锂资源储量及各领域需求情况如何？

新能源需求爆发与短期供给弹性缺失带来锂盐价格巨幅波动。

1.锂资源：资源端较为集中，供给由澳洲和南美主导

产量分布非常集中，澳洲占主导地位。据 USGS 统计，全球锂资源产量由 2015 年 3.15 万锂金属吨增长至 2022 年 13 万锂金属吨，按照 5.323 的换算系数，产量由 2015 年 16.8 万 吨 LCE 增长至 69.2 万吨 LCE，复合增长率达 22%。 分国别来看：澳大利亚、智利和中国为主要生产国，产量占比分别达 47%，30%和 14%，CR3 合计占比达 92%，占据全球锂供应主导地位，全球锂资源供应非常集中。

资源端集中于智利、澳大利亚、阿根廷和中国。2022 年全球锂储量量约 2600 万锂金 属吨，以卤水型和伟晶岩型（锂辉石、锂云母、透锂长石等）的锂矿为主体，卤水锂矿资 源主要分布在南美智利、阿根廷、玻利维亚的“锂三角”高原地区和美国西部及中国西部 等干燥地区。世界上的岩石锂矿资源主要分布在澳大利亚、中国、津巴布韦、葡萄牙、巴 西、加拿大、俄罗斯等国。

1.1 盐湖卤水：集中于三大高原地区，占据全球 65%锂资源储量

全球 65%锂资源储量为盐湖卤水，分布于三大高原地区。据 USGS2020 年预计，全球 锂资源储量中 65%为盐湖卤水，并且主要分布于世界三大高原，即南美西部安第斯高原、 北美西部高原以及中国青藏高原，形成三大高原卤水型锂矿床的成矿区。

卤水资源丰富，但开发难度较大。盐湖卤水锂资源丰富，但目前受限于：1）地理及基 建条件：盐湖多形成于高海拔地区，南美盐湖多处于 3700 米、北美盐湖多处于 1500-2200 米、青海盐湖则处于 2600、4500 米两大海拔范围。周围通常基础设施落后，施工、运营环 境较为艰难，对生态保护要求高。2）提锂技术：全球富锂盐湖生产主要采用沉淀法，需要 较大资本开支、较长建设及爬坡周期。3）不同盐湖差距大：由于不同盐湖卤水间化学组分 有较大差异，往往需要根据每一座盐湖的特性去制定适合的工艺，并且后端还需较长时间 的调试工作，加大了盐湖开发的难度。 由于上述主要原因，全球锂资源供给仍以岩石型锂矿为主。我们认为在未来锂资源前 景明确、提锂技术不断突破及高锂价的刺激下，全球盐湖卤水开发节奏将得到加强。将逐 步形成大规模、低成本的锂资源，成为重要锂资源供应来源。

1.2 硬岩型：资源量不及盐湖卤水，贡献全球一半以上产量

硬岩型锂矿资源以锂辉石、锂云母、透锂长石、锂蒙脱石、贾达尔石和磷铝锂石等为 主，资源量占据全球 26%，主要分布于澳大利亚、加拿大、芬兰、中国、津巴布韦、美 国、巴西、南非和刚果（金）等国。产量却占据全球 50%以上，是主要的锂资源矿产来 源。根据 SMM 测算，全球在产锂辉石矿山锂精矿总产能约 269.5 万吨，其中澳洲锂矿产能 共计 239 万吨，占比 88.7%，澳洲仍为全球锂辉石精矿供应主力国家。

2. 锂需求：新能源带来锂离子电池猛烈需求，储能或将接棒发力

性能优异，锂离子电池脱颖而出。得益于锂离子电池比能量高、无记忆效应、工作电 压高（单体工作电压为 3.7V 或 3.2V，相当于 3 节镍镉或镍氢电池串联电压）、重量轻（相 同体积重量仅为铅酸电池 1/5-1/6）、绿色环保和长寿命等优点，逐渐成为电化学二次电池 的首选，广泛应用于消费电子、新能源车、储能等领域，也带动了对锂资源的需求量。

锂离子电池需求快速扩张带动下，锂金属消费量猛烈增长。锂金属应用在电池板块的 占比由原先的 23%扩大到 2021 年的 80%，成为最主要的应用领域。

2.1 新能源车：技术突破叠加政策扶持，点燃锂价的第一把火

动力电池技术突破助推新能源车的销量爆发。随着 2020 年比亚迪刀片电池、宁德时代 CTP 技术的推出，磷酸铁锂电池包的能量密度得到较大提升，缩小了和三元电池包的差 距，使动力电池得以在保证安全的同时带来续航里程的提升和成本的下降，助推了新能源 车的销量爆发。

在电池技术突破及政策扶持下，中国新能乘用车销量大幅增长，渗透率逼近 30%。据 中汽协数据，2022 年我国新能源汽车持续爆发式增长，产销分别完成 705.8 万辆和 688.7 万辆，同比分别增长 96.9%和 93.4%，连续 8 年保持全球第一。全球范围内，新能源车销 量也呈现快速增长态势，2022 年销量突破 1000 万辆。

.2.2 储能：拉动锂资源需求增长的第二辆马车

在碳中和的大浪潮下，世界各国纷纷开始加大对光伏、风电等可再生能源的建设力 度，新能源发电体系大规模接入后，需要配套以储能设施来进行发电量与用电量的严格匹 配，以此形成在新能源高占比的电力系统的“生产-传输-储存-利用”的闭环。 目前我国储能体系仍以抽水蓄能为主要方式，2021 年抽水蓄能占比达到 86%，新型储 能占比约 12.5%，其中约 90%为锂电池储能。在政策及行业需求的带动下，我国电化学储 能近几年得到大力发展，2021 年累计装机量达到 5.5GW，同比增长 68%。

据 EVTank 统计，2021 年全球储能锂离子电池总体出货量达到 66.3GWh，同增 132%，其中中国企业出货量达 42.3GWh，占全球出货量 64%。从行业应用别来看，电力 系统依然是储能锂电池最大的应用市场，2021 年占比高达 71%。根据 EVTank 预测，全球 储能锂离子电池出货量有望在 2025 年超 240GWh，CAGR 保持在 35%以上，2030 年则有 望达到 914GWh。未来储能锂离子电池有望成为锂资源需求的第二增长极。