我国中药配方颗粒行业竞争格局如何？

以下是我对我国配方颗粒行业的竞争格局的分析。

我国配方颗粒行业的竞争格局相对集中：在结束试点政策前，6 家国家试点企业 凭借先发优势，占据配方颗粒大部分市场份额。根据工业部及华经产业研究院数据计 算，2020 年中国中药实现配方颗粒收入 100.13 亿元，占据行业超 50%的市场；红 日药业和华润三九的市场份额均超 10%，前三家企业合计占有约 80%的市场份额， 行业集中度高。

结束试点后，龙头企业的优势依旧显著，行业竞争格局难以发生较大改变。虽 然取消准入限制后更多企业能够参与竞争，但同时也对配方颗粒从源头种植到生产销 售全流程提出了更高的要求，对于中小企业来说难度较大。考虑到龙头企业多年来在 生产技术、成本控制、销售渠道等方面积累的丰富经验，我们认为龙头企业的市场地 位难以动摇。

龙头企业技术水平领先

国标的出台对于配方颗粒的生产提出了更高的要求，企业需要提升技术水平，确 保产品符合国家标准，而这一过程需要投入大量的成本及时间。龙头企业在长期的试 点过程中，积累了丰富的配方颗粒生产经验，在技术水平上具有优势；同时广泛参与 国家标准的制定，实质上提高了行业竞争门槛。例如，天江药业根据每味药研究出的 最佳提取率为指标，确定了每个品种的加水量、升温时间、煮沸时间、煎煮次数等工 艺参数，确保产品稳定可控。

龙头企业成本控制能力较强

近年来，中药配方颗粒的生产成本持续走高，一方面，中药配方颗粒国标实施后 对于中药材的品质和用量提出了较高要求；另一方面，中药材的生长受气候等条件影 响较大，供应量有限，近期价格呈现快速上涨趋势。对于许多中小企业来说，原材料 价格上涨叠加提取工艺升级导致生产成本大幅上升，盈利能力有限；而龙头企业前瞻 性布局中药材基地，开展智能化车间建设，具有更好的成本控制能力。

积极布局上游原材料，抵御价格波动风险：龙头企业大多前瞻性布局上游药材基 地，能够部分抵御原药材价格上涨或短期供给不足的风险，在控制成本的同时保证产 品供应的稳定性。因此，我们判断对于中药材供应渠道把控更加紧密、且生产技术更 为先进、生产规模效应更为显著的企业能够更好地控制成本。

龙头企业具备广泛的客户基础和销售渠道

针对二级及以上医院，龙头企业凭借多年试点中的口碑积累，与各家医院建立了 长期稳定的合作关系，销售渠道稳固，一些后进入的企业难以在短期内实现产品的替 代，中药配方颗粒行业的销售壁垒仍在存在。针对一些基层医疗机构，龙头企业凭借 强大的市场营销能力也具有较强的竞争力。

我们分析了各家龙头企业构建销售渠道的方式，认为其优势主要包括以下几点： （1）通过提供不兼容其他厂家产品的配药装置，增加医院的供应商转换成本，提升 客户黏性；（2）持续的市场推广能力，通过学术推广与医生教育、强化医院及医生 对中药配方颗粒的认可度与使用率，提升终端覆盖率；（3）销售市场放开后，利用 原先打造的完善的营销渠道，有望实现市场的快速下沉。