行业是传统家具行业与现代 技术融合的典范，产品创新高度依赖科技研发，是传统行业衍生下的高成长新兴产业。智 能家具产品运用美学、人体工学、机械技术、物联网技术乃至人工智能技术等跨学科知识， 实现家具产品从静态向动态转变，从单一功能向多功能转变，满足客户家庭生活品质提升 需求，符合消费升级大趋势。智能电动沙发和智能电动床是家具智能化的核心产品，国内 具有国际客户经验的家具生产商通过多年自身技术积累，形成了稳定的客户关系并兼具垂 直产业链，在消费升级趋势下，具有一定先发优势。

2.美国市场：家具市场规模全球最大，功能沙发需求持续增长

美国家具市场规模持续增长，市场规模全球第一。根据欧睿（Euromonitor）数据，美 国家具零售市场规模 2021 年达到 1927 亿美元，预计家具零售市场规模将在 2024 年超过 2000 亿美元。2017-2021 年内 CAGR 为 5.15%，占比保持在 25%左右，市场增长平稳向上。

美国家具市场集中度低，Ashley 市占率领先。根据欧睿数据，2021 年家具市场份额占 比 CR5 为 12%，CR10 为 17.1%，其中 Ashley 市场份额占比最高为 5.5%，IKEA 市场份额 第二占比为 2.5%，其他品牌市场份额占比均在 2%以下，家具市场集中度较低。

全球智能沙发持续增长，美国为智能电动沙发最大市场。2015-2020 年全球功能沙发市 场规模从 154 亿美元增长到 245 亿美元，过去 5 年复合增速为 7%，预计到 2025 年市场规 模将达 369 亿美元，复合增速达 8.5%。智能电动沙发与传统沙发相比能通过电力驱动和智 能控制实现自动调整沙发座椅头颈部、腰部、腿部等部为的角度，满足不同场景的姿势要 求。从产品地域分布看，目前欧美是智能沙发的主要消费市场，其中美国作为智能电动沙 发的发源地和世界第一大经济体，2020 年在全球功能沙发的占比达 54.01%，约 114.8 亿美 元，过去 5 年美国行业的复合增速达 3.2%。

智能电动床规模高速增长，欧美为主要市场。2017-2022 年，全球智能电动床市场规模 从 20.57 亿美元增长到 52.07 亿美元，过去 5 年复合增速为 20.41%。从产品地域分布看， 目前欧美是智能沙发的主要消费市场，不同地区对电动智能床的接受度存在较大差异，其中美国 2020 年在全球智能电动床的占比达 44.28%，约 18 亿美元，过去 5 年美国行业的复 合增速达 28.4%，根据 Euromonitor 预测，预计在 2025 年美国电动床市场规模将达到 38.7 亿美元，复合增速 16.5%。智能电动床早期用于护理功能，通过多种该科技硬件技术使床 具有多区域调节控制床板曲线、震动按摩、蓝牙音箱、睡眠监测、遥控及 APP 控制等功能， 使用群体主要为行动不便的中老年人群，随着消费升级及中高端床垫厂商的市场推广，智 能电动床逐渐“出圈”，使用人群越来越广泛，目前增长较快，未来具有广阔前景。

市场集中度低，渗透率近五成。根据华经产业研究院的数据，2019 年美国功能沙发市 场占有率排名前三的是 La-Z-Boy、敏华控股、Ashley，市场占有率分别为 15.8%、10.8%、 10.5%，CR5 市场占有率为 52%，市场集中度较低。市场渗透率方面，根据观研报告网披 露的数据，自 2016-2023 年，预计市场渗透率将由 47.2%增长到 49.5%，市场渗透率整体较 高且稳步提升。

3.中国市场：消费升级催化智能家具，行业潜力大

功能沙发业务快速发展，低渗透下发展空间巨大。市场规模从 2015 年的 49.58 亿元增 长至 2020 年的 87.8 亿元，5 年复合增速为 12.1%，根据智研咨询数据，预计到 2025 年中 国功能沙发规模将达到 148.2 亿元，复合增速 11%。目前我国功能沙发行业仍处于低渗透 率、高增长的红利期。据新思界产业研究中心数据，2020 年中国一二线城市功能沙发的渗 透率达 22%左右，而三四线城市受传统消费偏好影响功能沙发渗透率仍较低，与美国市场 渗透率仍有较大距离。 高价阻碍市场认知，产品推广势在必行。智能电动床由于价格较高，市场认知度仍较 低；当前产品结构有待丰富，产品推广和消费者教育尚需要时间，但由于其在舒适性和功 能性上具备显著优势，在未来人口老龄化+消费升级的大背景下，消费者对电动床的接受度 有望显著提升。2015-2020 年中国电动床市场规模从 9.96 亿元提升至 21.77 亿元，5 年复合 增速为 16.9%，预计到 2025 年行业规模将达到 36.74 亿元，复合增速 11%。

市场集中度高，渗透率提升空间大。据华经产业研究院的数据，中国功能沙发的市场 集中度高，其中敏华控股占据主导地位，2020 年敏华控股市场占有率达到 60%，顾家家居、 喜临门等其他品牌占有率远低于敏华。市场渗透率方面，中国功能沙发的市场渗透率远低 于美国，自 2016 年到 2023 年，预计市场渗透率将由 3.7%增长至 8.3%，对比美国来看，市 场渗透率的提升空间较大。