珠三角产业结构分析

第二产业占比触底回升，转型升级面临瓶颈。

珠三角是中国制造业生产的主要地区之一，但第二产业并不占据主导优势；香港和澳门第三产业占绝对主导地位。2022 年，珠三角九市第二产业的增加值为4.3 万亿元，占珠三角 GDP 的 41.5%；第三产业增加值为5.9 万亿元，占地区GDP的 56.8%，第三产业占比较第二产业高出 15.3 个百分点。2021 年，香港第三产业增加值为 2.1 万亿元，占香港 GDP 的 93.6%；澳门第三产业增加值为1829.6 亿元，占澳门 GDP 的 92.3%；港澳第三产业占据经济的绝对主导地位。

从时间趋势来看，珠三角九市和澳门的第二产业占比触底反弹，香港的第二产业占比呈下行趋势。如表 2 所示，珠三角九市第二产业占比由2020 年的39.8%升至 2022 年 41.5%；澳门的第二产业占比由 2018 年的4.2%升至2020 年的8.7%后，小幅回落至 2022 年的 7.7%，呈震荡上升趋势；香港的第二产业占比由2016年的 7.7%降至 2021 年的 6.3%。

与珠三角九市相似，长三角和京津冀第二产业占比也呈触底反弹特点，这与制造强国战略和疫情期间中国出口景气密切相关。珠三角第二产业占比的回升并不是特有的现象，长三角、京津冀地区的第二产业占比都在回升（见表3）。一方面，发达国家的再工业化进展缓慢、美国对中国核心技术的“卡脖子”以及疫情对全球产业链供应链的冲击，让我们意识到，制造业空心化基本上是不可逆的，以及确保产业链供应链安全性的重要性，深入实施制造强国战略是十四五规划的重要内容。另一方面，海外疫情蔓延期间，中国率先复工复产以及主要发达国家采取扩张性经济政策扩大需求，使得中国出口保持高景气，有利于国内制造业的发展。

从湾区内部结构来看，承接了深圳部分产业转移资源的东莞、惠州、肇庆、江门第二产业发展较好，东莞第二产业占比提升幅度在湾区中一枝独秀。如表4所示，2022 年，深圳、广州、佛山、东莞、中山、惠州、江门、珠海、肇庆的第二产业占当地 GDP 的比例分别为 38.3%、27.4%、56.1%、58.2%、49.4%、55.9%、45.7%、44.7%、41.7%。深圳和广州第二产业占比最低，但珠三角第二产业规模排名第二的广州，第二产业增加值只有深圳的 63.8%，深圳的第二产业增加值达到1.24 万亿元，是湾区中最高的。近年来，由于深圳房价和劳动力成本的上升，很多企业迁出深圳，把握住深圳企业外迁机遇的东莞、惠州、肇庆、江门，其制造业快速发展。

吸引了华为入驻的东莞无疑是最大赢家，华为产业链上下游的大量企业也纷纷入驻东莞。东莞的第二产业占比由 2014 年的 45.9%升至2022 年的58.2%，增加12.3 个百分点。惠州、肇庆、江门虽然第二产业体量较小，但一直在积极融入深圳的产业链。比如，惠州引入深圳的新能源、激光等企业在本地设厂，肇庆引入深圳的跨境电商企业入驻本地，江门引入深圳的新能源、智能装备等企业在本地设厂。近年来，深圳不再盲目推进“腾笼换鸟”，而是强调夯实制造业家底，珠三角其他城市想要进一步发展，关键还是在于能否融入深圳的产业链生产环节之中，区位优势和生产成本优势是招商引资的关键。

2023 年一季度，广州、惠州、东莞工业增长面临较大压力。如图4 所示，2023年一季度，深圳、广州、佛山、东莞、中山、惠州、江门、珠海、肇庆的规模以上工业增加值增速分别为 4.5%、-5.8%、6.3%、-5.1%、4.2%、1.0%、4.1%、6.0%和 5.7%。广州、惠州、东莞的工业增长面临较大压力，主要是广州的汽车和电子制造业、惠州的电子制造业、东莞的电子制造业增长乏力。一方面，今年以来，由于汽车购置税减半政策到期退出以及需求低迷，油车销量不振，对广汽的冲击较大；另一方面，由于美国对中国芯片行业的打压层层加码以及电子消费需求不足，惠州和东莞的电子制造业受到较大冲击。

