充电运营商的核心看点在哪里？

如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《新能源汽车行业2023年下半年投资策略：电动化成长趋势明确，新应用引领新动能》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。

1.看点一：“共建共享”打造轻资产运营模式，缓解前期资金投入压力

考虑到充电桩建设属于重资产、长周期投资，为了缓解前期资金投入压力，部分运营 商创新推出“合伙人”模式。运营商通过招募拥有充电站建设所需资源（场地、设备、资 金等）的集团或个人共同进行充电站的建设运营，实现社会资源的合理分配和利益共享。 与独立建桩运营相比，合伙人模式可以减少自有资金投资充电场站的比例，由重资产改为 轻资产运营，运营商更多专注于充电场站的运营和维护等工作。

2.看点二：软硬件升级叠加分时收费策略，充电利用率逐步提升

柔性充电堆解决单桩功率固化问题，灵活分配充电功率，提升设备利用率。近年来， 柔性充电堆被视为是充电桩的一大重要技术升级，根据深圳市市场监督管理局 2017 年发 布的《电动汽车柔性充电堆技术要求》技术标准定义，柔性充电堆是“将电动汽车充电站 全部或部分充电模块集中在一起，通过功率分配单元按电动汽车实际需要充电功率对充电 模块进行动态分配，并可集成站级监控系统，对充电设备、配电设备及辅助设备进行集中 控制，可为多辆电动汽车同时充电的系统”。

头部运营商功率灵活分配及柔性充电相关技术较为成熟。以行业龙头运营商特来电为 例，其群充电产品将所有功率模块集中在充电箱变中，已可形成最大 1600kW 的功率池， 采用独创的 PDU（Power Distribution Unit）功率分配方案，实现单模块颗粒度功率调用， 在当前公共场站满足多车辆、多功率同等需求情况下，群充设备通过功率共享，提升了模 块利用率。星星充电的“北斗”二代 360KW 分体式直流充电系统将整桩功率统一管控， 单枪最高输出功率达 360Kw，通过按需分配、整体最优、灵活定制原则，使整体充电效率 提升 10%，实现运营效率的提升。

分时充电电价收费策略有望调节用户需求，提升充电桩时间利用率。导致公共充电桩 时间利用率低下的一个重要原因在于供给有限的情况下，用户的充电需求在时间维度上的 分布不均，通常，白天 10-15 点和 18-21 点两个时间段是充电高峰，夜晚 23 点—早上 7 点是充电低谷，其他时间段充电需求较为缓和。因此，经常出现充电高峰时间段排队等待、 充电低谷时间段无人问津现象，使充电桩不能得以充分利用。

充电运营商时间利用率各有差异，预计部分头部企业已跨过盈亏平衡点。基于中国充 电联盟 2023 年 2 月份披露的各运营商充电桩保有量、总功率和充电量数据，我们测算了 部分充电运营商的充电时间利益效率。根据测算结果来看，小桔充电 2 月的平均充电时间 利用率超过 10%，达到 11.6%，处于最高水平；头部运营商特来电、星星充电的时间利用 率分别为 8.4%和 9.3%；云快充、南方电网充电时间利用率偏低，分别为 5.7%、3.2%。 根据前文我们对充电桩盈利模型的测算，我们预计头部充电运营商中如特来电、星星充电、 小桔充电等今年以来在某些充电需求较为旺盛的月份已跨过盈亏平衡点。

3.点三：光储充一体化系统优势显著，峰谷套利提升充电运营商盈利能力

“光储充”一体化系统优势显著。“光储充”一体化系统是由光伏发电、储能、充电 集成一体、互相协调支撑的绿色充电模式，其工作原理是利用光伏发电，余电由储能设备 存储，共同承担供电充电任务。“光储充”一体化系统的核心优势在于：

峰谷套利、降低企业运营成本：在电价较低的谷期利用储能装置存储电能，在用 电高峰期使用存储好的电能，避免直接大规模使用高价的电网电能，可以降低企 业运营成本，实现峰谷电价套利；

 减少对电网冲击：随着新能源汽车保有量的提升以及超级快充的普及，大功率充 电对充电设施的供电容量要求越来越高，对现有充电网体系带来巨大冲击，“光 储充”系统可利用光伏发电、自发自用，成为对电网的有益补充。

“光储充”系统经济性逐渐显现，未来有望加速推广应用。限制“光储充”系统大 规模推广应用的因素主要是经济性问题，前期由于电池成本较高、循环性能较差、峰谷价 差较小等因素，导致“光储充”系统前期投入大、盈利模式差，因而经济性不高。近年来， 随着电池技术的进步，循环次数逐渐提升、电池成本不断下降，叠加分时电价政策的推广 提升各地工商业和大工业电价峰谷价差，“光储充”系统的经济性将得到进一步提升，未 来有望得到加速推广。

4.看点四：车网互动，有序充电、V2G 助力充电运营商向资源聚合商角色蜕变

车网互动是指电动汽车通过充电桩与电网进行能量和信息的互动，按能量流向可分为 有序充电和双向充放电（V2G）。

有序充电可以缓解电网压力，实现削峰填谷。无序充电即随时、随地、随机进行充电， 当大量电动汽车在电网负荷高峰时段集中充电时，对电网系统将带来巨大压力。根据国网 能源研究院预测，电动汽车无序充电将导致 2030 年和 2035 年电网峰值负荷可能增加 12%～13.1%。根据 2019 年 10 月国家电网发布的《泛在电力物联网白皮书 2019》中的 定义，有序充电是指在配电网、用户、充电桩及电动汽车之间进行的充分的信息交互和分 层控制，全面感知配变负荷变化趋势，动态调整充电时间和功率，优化配变负荷运行曲线， 实现削峰填谷。这既满足用户充电需求，又提升了配电网设备和发电设备的利用率，降低 了电网和发电设备的投资。

充电运营商是优质的资源聚合商。和工业园区、商业楼宇等负荷侧资源相比，充电行 为的调节可以通过有序充电和 V2G 技术加以实现，因此，电动汽车是一种较为优质的负 荷资源，因而服务电动车充电的充电运营商成为天然的负荷资源聚合商。未来，充电运营 商有望通过整合零散的电动车负荷资源，按照电力市场需求灵活参与电力现货市场交易、 辅助服务等，增加盈利来源。

针对不同充电场景灵活调度，参与电力市场交易增加盈利空间。通过筛选合适的电动 车和充电站类型，充电运营商聚合可调度资源参与电力现货市场、需求响应市场、旋转备 用市场交易，增加自身盈利空间。一般，用车行为规律、充电需求较大的电动车类型是较 为优质的可调控资源，运营商通过优化充电时间和充电量，可以获取较大的盈利弹性。