2021年大地熊营业收入是增长还是降低？

步入加速增长道路，营业收入与毛利迅速提升。

烧结钕铁硼产销量、吨售价齐升致公司 2021 年营业收入及净利润大幅增长。2021 年公司取得优异业绩， 实现营业收入 16.54 亿元，同比增长 111.49%；实现归母净利润 1.52 亿元，同比增长 191.5%。其原因主要为公 司产能持续释放，全年烧结钕铁硼永磁体毛坯产量同比增长 44.33%，烧结钕铁硼产品产量同比增长 70.88%， 销售量同比增长 62.61%；同时公司产品售价受上游金属镨钕价格大幅上涨影响，单吨售价提升为 54.3 万元/吨， 同比增长 26.17%，量价齐升下公司业绩高增，营业收入及归母净利润均大幅增长。

营业收入增长主要来源于工业电机、汽车工业和消费类电子领域。从行业角度看，公司国内订单增长，发 展态势较好，工业电机领域收入 6.71 亿元，同比增长 89%；汽车工业领域收入 3.07 亿元，同比增长 124.79%； 消费类电子领域收入 3.01 亿元，同比增长 85.88%。

烧结钕铁硼产品销量增长致公司 2021 年毛利大幅增长。2020 年公司毛利 1.41 亿元，2021 年增长至 3.39 亿元，同比增长 140.43%。从毛利结构来看，2021 年烧结钕铁硼产品毛利 2.87 亿元，同比增长 115.8%，毛利 占比 84.47%，业务突出。分行业来看，工业电机领域毛利 1.7 亿元，占比 57%；汽车工业领域毛利 0.56 亿元， 占比 18.8%；消费类电子领域 0.45 亿元，占比 15.1%。公司汽车工业和以电动工具为主的工业电机类产品毛利 占比较高，两类毛利合计占比达到 75%以上，伴随下游需求景气，公司毛利业绩有望持续改善。

2021 年公司毛利率 20.51%，同比+2.48%；烧结钕铁硼产品毛利率 20.90%，同比+1.07%。从产品角度看， 公司毛利率主要受烧结钕铁硼产品影响，烧结钕铁硼产品是公司主营业务收入的主要来源。2021 年，公司毛 利率水平高于行业可比公司平均水平，主要受产品应用领域的影响，公司产品应用集中于汽车工业和工业电机， 两类合计占比达到 60%以上。汽车工业和工业电机类产品对于磁体的矫顽力、最大磁积能、最高工作温度等性 能指标和服役要求较高，供应商认证周期长，形成稳定合作关系后供应商容易享有较高的产品溢价，从而提高 该领域的产品毛利率水平。公司两类应用领域收入占比高于同行业公司的平均水平，因此相应地整体毛利率水 平也高于行业平均水平。

2021 年公司研发费用同比增加 6,245.02 万元，同比增长 183.58%。公司正在建设行业唯一的“稀土永磁 材料国家重点实验室”，拥有国家级企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、国家博士后科研工作站等国 家级创新研发平台。2021 年公司加大研发投入，研发项目增加，研发原材料价格上涨，以及股权激励导致研 发人员薪酬增加，研发费用大幅上涨。全年公司及子公司申请专利 27 个，获得专利授权 18 个。未来公司依托 稀土永磁材料国家重点实验室等创新平台建设的资源和基础，围绕下游应用需求，进一步提升技术水平，有望 继续发挥技术领域优势，增强在稀土永磁领域的竞争力。