制造业转型升级受到内外压力同时制约。一是外部压力较大，美国对中国高新技术产业的打压制约湾区制造业的转型升级。如图 5 所示，珠三角九市先进制造业和高新技术产业占第二产业的比例在 2019 年至 2021 年间没有明显的提升，分别在 45.5%和 27.5%上下波动，较 2018 年明显下降。二是由于宏观经济形势复杂严峻，工业企业利润用于研发的比例有限。如表 5 所示，2019 年至2021 年，多数珠三角九市城市的工业企业利润正增长，但这期间疫情和社保的刚性支出压力较大，国有工业企业的利润大部分被上缴财政。从 2022 年开始多数城市工业企业利润增速转负，经济下行压力加大挤压工业企业利润空间，制约企业研发投入。

从规上服务业细分行业来看，房地产的营业收入受到冲击最大，其次是交运行业；大部分服务业细分行业的盈利能力下滑，房地产利润率降幅最大。由于数据可得性限制，使用广东省规上服务业细分行业的发展情况代替珠三角。2021年，珠三角九市的规上服务业营业收入占广东规上服务业营业收入的比例超过96%，可以通过对广东省规上服务业的分析来看珠三角规上服务业的发展情况。2021年，广东省规上服务业营业收入为 4.4 万亿元，如表 6 所示，交运、信息、房地产、科研、水利、居民服务、教育、卫生、文娱分别占比 25.6%、34%、8.1%、8.6%、1.4%、1.0%、1.1%、1.3%、1.3%，合计 82.4%。房地产的营业收入占比大幅回落，由 2018 年的 21.2%震荡降至 2021 年的 8.1%；其次是交运，由2018 年的29.1%降至 2021 年的 25.6%。以利润率（利润总额/营业收入）来看，主要细分行业的利润率出现了不同程度的回落。2021 年，交运、信息、房地产、科研、水利、居民服务、教育、卫生、文娱的利润率分别为 2.7%、13.3%、12.6%、8.2%、9.9%、2.4%、-1.3%、3.9%、0.9%，分别较 2018 年下降了 4.1、5.8、10.3、3.0、0.6、2.5、3.5、0.1、1.2 个百分点。虽然房地产的利润率降幅最大，但其利润率在九个行业中依然能排在第二。

除金融业外，香港的主要行业正在恢复之中。2019 年以来，香港的金融业增加值增速明显下滑，2021 年转负；旅游、贸易及物流、专业服务及其他工商支援服务增加值增速有触底反弹的迹象。2021 年，香港的金融、旅游、贸易、专业服务四大主要行业，分别占香港 GDP 的 21.3%、0.1%、23.7%、11.4%，合计56.4%。如图 6 所示，金融业增速由 2017 年的 12%降至 2021 年的-2.7%；旅游业增速在2019年至 2021 年为两位数负增长，但 2021 年降幅较 2020 年有所收窄至-77.2%；贸易及物流业增速在 2019 年和 2020 年负增长后，2021 年反弹至28.4%；专业服务及其他工商业支援服务业增速由 2016 年的 5.5%降至 2020 年的-9.3%后，2021年反弹至 5.9%。

澳门博彩业在疫情期间受到巨大冲击，经济修复至正常化尚有相当一段距离。2021 年，澳门的博彩、不动产、银行、批零、租赁、保险、酒店行业占GDP的比例分别为 25.8%、13.1%、11.3%、8.8%、4.6%、4.1%、2.9%，较2018 年分别减少24.9 个百分点、增加 3.2 个百分点、增加 6.0 个百分点、增加2.9 个百分点、减少 0.2 个百分点、增加 2.9 个百分点、减少 1.5 个百分点。博彩业作为澳门的支柱产业，疫情期间受到了严重的冲击，考虑到产业单一化的脆弱性，澳门目前正在大力发展非博彩业务，推动经济的多元化发展，但澳门经济距离至恢复正常化还需要较长一段时间。