如何计算分析师预测相关的行业因子？

可以使用加权法、简单整体 法两种方法。

加权法是先计算行业内成分股的相应因子，最后将通过自由 流通市值加权的平均值作为行业因子。这种方式主要适用于公司分析 师预测等数据。这类数据的特点是在个股上覆盖度不高、而且数据发 布时间也不一致，时间上很难对齐，不太适合使用整体法。对于因子 存在缺失的股票，使用行业中位数进行填充。采用加权方式的优点是， 可以实现每天计算行业因子，保证了数据使用的及时性；缺点是牺牲 了数据的一致性。

简单整体法是把成分股的分析师预测数据（过去 N 日平均值）做加总 得到行业的预测数据，并且只做成分股名单对齐、不做财报报告期的 对齐。隐含假设是只用行业内有分析师覆盖的成分股汇总数据作为整 个行业数据的代表。与整体法既要保证成分股对齐、又要保证财报报 告期对齐的方式有所不同。整体法是基于行业自身或行业成分股财务 基本面、微观结构技术面、资金流向等数据，合成行业层面用于行业 因子计算的基础数据。采用整体法方式的优点是，统一在财报截止时点或者月 底计算行业因子，保证了数据的一致性；缺点是牺牲了财务数据的及 时性。