光伏装机现状及海内外政策梳理

需求共振+技术迭代。

1. 光伏装机超预期，行业高景气延续

光伏装机量高增长，行业景气度延续。国内方面，2022 年 1-9 月国内光伏新增装机 52.6GW，同比增 106%，其中户用光伏新增装机 16.59GW，集中式光伏新增装机 17.27GW， 工商业分布式光伏新增装机 18.74GW。海外方面，2022 年 1-9 月中国光伏组件出口累计 规模达到 121.5GW，同比增长 89%。在硅料价格维持高位背景下，海内外光伏装机需求 依然旺盛。随着明年硅料产能释放，硅料价格将逐步回落，未来光伏新增装机需求仍将 持续释放。

硅料供需格局改善，硅料价格将迎来拐点。硅料价格从 2020 年 1 月的 73 元/kg 上 涨至 2022 年 10 月的 307 元/kg，上涨幅度超过三倍。主要原因是下游需求持续增加，供 不应求导致。产业链价格上涨，导致集中式电站装机需求被抑制，2022 年前三季度新增 装机中有 70%为分布式。2022 年以来，硅料扩产加速，预计今年国内的多晶硅产能将达 到 120 万吨，产量突破 80 万吨。2023 年全球硅料的有效供给约 130 万吨，可支撑 370GW 以上的装机，对应 500GW 的组件产出，新增产能集中在 2023 年的下半年投放。随着供 需格局改善，硅料价格将回落，下游盈利能力将增强，此前受产业链价格压制的装机需 求将复苏。

产业链价格下行，未来海内外装机将超预期。在国内“碳中和、碳达峰”背景下， 光伏大基地、整县分布式光伏稳步推进；海外受俄乌事件影响，能源安全和转型备受重 视，光伏装机需求大幅提升。未来海内外需求共振，光伏新增装机仍然维持高速增长。 CPIA 上调全年装机预期，预计 2022 年全球装机 205-250GW（此前预期值为 195-240GW）， 我国光伏新增装机预计 85-100GW（此前预期值为 75-90GW）。

2.国内政策梳理：光伏大基地建设+分布式光伏

新能源利好政策密集出台，光伏行业前景广阔。随着双碳目标的提出，光伏逐渐成 为能源转型的重要支撑。 2022 年 3 月 21 日，《“十四五”现代能源体系规划》印发实施，规划提出确保 2025 年非化石能源消费比重提高到 20%左右，推进建设总规模 4.5 亿千瓦的大型风电光伏基 地，加快分布式新能源发展。国家能源局预计今年新增新能源重点项目将带动太阳能发 电投资额同比增长 202.6%。 5 月 30 日，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实 施方案》，方案提出，要实现到 2030 年风电、太阳能发电总装机容量达到 12 亿千瓦以 上的目标，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系。 6 月 1 日，国家发改委等九部门共同印发《“十四五”可再生能源发展规划》，提出 了 2035 年远景目标，同时锚定碳达峰、碳中和与 2035 年远景目标，按照 2025 年非化 石能源消费占比 20%左右任务要求，提出了十四五期间四大发展目标。

风电大基地建设加快推进。2021 年 11⽉，国家发改委和国家能源局联合发布了《第 一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设项目清单的通知》，其中共 涉及 19 个省，总规模 97.05GW。2022 年 2 月，国家发展改革委、国家能源局发布关于 印发《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》的通知，提 出到 2030 年，规划建设风光基地总装机约 455GW。截至到 11 月 14 日，目前第一批 大基地项目已全面开工，部分已建成投产，第二批大基地项目正在陆续开工。 大力发展分布式光伏。2022 年 6 月 30 日，住建部、发改委联合印发《城乡建设领 域碳达峰实施方案》，方案中提出推进建筑太阳能光伏一体化建设，到 2025 年新建公共 机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到 50%。8 月 29 日，国家发展改革委印发 《“十四五”新型城镇化实施方案》，方案中提出要推进生产生活低碳化，锚定碳达峰碳 中和目标， 推动能源清洁低碳安全高效利用，发展屋顶光伏等分布式能源。 各省市“十四五”光伏装机规划出炉，十四五新增光伏装机超 400GW。从各省规 划新增装机目标来看，内蒙古、青海、甘肃、山西体量最大，十四五期间光伏新增装机 规划超过 30GW。

3.国外政策梳理：欧美光伏行业政策利好不断

美国光伏支持政策较为完善，核心是以税收优惠与减免为核心的财政激励政策。美 国光伏扶持政策包括财政激励、管理类政策、财政补贴、本土贸易保护四大类，政策降 低了美国光伏投资装机成本。ITC 是美国税收抵免政策，该政策驱动了美国光伏产业快 速发展。2022 年 8 月，美国通过《通胀削减法案》，提出将 ITC 政策延期 10 年至 2032 年，期间 ITC 抵免将从退坡后的 26%上升至 30%，到 2033、2034 年分别降至 26%和 22%。此外还提高了 1MW 以内光伏项目的抵免额度。该政策未来将刺激美国光伏装机 需求。

欧盟重视能源安全，发布“RepowerEU”能源计划。在俄乌冲突背景下，欧洲对能 源安全问题日益重视。5 月 18 日，欧盟公布了“RepowerEU”能源计划细则，到 2025 年光伏装机量达到 320GW，是 2021 年底欧盟光伏装机量的两倍，到 2030 年光伏装机 达到 600GW；未来五年将投资 2100 亿欧元，将 2030 年可再生能源占比将从之前的 40% 提高到 45%。欧洲光伏需求超预期将提升光伏行业景气度，国内光伏产业链未来 5 年将 受益于海外需求增长。 德国屋顶光伏税收优惠政策将刺激装机需求。2022 年 9 月，德国推出屋顶光伏税 收优惠。该政策明确，从 2023 年开始，任何在单个家庭住宅或商业地产上运行输出功 率 30 千瓦及以下的光伏系统的人将不再需要缴纳发电所得税。德国政府在其《2022 年 年度税法》中批准了这项措施。这项免税也适用于 15 千瓦光伏系统的多户住宅和混合 用途房地产。