天能股份业务模式及经营状况如何？

转型储能，开启二次增长。

1.轻型车动力电池起家，向储能转型

铅酸动力龙头，布局新技术、新市场。公司前身为天能有限，由张天任和张梅娥于 2003 年 3 月共同出资组建。目前公司业务领域包括轻型车动力电池、汽车启停电池、储能电池、 备用电池等领域，涵盖铅酸、锂电、钠电池、燃料电池等多种技术路径。公司产品现已应 用于日常出行、物流快递、仓储搬运、环卫清洁、旅游观光等交通工具动力系统及起动启 停系统，以及各类通信、电力、铁路、数码等储能电池及备用电池系统。2021 年 1 月，公 司在科创板上市。

2.营收稳步上升，盈利能力逐渐改善

营收稳步提升。2022 年前三季度，公司实现营收 300 亿元，同比+12.3%，实现归母净 利润 14.25 亿元，同比+33.7%，受益市场需求改善以及公司成本传导。

铅蓄稳中求进，锂电大幅增长。2022 年上半年，公司铅蓄电池业务收入 148.6 亿元， 同比+ 8.4%，主要系公司生产规模处于行业龙头，生产实施智能制造有效降本。2022 年上 半年，公司锂电业务收入 7.95 亿元，同比+ 86.9%，主要系锂电产能大规模释放，储能 业务开始发力。新型电池业务板块氢燃料 2022 年上半年取得系统、电堆技术突破，实现 营收 752 万元。

毛利率、净利率基本稳定，费用管控较为良好。2021 年公司主营毛利率为 16%，2022 上半年恢复至 18.4%，证明公司盈利受到原材料价格上涨的影响已得到完全解决。分板块 来看，铅蓄电池板块，2022 年上半年毛利率 19.3%，同比+ 0.96 pct，锂电业务第二季度 毛利率 4.1%，同比+3.46pcts。公司费用管控较为良好，销售、财务费用率持续走低，管 理、研发费用率走势平稳但小幅上涨，2021 年销售、管理、研发、财务费用率分别为 2.86%/2.01%/3.69%/0.11%。

公司股权结构较为集中。天能控股系公司第一大股东，截至今年三季报持有公司股份 83.45%。公司管理层主要有张天任、杨建芬、俞国潮、李明钧、张敖根、胡敏翔等人组成。 张天任是浙江大学高级管理人员工商管理硕士、美国加州国际大学荣誉博士、教授级高级 工程师、高级经济师、公司创始人，2004 年 11 月至今担任天能动力董事会主席、执行董 事、总裁，2019 年 1 月至今担任天能控股集团有限公司董事长。目前，张天任为公司实际 控制人，持有公司股份 31.00%。