透明质酸市场规模及竞争格局分析

应用领域日益多元，需求端旺盛。

1、市场规模：应用领域拓宽带动规模持续扩容

鉴于透明质酸日益多元化的应用领域，原料市场规模持续增长。据沙利文数据， 近年来透明质酸原料的销量持续稳定增长，2021 年全球透明质酸原料销量达 720 吨，预计 2026 年增长至 1285 吨，复合增长率达 11.7%。分级别看，2021 年食品 级/化妆品级透明质酸原料规模分别达到 809.7/424.1 吨，占比为 53%/43%，医药 级原料目前市场规模较小，2021 年销量为 51.4 吨，占总规模的 4%。

2、竞争格局：我国是全球透明质酸原料主要生产国，市场规模高速扩张

2021 年我国透明质酸原料销量占全球 82%，主要集中于国内头部厂商。据沙利 文数据，2021 年全球透明质酸原料销量排名前五的企业中，有四家来自中国，且 均为山东，分别为华熙生物、焦点生物、阜丰生物和安华生物，四家企业合计占 比 75%，成为全球高集中度市场中的龙头企业。在龙头厂商带动下，2021 年我国 透明质酸原料销量和销售额分别达 590.4 吨/37.7 亿元，销量占全球 82%。据沙利 文咨询，预计 21-26 年，我国透明质酸销量将保持 12.8%的复合增速。

我国头部透明质酸原料生产厂商在化妆品级、食品级、医药级原料生产上各有侧 重。其中，华熙生物、安华生物和焦点生物在三子类原料上皆有布局，华熙生物 凭借酶切法等技术革新和产能扩张占据行业龙头地位，阜丰生物以化妆品级和食 品级原料为主，昊海生科以化妆品级和医药级原料为主，深耕医美领域，在医美 透明质酸原料和终端产品上都已有良好布局；东辰生物主攻化妆品级原料。透明 质酸行业的竞争壁垒包括关键技术造就的产品质量优势和产能扩张带来的价格/ 成本优势。

从终端市场看，各细分应用市场规模持续增长。其中，化妆品级终端市场规模最 大，医药级原料终端市场竞争格局集中稳定，食品级原料终端市场受政策红利影 响逐步扩张。化妆品级玻尿酸：广泛应用于护肤品当中。玻尿酸作为一种绝佳保湿剂广泛添加于护肤品当中。据沙利文数据，2020 年中国 化妆品级透明质酸终端产品市场规模为 665 亿元，预计 2026 年增长至 1306 亿元， 22-26 年复合增速达 12.86%。玻尿酸是护肤品中的一种理想保湿因子，而且对比 其他保湿剂，其吸水量可根据环境湿度调节，还具有抗氧化、免疫调节、抑制炎 症和促进伤口愈合等功效。据美丽修行 APP，通常 80%以上的护肤品都会添加 玻尿酸及其相关衍生成分。

食品级玻尿酸：21 年玻尿酸被认定为我国新食品原料，未来发展可期。2021 年前受到国内政策限制，我国食品级透明质酸原料以出口为主，国内食品级 终端市场规模较小。21 年我国批准透明质酸食品级原料在普通食品中应用，加之 消费者保健意识提升，预计未来国内食品级透明质酸终端市场将不断扩大。据沙 利文数据，2020 年中国食品级透明质酸终端产品市场规模为 377 亿元，预计 2026 年达 533.2 亿元，22-26 复合增速为 5.57%。

医药级玻尿酸：附加值更高，主要应用于医美、眼科和骨科领域。医药级透明质酸可被应用于医疗美容、骨科、眼科三大领域，据沙利文咨询，2021 年终端市场规模为 100.6 亿元，预计 2025 年规模达到 208 亿元，21-25 年复合增 速达 19.96%。其中医疗美容/骨科治疗/眼科治疗 21 年分别达到 64.3/13.1/23.2 亿 元的规模。我国医药级原料终端市场竞争格局较为集中稳定，骨科和眼科领域由 国产品牌占据主导地位，其中公司旗下的博士伦福瑞达 21 年位列眼科终端市场第 2 名/骨科终端市场第 4 名。